甲第：美联储唯恐天下不乱，黄金白银弱势下跌

　　基本面：

　　昨日参与外汇贵金属交易的投资者，想必大多被此轮“超级星期三”的行情所震撼到了。确实，隔夜的一系列风险事件将市场搅得天翻地覆，而欧元黄金等的短时大幅跳水也令不少市场人士大呼过瘾。

　　从最终结果看，隔夜美联储纪要的内容显然令不少熬夜的投资者感到值得，在纪要中美联储表示，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松(QE)政策。这无疑令市场风向再度逆转，不少分析师将之解读为：美联储年内缩减QE的可能性已再度增加。

　　而尽管昨日美联储纪要已看点十足，但若认为它便是隔夜市场的主角，或许还有些牵强。隔夜最初导致欧元大跌的导火索，是因市场传言欧洲央行可能在需要时考虑将存款利率设为-0.1%。尽管该消息并未被官方证实，仅有彭博报导的消息人士爆出，但仍令市场为之色变。显然，在这本应属于美联储的消息面夜晚，欧洲央行也彻彻底底地“抢了一回头条”。

　　只有想不到，没有不可能。隔夜本在电脑前耐心守候美联储纪要的不少投资者，却在晚间23点多被一则欧洲央行负利率的传言彻底打乱了部署。

　　美联储周三(11月20日)公布了会议纪要，会议纪要内容显示，预计更好的经济数据会允许美联储在未来的几个月内缩减购债规模。由于纪要内容整体偏向鹰派，并令年内缩减QE的可能性重新升温，美元指数隔夜在纪要公布后进一步扩大涨幅。

　　关于缩减购置规模的顺序，和是否降低失业率门槛，会议纪要显示：一些官员倾向于等量缩减购债规模，一些官员倾向于国债规模缩减快于MBS；几个官员希望降低6.5%的就业门槛，另一些官员担忧改变就业门槛会损害联储的信用。美联储对美国最近几年失业率的下降持怀疑态度，美联储表示过去几年失业率的下降可能夸大了就业市场的好转。

　　对于升息的门槛，美联储大多数官员认为下调超额准备金率值得考虑，少数官员倾向于设立通胀下限，但是增加通胀下限的做法收益并不确定；利率前瞻可能会解释6.5%的就业门槛触及后的利率政策。

　　FOMC多数与会委员认为下调超额准备金利率值得在某个阶段考虑，有一部分与会委员建议公布一份缩减购债的时间表，或购债计划总规模。

　　对于美国政府关门对市场的影响，会议纪要显示，政府停摆的影响是短期有限的，但是如果财政问题重复出现有损经济发展速度并且打压消费者信心。

　　从纪要披露的内容看，美联储已经开始讨论如何缩减，这也许暗示缩减已经被提上了日程，用美联储通讯社Hilsenrath隔夜纪要后的话说：“美联储并未排除未来几个月开始缩减购债规模的可能。”

　　实际上从美联储会议纪要的第一句话“预计更好的经济数据会允许在未来的几个月内缩减购债规模”来看，Hilsenrath的表态略显委婉了。当然，美联储也释放出了部分宽松信号，例如讨论是否设立宽松下限，以及更改利率前瞻以明确宽松等等，不过相对于缩减购债规模，这些话题的显然不够重量级。汇市的表现也非常直接，会议纪要公布后，非美货币，黄金，美股均刷新了日内新低。

　　现货黄金：

　　日线图上昨日大阴下跌，一度刷新了低点，最低下探至1241一线收出下影线。昨日美联储官员偏鹰派的发言致使金价在凌晨跌破1250这个前期低点形成的反弹走势。目前技术面整体空头格局明显，K线运行于布林下轨，均线呈空头格局发散，MA5日均线下穿MA10日均线形成死叉放量。附图上MACD死叉放量，随即指标与RSI弱势发散。

　　4小时图虽在1240附近短线止跌回抽，但就目前技术面而言，短线若未企稳于前期低点1250-1252之上，金价今日仍将延续惯性下跌走势。日内上档主要承压于1253/1265两个关键技术阻力，初次上行回抽这两个阻力都是可以沽空操作的。

　　甲第综述：短线金价虽有止跌反抽势能，但目前大势已定。在今晚美联储候任主席耶伦提名表决之前，主线上建议保持逢高沽空操作。

　　黄金操作策略：

　　1.亚欧冲高1251-1253做空，止损1255上，目标下看1248-1245-1242

　　2.欧美回落1240-1242做多，止损1239下，目标上看1245-1248-1250

　　3.欧美企稳于1250之上顺势进多，止损3美金，目标上看1255-1258破位持有至1260-1265

　　4.美盘如见1265做空，止损4美金，目标下看1260-1255-1250

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