高宏亮：金九银十跌宕起伏 空军压境谨防暴跌

　　行情回顾：

　　上周美联储维持利率和购债规模不变，黄金白银走出买消息卖事实行情，高位回落，周五美联储官员的言论暗示年内缩减QE的可能性依然存在，美元指数上周五连阳，而黄金白银则遭遇大跌后的休整，周五日线以小阴线报收，但周线以阴包阳的看跌形态收盘。市场本周将迎来欧洲央行、英国央行利率决议和美国10月非农数据，金银将再次接受诸多事件的洗礼。

　　基本面分析：

　　上周美元指数在美联储利率决议的推动下，结束了自10月中旬以来的跌势，重新回到80.0关口上方。上周五美元指数上升0.7%，最高至9月中旬以来的80.745，为第五天连续上涨，美元指数能否延续强势，还需看本周非农数据和欧洲央行英国央行的表现。

　　经济数据方面：虽然10月中旬美国经历了联邦政府关门的局面，但相关制造业指数不降反升，当天美国供应管理协会(ISM)发布的报告显示，美国10月ISM制造业PMI从56.2上升到56.4，预期值55.1，刷新2011年4月以来的最高。10月Markit制造业PMI指数为51.8，初值51.1，不及前值52.8，表明美国制造业活动仍在温和扩张。

　　市场仍将注意力放在美联储何时缩减QE，周五多位联储官员发表讲话，其中圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德表示就业市场的改善程度将决定美联储是否削减当前的购债规模。而另外两位官员里奇蒙得联储主席莱克对QE的效果进行了肯定，重点提及了就业市场的改善。他认为在过去的14个月中，美国劳动力市场已经复苏的足够令美联储缩减其购债规模。从上述官员的讲话可以看出，越来越多的联储官员开始接受在条件允许的情况下缩减QE，这将对黄金白银造成持续性的下行压力。本周还有部分官员进行讲话，投资者可继续关注他们讲话的内容。

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至11月4日黄金持仓量报866.32吨，机构减仓5.7吨，表明机构不看好后市黄金走势；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10502.23吨，近期机构均维持观望态势，表明机构对后市持谨慎态度。

　　技术面分析：

　　黄金日线图：以一根小阴线收盘，日线五连阴，短线仍有下行需求，关注1306美元的支持。均线系统压制金价反弹，MA5均线和MA10均线死叉形成，短线MA20均线在1314美元提供弱支撑，均线系统整体偏进一步延续空头；MACD指标，零轴上方多方市场，红柱缩短上涨动能减弱，双线拐头死叉偏空；KDJ指标，三线运行至高位运行至超卖区，偏空。整体看，今日黄金偏向于低位震荡，区间1302-1320美元，整体保持逢高做空思路。

　　白银日线图：以一根小阴线收盘，未能延续大跌态势，短线仍有下行需求，关注4250元的支持。均线系统均告失守，行情转为弱势，今日有望反弹后继续下行，关注4330元的压力，均线系统整体偏进一步延续空头；MACD指标，零轴上方多方市场，红柱缩短上涨动能减弱，双线形成死叉，看空；KDJ指标，三线运行至高位向下运行，偏空。整体看，今日白银偏向于震荡偏空，区间4250-4330元，保持逢高做空思路。

　　综合分析：

　　今年金九银十的市场跌宕起伏的行情，可谓让一些贵金属投资者吃了不少苦头。尽管美联储并未如市场预期般在9月缩减QE，但10月美国政府停摆所引发的动荡，仍令近2个月的市场行情显得跌宕起伏。而在挥手告别10月之后，本周市场迎来了更为惊心动魄的超级周行情。非农数据，欧英央行利率决议接踵而来。黄金白银的命运将再次面临考验，不排除暴跌可能。

　　今日周一，白天白银高位回落整体格局偏弱势，晚间将由美国8月和9月的工厂订单月率，短线有望再次考验金银，预计今日区间黄金1320-1302美元，白银4330-4250元，保持逢高做空思路，多单需谨慎，交易中严格止损止盈，控制风险。

　　操作建议：

　　黄金：1320-1317空单进场，止损1323，止盈1312、1308、1304

　　白银：4330-4340空单进场，止损4380，止盈4280、4250、4250

　　按点位进场，宁可错过，不可做错！严格遵守八项纪律，严格止损止盈，做好盈利保护，保持良好心态。

　　证金贵金属首席分析师 高宏亮

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