叶大干：不要给美联储利率决议吓到了

　　本周市场的焦点事件无疑是北京时间周四凌晨美联储利率决议，从目前的市场情绪来看，由于经济不确定性，以及近期经济数据持续走弱，市场普遍预期美联储不会在本次利率决议中缩减购债规模，此前彭博社的调查报告显示，目前经济学界主流观点是购债规模缩减会推迟至明年3月份，而在明年年底结束。

　　此前美国政府结束部分关停状态以来公布的经济数据意外地疲弱。9月就业增长放缓，企业投资计划也有所萎缩。更糟糕的是，10月政府停摆打乱了数据公布日程，妨碍美联储决策者清晰了解经济状况。除了经济不确定性之外，考虑到美联储即将更换主席，决策者们可能不愿意做出任何重大政策调整。总统奥巴马本月稍早提名美联储现任副主席耶伦接替伯南克担任主席一职。伯南克的任期将于明年1月届满。

　　而近期美国的经济数据都是比较疲软的，黄金目前受这些消息面支撑从1252附近涨到现在的1350附近，甚至还去上破了1360的位置。所以我认为目前的美联储关注到的QE是否缩减的问题又重新回到了6月份的原点，现在的问题是QE是否会扩大的问题，而不是QE是否缩减或者退出的问题了。而技术面上，黄金也是完成了从1430到1250的一波完整跌势后，反弹了将近百分之60的幅度，后市而言，美国的经济继续疲软会给黄金带来更多的支撑和上涨空间的。这样，我们就不得不调整我们中线的策略。

　　有“末日博士”之称的瑞士著名投资者麦嘉华(Marc Faber)10月21日表示，投资者有关美联储(FED)何时开始缩减其大规模刺激政策的提问有误，他们应该问美联储何时会扩大当前每个月850亿美元的量化宽松(QE)政策。

　　所以就周四凌晨的美联储利率决议而言，我个人认为美联储在10月份的会员上不会缩减QE，措辞也会相对变化不大，保持比较保守的看法的。黄金维持在1320-1375间的震荡还是相对合理的，而白银维持在22.20-22.85的区间也是非常合理的。

字号：