兴业金号：黄金白银一周两背离 多头切莫乐极生悲

　　


　　上周国际现货黄金(1159，-1.67，-0.14%)在美联储鸽派会议纪要后突破1130阻力，并在避险情绪蔓延的刺激下加速上行，当周收涨接近60美元，不过，同为贵金属的白银(15.17，-0.13，-0.85%)却走势明显滞后，一周内与黄金走势两次出现背离，盘中最低下探14.70，随后追随黄金上涨但再次在15.60一线遇阻回落，当周仅轻微收涨。那么，本周是白银补涨还是黄金补跌呢？

　　市场情绪目前并没有缓和迹象，与其说是中国经济忧虑导致全球股市相拥下挫，不如说是避险情绪交叉感染，全球主要股指纷纷下破关键支持也加剧了跌势。截止当前，上证综指已经回吐今年全部涨幅，转为下跌，德国股市逼近20%的技术熊市标准，美国道指跌破17000里程碑后快速下行。

　　不错，避险情绪确实推涨了黄金！细心的投资者如果回顾今年以来黄金的走势，就会发现避险情绪对黄金的推动并不长，甚至很多时候黄金根本无视避险需求。这一次是否会例外呢？上周黄金之所以能够如脱缰野马般上行，与美元走势是密不可分的，转折点都是出现在美联储会议纪要后。

　　也就是说，黄金能否进一步走高，还取决于美元进一步走势，而美元深度回调还是在关键支持企稳回升，又主要受到美联储加息预期的推动。上周美联储会议纪要并没有排除9月加息，认为美联储接近加息但就业市场和通胀情况不足以支持很快加息，这样的措辞明显较市场预期要温和，但无论是从美联储官员表态还是美国经济数据表现，都无法让美联储偏离加息的路径。

　　本周美联储主席耶伦将缺席全球央行年会，关注副主席费希尔讲话，另外，美联储第三把手杜德利也将发表讲话，其对货币政策前景的观点同样受到关注。除此之外，美国7月耐用品订单、二季度GDP和PCE物价指数等经济数据，如果与预期出现偏离，都将可能对美联储加息预期产生影响，从而反映在美元走势上，进而左右金价走势。

　　综上所述，尽管避险情绪可能为黄金提供一定支持，但美联储加息预期仍是金价的主导因素，在金价逼近中期阻力之际，不应过分做多黄金，否则多头可能乐极生悲，进一步方向等待美国事件风险推动。

　　技术分析

　　黄金：周图光头光脚大阳线显示上行动能极强，但逼近20周均线和5月跌浪的61.8%菲波回档1172组成的阻力区域，需要上破才能打开进一步上行空间，进一步阻力1180。日图冲高回落，上行势头有所放缓，随机指标自超买区域倾向回落，暗示短线修正风险。本周倾向高位整理，1168-1150区间寻求高抛低吸，上下突破跟进，下方支持1140。

　　白银：周图尽管连续收阳，但15.60和20周均线(15.80附近)构成的阻力区域限制上行空间，若反复测试不破存在延续此前跌势的风险。日图在15.60一线受阻明显，随机指标走低，暗示回调风险，15.00整数关口为本周关键支持，若下破则有望指向14.70和14.40。

责任编辑：gold