兴业金号:黄金大难不死 或否极泰来

　　


　　三周前的一次猛烈抛售，让黄金(1095.15，0.75，0.07%)跌入低谷，刷新逾五年低点1072.50，一步到位测试了长期下降趋势线支持水平，在此之后，黄金市场历经美联储利率决议，美国GDP、美国非农等重大事件风险，仍然维持在低点上方整理，连续两周收星，发出低位企稳回升的信号。

　　不管是美联储还是美国经济数据，都发出了明确的加息信号，但对于何时加息仍存在分歧。就最近的数据来看，美国楼市增速明显，制造业和服务业7月有加速迹象，劳动力市场维持稳健，但非农已经连续两个月不及预期，且美联储最为关注的薪资增长没有获得长足改善，占美国经济1/3的消费者支出表现不振，通胀维持在低位。这样的数据显然难以让那些对美联储9月加息持怀疑态度的投资者改变观点，也就限制了其进一步做多美元的意愿。对黄金而言，没有坏消息就已经是最好的消息了。

　　本周美联储将有三位官员发表讲话，将为市场评估美联储9月加息前景提供更多线索。其中洛克哈特上周已经清楚表明支持9月加息，他曾是鸽派立场中的一员，而当前已经是10位具有投票权的委员中第五位持有鹰派立场的委员，而美联储副主席费希尔和纽约联储主席杜德利立场较为鸽派，若其转变立场，将有望使得美联储当前势均力敌的两大阵营明显倾斜，否则，市场仍将倾向于等待更多经济数据的表现。除此之外，美国零售销售是非农外最能诠释美国经济总体走势的数据，但除非数据意外大幅飙升，否则很难打破当前的平衡，甚至可能给贵金属市场送来厚礼。

　　有人认为，当前金价低位整理是为进一步下行缓冲，也有人认为，金价持稳是为上行做好准备。美国商品期货交易委员会报告显示，截止8月4日当周，黄金投机净空头头寸减少1041手至10293手，显示极端看空情绪有所缓和。笔者则坚持认为，黄金此前暴跌已经基本暴露此轮下行目标，即使受美联储加息预期限制金价反弹力度可能不会太强，但下行空间也已经有限。

　　技术分析

　　黄金：周图测试长期下降通道支持后连续收录十字星，随机指标自超卖区域有回升倾向，暗示金价有望构筑短期底部，本周即便下破也不建议追空，激进者寻求低位买入机会。日图维持在1105-1072区间震荡，窄区间1100-1080，突破前可高抛低吸，略倾向于上行突破，进一步阻力1130。

　　白银(14.92，0.12，0.81%)：周图长期下行压力仍沉重，短线连续三周在14.50一线收星，跌势明显放缓，随机指标自超卖区域有回升倾向，暗示短线可能反弹。日图14.40-15.00区间整理，多头略胜一筹，若上破15关口，进一步阻力关注15.25。

责任编辑：gold