泰信周报:超级周无法弹离区间 金银震荡格局不变

　　【行情回顾】

　　国际现货金上周收小阳线；黄金当周以1095美元开盘，最低下探至1080美元，最高触及1099美元，最终收盘于1081美元；整体跌幅达到0.2%；白银当周以14.78美元开盘，最低回调至14.37美元，随后反弹至1美元，不过最终仅收于14.84美元，整体小幅下跌0.89%

　　【基本面】

　　美国7月失业率5.3%，预期5.3%，前值5.3%；美国7月劳动力参与率62.6%，预期62.6%，前值62.6%。美国7月平均每小时工资月率0.2%，预期0.2%，前值0.0%；年率2.1%，预期2.3%，前值2%。美国7月平均每周工时34.6小时，预期34.5小时，前值34.5小时。美国7月私营部门就业人口增长21.0万人，预期增长21.2万人；美国7月制造业就业人口增长1.5万人，预期增长0.5万人。

　　美国7月非农就业稳定增长，主要原因是建筑业、制造业、服务业以及工厂就业岗位的增加远大于矿业就业岗位的减少，此外薪资也不再停滞不前，表明美国经济正在不断改善，当前就业市场接近充分就业。

　　强势美元应该是美联储要考虑的因素。7月非农就业增长的人数，以及平均每小时工资月率都表明美国经济增长并没有加速。外部发展的不确定性也是美联储要考虑的因素。仍然需要看到下个月出现类似或者更好的情况，以便让市场相信加息的确将会发生。

　　8月3至7日当周超级周各种事件连番来袭，美国7月非农数据更是连续三个月持稳20万人之上，然这一切，都无法使得黄金脱离1080/1100的区间震荡。值得注意的是，在非农公布之后，多家投行纷纷预计美联储9月将加息，不禁想问，危险正在靠近，黄金还能无动于衷多久？

　　美国7月非农就业人口增加21.5万人，虽然小幅不及华尔街经济学家们预期的22.5万人，但仍连续第三个月维持在20万人之上的高位，7月的失业率和劳动参与率依然与前月持平。此外5、6月的非农就业人数得到上调。分析师认为本次表现不错数据增加了美联储9月加息的可能性。

　　报告可能不会改变美联储的想法，但的确也呈现了劳动力市场的小幅紧缩。就业率增长趋势继续快速劳动力市场整体增长。失业率继续向下，可能会在8月降至5.2%。FOMC在上周声明中称，决策者希望在加息之前看到劳动力市场的进一步改善，而本次非农报告印证了就业的增长。只有矿业在削减工作，但速度大幅放缓，7月削减数量仅为5000。

　　目前市场最大的共识就是，随着美联储正在准备开始十年来的首次加息，很多市场人士认为美元将持续攀升。然而，强势美元却损及美国出口，美元升值给大量海外业务造成冲击。标普500成分股公司一直对此怨声载道，美联储刻意打压美元。近期的一项调查表明70%的投资者预计美元在未来十二个月内将继续上扬。这就使得目前市场上积累了大量的美元投机性多头。

　　从去年年中到现在，美元经历了一波强劲的升势，而这样升势的推动因素最重要的一个原因便是美联储的升息预期，此外欧元区的宽松措施和希腊危机也在侧面上支撑美元。而现在欧元区经济复苏已经略显成效，经济不断走出困境，而希腊局势也日趋稳定。真正到了美联储加息的时刻，美元还会走高吗？

　　从历史的经验上来看，在美联储加息已经得到市场充分消化之后，美元似乎找到了涨势暂缓甚至是结束的理由。过往经验显示，美联储开启加息周期之后美元通常都会走软，事实上过去五次美联储首次收紧货币政策之后，美元在接下来的三个月里平均下滑了10%。

　　因此，即便美联储在今年之后的日子里加息25基点，美元也难以走高。更何况，加息之后，根据目前的国内经济，海外局势以及强势美元等因素，年内几乎不太可能第二次加息了。

　　【技术面】

　　现货黄金4小时走势图

　　


　　黄金方面： 预计本周金价将继续在紧密的区域内，在下行1070支撑水平和上行1110美元阻力水平之间，并认为在美联储升息预期的背景下，黄金仍然是不受欢迎的资产。上周受到短期三角通道的压制，在近期行情震荡等待机会突破三角通道，MACD指标高点不断下移，短期行情依然较为弱势。本周压力关注1100-1105；支撑留意1080-1070；

　　现货白银4小时走势图

　　


　　白银(14.93，0.13，0.88%)方面：近期的白银每每冲高，价格后续都是回落，并且力度也不小。这样的冲高实质改变不了弱势的格局，都是昙花一现的形式。一方面价格横盘不涨，一方面收盘在支撑位附近，那么下方要有支撑的话应该是快速反抽而不是横盘于附近，并且多次测试下方支撑，表明这位置的支撑性大大降低，破底只是时间。本周上方压力关注15-15.3，下方支撑留意14.3-14.2；

　　【本周关注】

　　周一

　　10:00 中国 7月M2货币供应年率

　　16:30 欧元(1.097，0.001，0.09%)区 8月投资者信心指数

　　22:00 美国 7月谘商会就业趋势指数

　　周二

　　16:00 意大利 7月调和消费者物价指数终值

　　17:00 欧元区 8月ZEW经济景气指数

　　17:00 德国 8月ZEW经济现况指数

　　20:55 美国 上周红皮书商业零售销售

　　22:00 美国 6月批发库存

　　周三

　　13:30 中国 7月规模以上工业增加值

　　13:30 中国 7月社会消费品零售总额

　　13:30 中国 7月社会消费品零售总额

　　17:00 欧元区 6月工业产出

　　17:00 欧元区 6月工业产出

　　19:00 美国 上周MBA抵押贷款再融资活动指数

　　22:30 美国 上周EIA原油(43.68，-0.19，-0.43%)库存变化

　　周四

　　14:00 德国 7月调和消费者物价指数终值

　　20:30 美国 7月出口物价指数

　　20:30 美国 7月零售销售

　　20:30 美国 7月核心零售销售

　　20:30 美国 上周季调后初请失业金人数

　　22:00 美国 6月商业库存

　　周五

　　10:00 中国 7月实际外商直接投资年率

　　14:00 德国 第二季度未季调GDP初值

　　16:00 意大利 第二季度GDP初值

　　17:00 欧元区 第二季度GDP初值

　　20:30 美国 7月生产者物价指数

　　20:30 美国 7月生产者物价指数

　　22:00 美国 8月密歇根大学消费者信心指数初值

责任编辑：gold