英皇金融集团：对冲基金大幅减持Comex黄金期货及期权净多头头寸！

　　上周回顾

　　周一(20日)现货金价(1101.61，2.46，0.22%)于1131.70美元开盘，周一(20日)当日触及全周最高价位水平1132.90美元，周一(20日)触及全周最低价位水平1074.00美元，全周波幅达58.90美元，周五(24日)收盘于1096.70美元，全周下跌35.00美元。

　　周一(20日)现货银开盘于14.87美元，周一(20日)当日触及全周最高价位水平15.02美元，周五(24日)触及全周最低价位水平14.39美元，全周波幅达0.63美元，周五(24日)收盘于14.66美元，全周下跌0.21美元。

　　基本分析

　　上周五美元指数小涨，整周上扬0.6%。因近期美国经济数据巩固了美联储9月加息预期。欧元(1.1071，0.0096，0.87%)兑美元先跌后回升，跌幅收缩至0.05%。美国8月黄金期货价格收盘下跌8.60美元，跌幅0.8%，报1085.50美元/盎司；金价上周创3月以来最大周度跌幅。美国9月原油(47.84，-0.3，-0.62%)期货价格收盘下跌0.31美元，跌幅0.6%，报48.14美元/桶；本周NYMEX原油价格累计跌幅超过5%。因为投资者担心全球原油供应持续增加，以及中国原油需求的减少。

　　上周三见英伦银行公布本月会议记录，虽未见Weale 及McCafferty 投主张加息票，但内容指出，若不考虑希腊这个不明朗因素，那么要求维持利率不变和小部份要求加息的委员之间在决策时会表现出更微妙的平衡。这已等若明言一待希腊危局解决，央行即会显露加息倾向，故此英镑受提振上扬。而货币政策委员会(MPC)委员 Miles 在同时刊出的一篇Mortgage Strategy 杂志专访中表示，英伦银行加息的时机正在接近，而且未来几年利率「非常有可能」会持续调升。

　　他表示英伦银行的主要挑战在于，要判断出经济闲置产能减少及成本压力上升情况去到应该加息的时机。Miles 下个月将卸任，他 不肯透露自己在最后一次参加MPC会议时将会如何投票。自2009 年加入英伦银行以来，Miles 从来没有投票支持加息。同日金融数据公司 Markit 发表的调查结果显示，自英伦银行行长Carney 前周关于加息时机正在临近的言论发表后，英国家庭听入耳中，已开始为将来更加严峻的日子做好准备。在Carney 讲话后进行的调查显示，大约44%的受访者表示预期央行在未来六个月收紧货币政策，Carney 讲话前该比例为 31%，6 月份时为 24%。即使英国主要消费通胀指标在 6 月份回落至零水平，Markit 家庭财务指数显示，目前及将来的通胀预期已高处于今年来最强水平。

　　消息反映英伦银行调控公众预期方面真有一手，在希腊问题悬而未决的时候，行长 Carney 真可漠视英国经济强度带来的将来的通胀潜升风险，忍得住手不加息之余，还要不时暗示经济及物价前景有疑虑，市场真的以为最快要待明年首季方可加息。但不到一周时间已可扭转这种市场预期，而且不限于金融范畴，一般家庭亦有心理准备，过程中又不引发英镑资产市场的震荡反应，英镑自有条件可被看好。周二见日本央行行长黑田东彦讲话意外鹰派，他表示由于就业市场紧俏，他预期通胀率将在未来几个月明显加速，消费物价将在2016 财政年上半年的某个时候达到2%的通胀目标，并预计目前不需要追加量化宽松措施。这总算纾解了年内再加推量化宽松政策疑虑，日元略有得益。但路透社调查显示，部份分析师将央行实施更多宽松措施时间点的预期，推后至明年某个时间而已。如果明年美日央行货币政策会背道而驰，此刻日元亦不见得有优势可言。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，国际现货黄金市场上周(7月20日至24日)暴跌之后，市场一片看空，而本周又将迎来美联储FOMC会议，黄金市场要想平静恐怕会非常难。周一亚盘开后，金价在1095美元/盎司附近波动。在上周的大跌后，黄金市场迎来连续第五周的下跌，创下2012年以来最长下跌周期，幷且上周的跌幅也是9个月最高水平。据彭博社最新调查显示，因预期美联储将于年内加息，黄金交易员、分析师连续两周看跌本周金价。在接受调查的16位元黄金交易员及分析师中，5人看涨(31%)，8人看空(50%)，3人看平(19%)。

　　根据Kitco调查显示，在555位受调查的大众投资者中，416位，或75%，认为本周黄金价格将会继续下跌；99位，或18%，认为价格本周将会反弹；另有40位，或7%，对黄金本周价格走势持中性看法。专业人士的调查结果则更为接近，从统计学上来看基本多空双方打平。在34位受访者中，20位作出回应，其中8位，或40%认为黄金本周将会回升；9位，或45%认为黄金本周将会延续跌势，另有三位，或15%对本周黄金价格趋势持中性态度。受访市场人士包括黄金交易员、投资银行、期货交易员以及技术分析师。对黄金市场来说，其市场情绪的低迷从期金市场的持仓量来看，是空间低迷的。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月24日)公布的周度报告显示，截至7月21日当周，对冲基金和基金经理大幅减持Comex黄金期货及期权净多头头寸，转而成为净空头合约11345手，为有史以来首次出现净空头状况。对冲基金和基金经理还增持了白银(14.71，0.07，0.48%)和铜期货及期权净空头头寸。具体数据显示，截至7月21日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少15978手，转而成为持有净空头合约11345手；COMEX白银投机净空头头寸增加4480手，至11515手；COMEX铜投机净空头增加4844手，至26178手。

　　目前黄金是没人想要的大宗商品和货币，所有人都转向了美元。尽管对短期内的金价看空，但在美联储真的升息之后，金价可能会有上涨的可能。本周美联储的FOMC会议将是市场关注的焦点。不过市场对此次美联储FOMC会议上对其货币政策有什么新的宣布持很大的怀疑。积极的美国经济数据将会为美联储会议定下基调，金价可能会跌破1000美元/盎司水平。此外，上周五SPDR黄金ETF继续流出，流出了4.48吨，总持有量跌至680.15吨，幷且这是该ETF连续7个交易日流入。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust 截至7月24日黄金持仓量减持4.48吨，至680.15吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust 截至7月24日的白银持仓量持平，至10,227.90吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1088至1108美元。

　　现货银：14.20至15.20美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1088(美元)做多，止赚设在1108(美元)，止损设在1078(美元)。

　　计划二：在1108(美元)做空，止赚设在1088(美元)，止损设在1118(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：14.40(美元)做多，止赚设在15.40(美元)，止损设在13.80(美元)。

责任编辑：gold