金银家：短期消息面继续利空黄金白银

　　周一(7.20)市场无重要的经济数据公布，不过贵金属市场却出现一波波澜壮阔的大行情。周一早盘黄金(1103.66，5.09，0.46%)现货出现快速的下跌，盘中一度跌破1100美元关口，最低下行只1072.93美元，刷新五年来新低。铂金，钯金，白银(14.75，0.07，0.48%)价格也随之跟进，不过整体跌幅相比金价较小，美盘随着美指的小幅回落，金价有所反弹，但整体弱势格局依旧。截至周一收盘，黄金现货报收1096.3美元/盎司，白银现货报收14.68美元/盎司。短线弱势。

　　截止7月21日，全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前一个交易日减持1.79吨，为694.46吨。在2014年，该基金共减持87.41吨。2015年第一季度该基金共增持28.22吨，第二季度则减持了25.8吨，进入7月份又连续的减持16.98吨。ETF短期增减幅度变化快，显示其对短期金价预期不乐观。从中期角度看，ETF持仓继续处于自2012年以来的历史低位，显然对金价中期走势也不看好。

　　近期影响金银价格波动的主要因素中，利空因素依然占据优势低位。首先，美联储加息预期支撑美元指数强势上攻，商品市场和金银价格承压；其次，实物金银消费淡季，来自中印两国的实物金银需求相对疲弱，同时又受到各主要经济体经济不景气的影响，市场购买力下降；另外，经济的低迷和基础能源，原材料价格的持续下行拖累通胀率走低，来自通胀方面的保值需求减弱；再者，地缘政治和金融动荡因素对金银的避险需求持续下降。诸多因素综合下来，短期打压金银价格的因素持续存在，在这些因素没有出现明显的改观之前，金银价格还将承压下行。

　　上周美联储主席耶伦在参众两院上作证词时重申，如果经济形势的发展一如预期，那么在今年某个时间升息是适当的。美联储首次上调利率的重要性不应该被过分关注。收紧政策的步伐比首次加息时机更重要。高度宽松的货币政策仍是恰当的。耶伦讲话进一步增加了市场关于美联储会在年内升息的预期，美元获得支撑走强。对应的商品市场和金银则短线承压。投机者纷纷削减贵金属多头头寸，投机性黄金净多头头寸上周骤减39%，至史上最低水平。白银、钯金、铂金合计净多头头寸跌16%，同样至史上最低。

　　欧洲方面，欧洲央行在最近一次的利率会议上维持现有的利率0.05%不变，维持资产购买规模不变，符合市场的预期。德拉基在会后声明中表示，目前QE执行顺畅，将一直持续到通胀得到稳定调整，如果有必要，欧洲央行会动用所有工具，即不排除进一步扩大QE的可能。欧洲央行维持宽松的预期持续存在，欧元(1.0815，-0.0005，-0.05%)继续承压，间接推升美元。

　　希腊债务问题有暂时缓和的迹象。上周一，欧元区领导人终于就第三轮救助达成“全体一致”意见。希腊总理齐普拉斯最终选择向国际债权人妥协，接纳了比之前更为严格的改革措施，以换取欧元区领导人向希腊提供第三笔860亿欧元贷款的承诺。

　　欧洲央行上周也同意上调希腊银行业的紧急流动性支持(ELA)上限，调升9亿欧元至899亿欧元。这相当于对希腊银行业重新“输血”，使得希腊银行能够于本周一重新开业。

　　目前，希腊仍面临的一个难题是债务减记。IMF和欧央行同意对希腊债务减记，但德国在该问题上态度强硬。德国总理默克尔称，准备在希腊成功完成新救助计划的第一轮评估后，考虑讨论对希腊有限债务减记。这意味着希腊问题还将持续，这也为美指提供潜在的支撑。

　　美国经济数据持续走好和耶伦在参众两院证词中对加息的认可态度提升了美联储于加息的预期，而欧洲经济复苏进程缓慢以及希腊问题的悬而未决也间接的提振了市场对美元的避险需求。美元上周持续走强，周图K线收出长阳线，技术形态有构筑双底的迹象，如果构筑成功，则美指有再次冲击前高100.39的可能。月图价格继续维持在中期上行通道上轨附近整理，长期上行趋势不变。故对美指的总体观点仍是短线回落，中期看强。如果美指中期走强，对商品市场和贵金属价格还将形成打压。

　　金银价格上周震荡下行，本周一早盘出现大幅的下跌，并创出1072的5年新低，尾盘随后反弹，但整体仍处于短期均线的压制之下，弱势依旧。周图结构看，金价跌破2014年11月以来的震荡区间下轨支撑，短期反抽确认有效则将进一步打开下行空间，下方强支撑1085，1032。银价走势相对较强，近期还将进一步测试震荡区间下轨14.1的支撑有效性，若跌破则下方更强支撑指向13.5，12.8附近。基于金银技术图形的弱势特征，短期操作仍倾向于高空为主，日内建议关注1120/14.9的阻力，到位轻仓做空，目标支撑看1085，14.1，止损1130/15.2以上。

　　原油(49.97，-0.18，-0.36%)市场方面，受美元持续走强，美国库欣地区原油库存增加，伊朗可能大幅增加原油产量等消息的影响，油价继续承压，总体市场供大于求的局面也继续存在。短期油价维持在5日均线之下横向整理，基于日图和周图技术的弱势，短期倾向于下行的概率大，故操作上仍以高空为主，日内关注50.9的阻力，到位择机做空，目标48美元。

责任编辑：gold