泰信黄金：美决议与预期一致，金银仍有待方向抉择

　　【基本面】

　　本周最受市场瞩目的事件美联储决议于今日凌晨降临，但其内容却令市场大失所望，虽基本符合预期，但同样也毫无新意，包括耶伦左右逢源的言论也是令投资者摸不着头脑。

　　北京时间凌晨美联储宣布将量化宽松(QE)政策再次缩减100亿美元，至每月350亿美元的规模。美联储将每个月购买150亿美元抵押贷款支持证券(MBS)以及200亿美元国债。与此同时，美国联邦公开市场委员会(FOMC)还决定将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变。这一决定也是维持了缩减QE历程以来的基调。同时，美联储称在决定维持联邦基金利率在0-0.25%多久时，将评估向2%通胀目标以及最大就业目标的实现和预期进展，这意味着其仍不愿就何时开始加息给出明确的暗示。

　　而在稍后的最新经济预期中，美联储也下修了美国今年GDP增长的预期以及失业率。具体调整为，美联储把GDP预期从2.3%-2.8%下修至2.1%-2.3%，这与世行和IMF在前几日把全球GDP增速预期下调了将近10%的做法如出一辙。失业率预期则从此前的6.1%-6.3%下调至6.0%-6.1%。此外，还小幅上调了今年的通胀预期至1.5%-1.7%，此前为1.4%-1.6%。美联储同时对此指出，GDP预期的下修主要考虑因经济在一季度时因异常寒冷恶劣天气而录得的低迷表现受到拖累，但其他方面的数据表现仍总体乐观。由于上述调整基本符合预期且一季度的天气因素普遍已被市场认可，市场在这方面也没有多大的分歧。

　　总体来看，美联储决议与此前市场所预期的内容基本如出一辙，因此，耶伦则成为了寄望所在。但恐怕多数投资者不愿看到一幕再次出现，耶伦打太极，毫无新意的表现也令市场反应相对以往明显逊色不少。美联储主席耶伦在谈到QE和加息的问题上时表示，何时彻底结束QE取决于之后一段时间经济的走势，每次会议缩减购债力度100亿美元并不是想当然的必然状况，而在美联储正式结束QE之后，时隔多久才会开始加息，目前也难以下定论，需要结合日后的经济前景决定。此前，曾有投资者臆测美联储可能会在本次会议上给QE定下结束的时间表并进而暗示加息的开始时间，但在吸取了3月份在新闻发布会上就加息前景“失言”引发市场异动的教训后，耶伦此次的讲话措辞显然更为谨慎。此外，耶伦还表示，如果经济不及预期，可能维持宽松政策更长时间；如果经济强于预期，会提早升息。这或许会成为市场今后可侧重的看点。而对于经济的情况其也作出阐述，指出美国经济正出现好转，并逐步迈向美联储预设的目标，而且许多经济领域的表现已经好于总体经济增长趋势。

　　从此次美联储决议的内容以及耶伦的讲话上可看出，决议的内容及耶伦均没有给出加息前景的暗示，这也是市场一直最为关心的看点，而美联储此次却已太极神功将其推回市场。不过，不管从决议的内容还是耶伦的言论上看，均对美国经济现阶段及未来前景进行了乐观的阐述，这或许会继续给予市场对美国经济的信心，从中期来看至少仍会令市场投资信心继续坚定，对于美指来说也将继续有利；贵金属也将继续受此因素压制。

　　日内，在结束了美联储决议的焦点事件后，美国经济数据将继续成为投资者关注的看点。晚间初请失业金数据将如期公布，在美联储决议余温未散之时，该数据影响或将被市场放大，对于贵金属多空来说均是一场考验。

　　【技术面】

　　


　　黄金方面： 昨日现货黄金经周初的调整后再次反弹；日线上收出小阳，显示多头反弹力量仍存在；同时，整体走势继续维持在下行通道内运行，且将面临测试上轨趋势阻力；KDJ指标临近于超买区域，或抑制反弹动能；短期需关注对上轨趋势阻力的测试情况，若再次测试受阻则此轮反弹二次确认阻力，下行走势有望开启，反之若突破则空头将丧失趋势主导优势；今上方压力关注1280-1285；下方留意1267-1270；

　　


　　白银(19.87，-0.02，-0.10%)方面： 白银近期依旧偏强，日线上收出中阳线，显示多头力量较强； 不过，反弹也面临半年线(MA135)均线强阻位置，同时，上方的下行压制线也未顺利突破，仍存在阻力作用；指标上，KDJ指标持续超买，且出现拐头迹象，对多头或有遏制作用；短期需留意上方阻力19.9-20附近的争夺情况，若上破则有望延续更高反弹；反之则出现回落概率较大；今上方阻力19.9-20；下方支撑19.5-19.6.

　　【操作建议】

　　耶伦未暗示加息前景，美指回落提振金银出现反弹；技术上金仍处于1285(257)一线之下，未能突破前整体偏空趋势维持不变；反之，若有效突破空头需做好风险控制离场(银同步)；今下方留意1267(253.8)，19.6(4080)一线；详情关注在线指导

　　【今日关注】

　　20:30 美国 上周初请失业金数据

　　22:00 美国 5月谘商会领先指标

　　22:00 美国 6月费城联储制造业就业指数

　　22:00 美国 6月费城联储制造业指数

责任编辑：thinkman