兴业金号：黄金走势乏味 整理行情暂时观望

　　隔夜美元指数小幅回落，但今日亚洲时段又重续上行动能走高至前高80.60附近。贵金属市场波动依然有限，国际现货黄金(1244.72，1.7，0.14%)在不到3美元的窄幅区间整理，现货白银(18.78，0.06，0.32%)同样维持低位震荡，略有反弹但动能依旧有限。持仓方面，截至6月3日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量比前一个交易日增加1.8吨，为787.08吨，这表明经历了大幅下跌后，黄金在低位得到多头的青睐；全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日持平，至10359.09吨。

　　一般而言，当美国国债收益率上涨，黄金的持有成本将增加。高利率会推动美元，而美元通常和金价有着负相关的关系，所以会打压金价。但近日有一项研究显示，近期美国10年期国债实际收益率和金价之间的相关关系被打破。目前10年期国债实际收益率从0.68%大幅跌至0.32%，而金价在近期也显著下跌。有业内分析人士认为，这对金价是个利好信号，因国债收益率下跌反映出对长期利率中间水平的预计在下降，黄金的持有成本也相应地降低。

　　上周金价大跌，但越南国内的金价的下跌幅度却要小很多。另一方面受中国和越南南海争端影响，5月越南国内金价大幅上涨，但越南央行决定继续中止黄金拍卖。去年越南央行进行了76次黄金拍卖，共出售182万两黄金。对此，越南一政府官员表示，今年初国内黄金市场相对稳定，只有在不稳定的时候，越南央行才会进行干预。

　　今日市场将逐渐进入超级周的高潮，首先是欧洲各国服务业PMI数据的密集公布。数据显示，5月意大利服务业PMI为51.6，法国和德国服务业PMI分别为49.1和56.0，欧元(1.3627，-0.0017，-0.12%)区服务业PMI为53.2，数据公布后，金银继续震荡走势。之后欧元区第一季度GDP数据和美国ADP就业人数料对金价有一定影响。GDP数据或许又会成为欧央行的一个参考条件，若本周欧央行真采取措施，黄金可能走低。当然，美国ADP数据同样是关注焦点，目前投资者都希望在非农数据公布前找到些许天机。

　　技术分析

　　黄金：日图短期均线系统向下或表明走势仍偏空，但1240上方浮现持稳迹象，当前正在测试5日均线1248美元/盎司，若能上破可能有进一步反弹空间，指向1260附近。小时图上，1246附近徘徊，慢步随机指标在中部区域持平，方向不明。整体来看，依然看空，但短线陷入整理，稳健者可暂时观望。

　　白银：日图上白银维持低位震荡，宽幅整理区间底部18.60支持较强，短线进一步下行的空间可能有限。小时图上白银测试MA100均线18.85美元/盎司，慢步随机指标显示有下行空间。整体来看，日内或维持震荡，初步阻力关注18.90，支持看向18.70。

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