梁一鸣:美数据造就美元强势 技术破位金银六连阴

　　端午节假期贵金属市场未能止住惯性下行的压力，连续下跌令多头信心频频受挫，且近几日美国数据整体偏好令美元新高不断，亦压制了金银走出连续下行行情。由上周五开始，欧美经济数据多数均利空金银，加上大型技术破位令其“屋漏又逢夜雨”，上周五德国四月零售销售意外造差至-0.9%，大大低于预期的增长0.4%，晚间美国5月芝加哥PMI数据更是大幅造好录得65.5的亮丽数据，大大好于61的预期，而上述两数据是金银当日再度大跌的主要原因之一。而周一欧洲区公布了大量的制造业PMI数据，但均略差于预期，例如德国5月制造业PMI数据只录得52.3，低于52.9的预期，欧元(1.3597，0.0006，0.04%)区5月制造业PMI数据录得52.2，低于52.5的预期;而晚间公布的美国ISM制造业PMI低于预期，但由于计算错误先公布数值为53.2，之后又紧急改正为55.4，在心理上支撑美元从而利空金银。近期金银失去了避险因素的支持，美元又强势走好，加上金价(1243.74，-0.31，-0.02%)三角形形态的技术破位，造成了金银六连阴的极弱走势。上一交易日国际金价最高触及1250.85美元/盎司，最低下探至1240.70美元/盎司，收报1243.30美元/盎司，前一交易日收报1250.50美元/盎司，下跌7.20美元/盎司，跌幅为0.58%。基本面情况如下：

　　一、美国供应管理协会(ISM)在当地周一(6月2日)对日内稍早公布的制造业数据进行了紧急更正，更正后的数据则明显好于原先发布值，显示美国5月制造业活动状况仍在加快。美国供应管理协会(ISM)表示，5月制造业指数升至55.4，略低于分析师预期的55.5，4月为54.9。ISM原先公布的错误的5月制造业指数为53.2。发生错误的原因在于之前应用的季节性调整参数有误。略利空美元，利好金银。

　　二、数据编制机构Markit周一(6月2日)公布的数据显示，5月美国制造业采购经理人指数(PMI)终值较初值上修。数据显示，美国5月Markit制造业PMI终值上修至56.4，初值为56.2，且高于4月终值55.4。Markit首席经济学家Chris Williamson表示：“数据显示制造业将大幅提振第二季度国内生产总值(GDP)，也显示经济在年初受严峻天气影响后，出现强劲复苏。”利好美元，利空金银。

　　三、高盛周一(6月2日)发表评论称，欧洲央行(ECB)将推出一系列措施，以抵御通缩风险同时提振温和的经济增长。高盛的经济学家预期，欧洲央行将会把关键利率下调至0.1%，将存款利率调降至-0.15%，同时出台一系列放宽信贷条件的措施。利好美元，利好金银。

　　四、美联储官员埃文斯周一(6月2日)在伊斯坦布尔参加会议时表示，美联储2%的通胀目标不应被视为上限，它可以更高。宽松货币政策似乎是适宜的，预期美联储会到今年底完全结束缩减购债进程。美联储升息的时间将很大程度上取决于通胀前景，可能在2015年或者2016年。在考虑升息之前，通胀率需要非常接近2%。利好美元，利空金银。

　　五、数据编制机构Markit周一(6月2日)公布的调查显示，5月欧元区制造业增长较初步预期有所放缓，可能会提升欧洲央行(ECB)本周放宽政策的预期。数据显示，欧元区5月制造业采购经理人指数(PMI)下滑至六个月低点52.2，因德国的强劲数据未能盖过法国行业活动萎缩的影响，初值为52.5，也低于4月终值53.4。利好美元，利空金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察上周五及周一金银盘面走势，金银技术破位的影响力比预期的力度要大，上周五原估计行情有机会先进行一次盘中反弹修正后才再积蓄更大下行动力，但在基本面数据不利的影响下，再加上技术上向空极为明显，导致行情未能走出修正反弹就持续下行。上周五欧盘时段金银无力反弹，在德国零售大幅造差下再度下行，晚间美国芝加哥PMI大幅造好下令金银进入跳水破位走势，国内白银(18.73，0.07，0.37%)最低低见3695，与去年12月31日最低的3691位只一步之遥，黄金亦于上周五探底1242新低位，但其尾盘在空方获利回吐下亦一度大幅反弹回近1252位，并收于1250位附近。而周一金银并未能乘势反弹回升，欧元区制造业PMI均偏差造就美元强势，并且美元突破了80.60的重要压力位，令到金银再度走低探底，金价再创1240新低，而国内白银表现略为强势，并未创出新低，只录得3701低位就企稳。目前金银已连续下跌六日，且金价接近下方1238支撑，国内白银亦面临下方的重要支撑位，短线上的严重超卖亦较容易产生修正式反弹，但中线向空仍持续下，参与者宜快进快出为主。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，金银中短线破位的技术影响略大于预期，目前日线形态仍处空方占优状态，但亦要留意超短上连续下跌已较为超卖，黄金下方1231-38区间为前期密集支撑区，国内白银去年最后交易日的低点3691亦是重要支撑(再下一重大支撑是去年6月28日的3620位)，因此今明两日再追空的向下空间已不大，且行情短线严重超卖下随时会产生略有力的技术修正反弹。本周为传统意义上的数据超级周，本周四欧央行极有可能采取行动加大宽松力度，减息机会较高，而周五则是每月一度的美国非农就业数据的出台等，加上本周三的美国ADP私人就业数据(俗称小非农)亦需重视，所以行情走势将同时受到数据和技术的影响，不确定性较高的情况下，建议投资者先立足于短线操作为佳，先把握日内盘中信号赚取差价利润，再等待有把握的中短线趋势性行情。今早亚盘金银略有走强，特别是国内白银走出短线三个小底部逐步抬高的有效支撑状态，有利于走出修正反弹行情，今日超短上先建议关注盘中回档时参与反弹行情的机会为主，目前不宜作过长时间段的预测，以摸着石头过河的心态去把握行情为宜，因此今日回档做多亦应先立足于快进快出短线操作，只在行情反展得更为有利时，才持有更长时间。今日建议的具体入市参考价区如下：今日国际黄金若回跌下行至1238-42区间内出现有效支撑时可买入做多，以5-6美元止损，止盈目标7-11美元;国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定，可观察其若回跌下行至3705-25区间内出现有效支撑时可买入做多，以30元止损，止盈目标40-60元。今日短线做多，以选择偏强的白银为主，金价较弱反而要小心。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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