国鑫黄金：真空期凶险福祸兮 贵金属涨跌震荡哉

　　基本面：

　　昨日晚间，美国方面公布了5月Markit制造业PMI终值、4月营建支出月率、5月ISM制造业PMI等一系列重要经济数据。5月Markit制造业PMI终值比初值录得小幅上行，最终录得56.4，继续支持美国经济维持高速扩张。4月营建支出月率方面，虽然本次公布值低于前值及预期值的+0.6%，但依旧取得+0.2%的增长，鉴于动态指标的对比性质，虽然4月营建数据增速降低，但依旧保持上行，支持美国房地产行业的复苏。相对其他数据，美国5月ISM制造业PMI则录得大幅意外下行，低于前值预期值，仅录得53.2，或将对周五公布的失业数据及非农数据产生不利影响。

　　风险事件方面，昨日晚间芝加哥联储主席埃文斯发表公开演说，在对于宽松的货币政策及通胀环境等做出"老生常谈"的鸽派预期及个人态度后，埃文斯婉转的表达了美国一季度GDP大幅走低的原因是一次性原因(天气等原因)，并对GDP"门槛"做出了3.0%的量化描述，认为高于3.0%的GDP增长，足以证明美国经济健康发展。

　　欧洲方面，由于经济数据继续保持疲软态势，并不能持续支持欧元区经济的加速复苏，高盛等机构发表了关于欧洲央行将于本周加大货币政策宽松力度的预期。

　　今日晚间，经济数据及风险事件较少，美盘阶段面临本次"超级周"唯一的基本面真空期，仅将公布美国4月工厂订单月率一项市场比较关注的经济数据。工厂订单数据方面，由于连续两个月的高速增长，市场预期表现出审慎的乐观情绪，预期增长值为0.6%，表达了市场看好该数据维持高位的态度的同时，存在一定的谨慎态度。

　　自上周一(5月26日)英美市场休市后，黄金白银持续承压下行，显示出了"一边倒"的力量对比，市场看空情绪浓重，多头抵抗突显无力，大有开启年内二次下跌之势。在持续了一周的阴跌后，从技术面来看，完全无法找到黄金白银止跌上行的理由，但从市场交易者心理的角度而言，无论震荡涨跌，均具有一定的合理性。首先，在技术面及基本面的配合下，从当前多空力量对比角度分析，空方完全有理由借助真空期出其不意的突然发力，重挫金银价格，将多头逼入绝境。其次，在"超级周"到来的当下，在欧洲央行货币政策出台及非农数据公布之前的敏感时期，鉴于空头前期获利颇丰，短期投机资金存在回流的可能性，在规避未知风险的心理影响下，也不能排除空头选择离场。市场参与资金无序流动的可能性，在这一情况的配合下，多头大举反击，金银价格出现报复性反弹也并非空想。最后，在面临重大风险事件前，市场参与者往往保持慎重，常常出现交投冷淡的现象，因此日内维持震荡整理的可能性同样很大。

　　在上述可能均存在的当下，对于投资者而言，交易本身并无优劣之分。最重要的，是合理的风险控制及面对行情走势的实时变化及时调整交易思路的应变能力。在顺势而为的基础上尽可能克服自身弱点，不保留任何侥幸心理的稳健心态。

　　黄金技术分析

　　从日线图看，黄金目前于低位进行弱势整理，日内或将继续挑战1240关卡，如能有效突破，或将下探1230附近寻求支持。未能有效突破1240，则将上行试探1250重要阻力。鉴于短期日线级别均线系统向下发散，日内应密切关注MA5攻击线的得失，如日内无法于MA5上方企稳，后市大概率维持弱势震荡或继续选择下行。上方关键阻力1250，1262，1268；下方重要支撑1240，1230，1220。

　　


　　黄金交易策略

　　鉴于黄金目前处于空头趋势，走势由空头控制，本着顺势做单的大原则，日内建议投资者继续维持逢高做空的交易思路。如短期行情表现无序，投资者可选择进行观望，避免意外风险带来的损失。同时，由于重大风险事件的临近，可能存在资金无序流动的情况，投资者需以实际行情发展走势为依据进行即时操作，并坚持止盈止损，严格控制风险。

　　1.稳健投资者日内可选择观望，待后市方向明朗后择机入场；

　　2.激进投资者可于上方1251附近轻仓做空，止损1256，目标1241附近。

　　白银技术分析

　　白银自上周五下探前期低点3690附近后，维持弱势整理并出现小幅反弹，鉴于白银年内总体表现明显弱于黄金，短期内存在走势小幅分化的可能性。日内关注下方3690支撑的得失状况，如有效跌破3690，则后市大概率下行至3620附近。如无法有效跌破，则将上行试探3780关键阻力。上方关键阻力3780，3810，3830；下方重要支撑3730，3690，3620。

　　


　　白银(18.73，0.08，0.43%)交易策略

　　鉴于白银目前处于空头趋势，走势由空头控制，本着顺势做单的大原则，日内建议投资者继续维持逢高做空的交易思路。如短期行情表现无序，投资者可选择进行观望，避免意外风险带来的损失。同时，由于重大风险事件的临近，可能存在资金无序流动的情况，投资者需以实际行情发展走势为依据进行即时操作，并坚持止盈止损，严格控制风险。

　　1.稳健投资者日内可选择观望，待后市方向明朗后择机入场；

　　2.激进投资者可于上方3780附近轻仓做空，止损3820，目标3710附近。

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