顶金贵金属：贵金属继续承压回落 多头疲软恐难翻身

　　摘要：欧洲昨天的经济数据虽然超出市场预期，但是不足以令投资者对欧元区陷入通缩的担忧缓解，欧洲央行的动向表明，6月份降息或实施QE的可能性越来越大，欧元继续承压。美联储官员们近期传递出的信息偏向鹰派观点，美元指数维持强势，受此影响贵金属价格震荡回落。技术面分析显示，黄金白银价格在震荡区间内缓慢下行，目前已经接近区间下轨，下方料有一定支撑。

　　基本面分析：

　　欧洲方面昨天公布的数据显示，英国4月CPI增幅超预期，其核心CPI已经达到了英国央行的目标。另外意大利3月工业销售同比2.7%，远好于前值和预期1.20%。笔者此前曾经分析，作为欧元区经济曾经的“拖油瓶”，意大利和其他“欧猪”国家已经渐渐独立，主权债务危机似乎越来越远，然而，核心国家德法的复苏并不令人感到欣慰，通缩压力持续令投资者感到忧虑。昨天欧央行执委称，若通缩风险显著增加，刺激行动可包括资产购买，这是欧洲央行官员近期首次称可能尽快推出QE，欧元汇率料将继续下行，不利贵金属。

　　美国方面，纽约联储主席Dudley昨天给出了一个新的说法，他说美联储将缓慢加息，同时应改变退出策略，直至首次加息后才停止QE，而非首次加息前就停止。另外费城联储主席Plosser则对美国房地产市场抱有信心，他认为美联储应尽早而非更晚加息。近期美联储的各个官员频繁发表言论，鸽派鹰派轮番上场，但都没有明显改变市场预期的观点，美元指数维持相对强势。

　　基金持仓：截止05月21日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为780.19吨，今天早间减仓1.79吨；球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10320.26吨，与前一日持平。黄金ETF基金终于再次减仓，目前总持仓量直逼780吨关口。近一个月以来，SPDR持仓量破位800吨大关，其间9次减仓，一次加仓，从中可以看出该机构的持仓趋势。在当下多空都无力打破僵局的情况下，黄金ETF基金的减仓对金价构成较大的利空影响。白银ETF基金保持较高仓位不变。

　　技术面分析：

　　


　　黄金四小时图

　　四小时黄金价格走势图显示，黄金价格昨天如期回落至1286一线，这个位置有一定的支撑，金价随后小幅反弹，日线录得十字小阳线。中期走势仍然偏弱，在突破1315关键阻力位之前，难言涨势。目前四小时级别均线胶着，MACD能量柱消失，快慢线零轴附近走平，短线方面不明。

　　现货黄金操作策略：反弹1299一线择机做空，止损4美金，目标1292，1288。日内首次见到1278一线轻仓做多，止损3美金，目标1285。

　　支撑位：1288 1278 1269

　　阻力位：1230 1307 1316

　　


　　白银(19.4，0.07，0.36%)四小时图

　　四小时白银价格走势图显示，白银价格昨天先跌后涨，日内窄幅波动，报收长下影线十字星。从大周期来看，白银价格已经在当前区间内盘整近两个月的时间，所以一旦突破则无论是上涨还是下跌，其空间都将非常可观。短线来讲，稳健者不妨继续观望，激进者区间内短线高空低多即可。

　　现货白银操作策略：反弹3870一线做空，止损30个点，目标3810,3785。回落3780附近企稳做多，止损30个点，目标3840。

　　支撑位：3813 3770 3730

　　阻力位：3910 3945 3960