金裕黄金：黄金再次跌破千三，进入窄幅整理

　　基本面：

　　国际金价(1292.78，-0.25，-0.02%)亚市早盘下探至1290美元/盎司后小幅反弹，目前进入窄幅整理，空头隔夜打压力度较大使得反弹承压；美元指数继续整理于80关口，波幅继续收窄。

　　因数据面清淡，隔夜欧美股市回升带动部分风险偏好上扬，黄金作为避险资产的吸引力有所削弱，导致昨日晚间再次跌破千三关口。另外美联储官员的讲话进一步阐述了美联储当前的政策意图，即在经济企稳的情况下力求回归正常的货币政策，并开始讨论加息时点。

　　自美联储削减QE以来，逆回购操作也同时展开，这为美国股市保持了充分的流动性，使得风险资产价格还在上扬，因通胀尚未达到美联储预期，因此保持适度的流动性以对冲QE退出的影响成为当下一个常规的举措。这显示出美联储政策工具的多样化，在恢复正常的货币政策后能够动用其他工具来平衡经济影响，因此加息的底气也开始提升，政策的发挥空间也开始拓展。

　　随着加息预期提前，黄金受到的压力也不断增加，加之地缘局势开始缓和也使得避险情绪难以有效提高，基本面的不利影响使得黄金反弹遇阻，下行风险增加。

　　技术面：

　　黄金日线多条均线交错粘合，波动收窄，MACD红柱收短，快慢线走平，反弹动能减弱，KD指标偏弱势运行，迟迟未能形成有效金叉使得多头受挫；小时图MACD偏向下行，均线走平进入横盘整理，多空有所谨慎，日内可反弹做空。

　　【5月20日走势分析】

　　国际金价昨日大幅冲高回落，晚间时段再次调整，美盘时段一度走低至1293美元/盎司，之后窄幅整理；今日亚市早盘黄金继续下挫至1290附近后有所反弹，目前交投于1293美元/盎司附近。

　　昨日数据清淡，仅有美联储官员发表讲话，其中旧金山联储主席威廉姆斯发表讲话称美联储正在积极讨论利率正常化的问题，试图回归正常的货币政策，且经济表现依然良好，这有助于美联储实现使命目标。再结合之前多位联储官员的鹰派言论，使得加息意味渐浓，直接打压金价下行，再次跌破千三关口。

　　美元指数则持续位于80关口横盘整理，对欧系货币形成压制。目前黄金日线波动区间收窄，MACD快慢线有粘合倾向，维持短期弱势运行，日内以反弹做空为主。