顶金贵金属：美元指数狂泻千里 黄金白银无动于衷

　　摘要：欧元区PMI数据表现抢眼，纷纷超预期，美国的数据表现则不甚理想，受此影响欧元走强而美元指数大幅下挫。不过显然这和欧洲央行以及美联储期望看到的情况相反，近期这两个央行有可能会发布令欧元承压而美元上涨的相关言论，投资者需要密切注意。技术面上来看，贵金属价格窄幅盘整，暂无明确方向，需要消息面的进一步指引。

　　基本面分析：

　　昨天欧洲盘时段发布的数据显示，欧元区4月服务业PMI终值53.1，创2011年6月来最高；综合PMI终值54，创2011年5月来最高。另外欧元区3月零售销售环比增0.3%，预期为环比降0.2%。数据显示欧元区的价格水平在逐渐好转，虽然仍然相对低迷，但总算是向好的方向在发展。如此以来欧洲央行的压力继续降低，近期推出QE等更多宽松措施的可能性变小。不过虽然不会有实质性的宽松措施，考虑到欧洲央行打压欧元汇率的意图，宽松言论仍然是可能出现的。

　　美国昨天没有很重要的数据出炉，仍处于非农后的数据真空期内。值得注意的是该国3月贸易逆差404亿美元略超预期，且从当前的经济形势来看，美国贸易逆差在未来一段时间内很难有效收窄，如此一来对美国一季度的GDP修正值会有所伤害。值得注意的是美元指数昨天大幅下跌，创7个月新低，10年期美债收益率下行1.6个基点，收2.595%。由此可见由于乌克兰东部的动荡没有得到有效控制，风险情绪在提高。不过笔者分析，美国的复苏暂时还需要强势美元的帮助，因此美联储在就业形势好转的情况下不太会令美元持续对外贬值，美元的下跌幅度有限。也就是说贵金属不具有大幅上涨的基础。

　　基金持仓：截止2014年05月07日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为782.85吨，与前一日持平；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10380.03吨，周一加仓70.36吨。SPDR本周以来继续保持观望，或许是上周的减仓过于迅猛，该基金虽然不看好金价的上涨，但是也不会急于更大规模的减持。说到底，机构持仓的减少，资金的流出仍然是利空国际金价的主要因素之一。白银ETF基金持仓维持高位，且本周有小幅加仓，这和SPDR的看法明显相反，工业用途使得白银在经济复苏的时候更被看好。

　　技术面分析：

　　


　　黄金四小时图

　　在昨天美元指数大幅下跌的情况下，黄金价格的表现令多头相当失望。四小时黄金价格走势图显示，黄金价格昨天窄幅盘整，围绕1310一线上下小幅波动。一般而言美元指数大跌会推高黄金价格，但是昨天这种情况并没有出现，由此可见目前多头入场意愿仍然不强，投机资金也不再青睐黄金。技术面四小时均线系统偏多排列；MACD红柱缩短，快慢线多头区域有死叉迹象，短线看盘整。

　　现货黄金操作策略：仍建议在1307一线做多，止损3美金，目标1315，1330。破位1306轻仓做空，止损3美金，目标1300。

　　支撑位：1307 1300 1285

　　阻力位：1315 1331 1348

　　


　　白银(19.59，0.14，0.72%)四小时图

　　就像两周前一样，现货白银价格突然的多头突袭缺乏后续力量，银价快速冲高后无力走得更远。四小时白银价格走势图显示，昨天白银价格窄幅盘整于3880附近，多空暂时无力打破局面。不过从较长的周期来看，非农之夜多头打下的反弹基础成为泡影。目前MACD和移动平均线都没有明确的多空信号，稳健者可暂时观望，等待方向性指引。

　　现货白银操作策略：突破3900做多，止损30个点，目标3940,3990。白盘见到3860下方择机做空，止损30个点，目标3820。

　　支撑位：3860 3810 3750

　　阻力位：3910 3944 4000

　　铂金保持完好的上涨势头，均线多头排列，MACD快慢线向上运行。交易中多头思路为主，逢回落入场做多，建议入场位290.00，止损288.80，目标293.50。支撑288.94,288.00；阻力291.63,293.70。

　　钯金的走势也是相当强势，当前的技术形态保持完好，所谓牛市找支撑，投资者需要做的就是逢回调果断做多，空头不建议入场。回落161.00入场做多，止损160.00下方，目标164.30，突破持有。支撑161.00,156.10；阻力164.50,166.00.