国鑫黄金：制裁减轻避险情绪回落 金银盘整等待数据指引

　　基本面

　　隔夜发布的美国数据表现良好，美国3月未决房屋(待成交房屋签约)销售月率九个月来首次上升或暗示美国房市开始企稳，而4月份的达拉斯联储制造业指数大幅好于预期和前值进一步说明美国制造业强劲复苏。

　　周一美国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，制裁名单包括与普京有密切关系的7名俄罗斯人及17家公司，连续的经济制裁使得俄罗斯经济陷入衰退的风险骤增。今年前三个月俄罗斯资本外流超过500亿美元，卢布对美元连续贬值超8%。不过市场普遍认为本轮制裁力度依旧偏轻。上周四以来以黄金为首贵金属的避险支撑因素受到遏制。

　　今日亚市早盘阶段，缺乏消息面影响，金银小幅回落，不过目前下行力度有限，基本承接了隔夜纽约时段的走势。总体上来说，美国经济数据持续向好支撑美元自低位再次反弹，而地缘局势短期进一步恶化催生避险情绪的可能性亦减小。

　　欧洲方面，日内欧元区将公布一系列经济数据，其中德国4月消费者物价指数颇受市场关注，本周欧元区最关键的两个数据便是德国的CPI及欧元区整体CPI，市场预期20:00发布的德国CPI年率将录得增长(从上月的1.0%升至1.4%)，因德国是欧元区最大经济体，德国物价上行将增强投资者对欧元区整体通胀上行的信心。昨日欧央行行长德拉吉发表讲话表示虽然欧元区通胀可能进一步降低，但距离推出量化宽松还很遥远。CPI数据对市场的影响(特别是欧元)不言而喻，因直接关乎欧元区通胀局势以及欧央行的宽松可能，好于预期的数据可能打压近期吵得沸沸扬扬的欧版"QE"推出的预期，或利好欧元。

　　除了德国4月通胀数据，亚欧时段最重要的经济数据当属英国1季度GDP，目前市场预期较为乐观，英国第一季度GDP年率或将上升至3.2%，去年4季度为2.7%。如果数据表现优异则印证英国经济复苏强劲，英央行货币政策或逐渐正常化，这有助于英镑维持继续上涨的局面，事实上英镑近期连续走高(英镑/美元昨日创09年11月份以来新高1.6857)。

　　欧系货币欧元、英镑的强势遏制了其对手货币美元的反弹，美元持续低迷则一定程度上促进了黄金为首的贵金属下跌后企稳反弹。

　　亚欧时段需要关注的其他数据还包括：德国5月GfK消费者信心指数、欧元区4月消费者信心指数、欧元区4月企业/服务业/工业/经济信心指数。

　　短期来看，日内及周内消息数据面纷繁复杂，乌克兰危机对市场情绪的影响力降低但暂不能忽视，不过在周四美国利率决议及周五非农前，市场可能维持谨慎，贵金属大幅波动的可能性降低。

　　技术分析

　　


　　黄金技术分析

　　金价反弹未能持续铿锵有力，目前再次回落到1300下方，不过下行力度亦有限。下行暂时止于上周四以来反弹行情的0.382斐波那契回调处，短期方向不明朗，可能延续区间震荡。

　　黄金操作建议：稳健者观望，激进者可在1280-1306区间高抛低吸

　　白银技术分析

　　


　　日图显示银价(19.53，-0.02，-0.10%)未能有效下破三角形整理形态下边沿，不过反弹亦持续受阻于２０日均线，上破才能进一步上行。小时图显示银价再次陷入整理，短期方向不明朗，可能延续区间震荡。

　　白银操作建议：稳健者观望，激进者可在3810-3900区间高抛低吸。