国鑫黄金：市场情绪趋于缓和 黄金白银无序震荡

　　基本面

　　昨日晚间，美国方面公布了4月Markit制造业PMI初值及3月新屋销售数据。Markit制造业PMI初值录得55.4，小幅低于前值及市场预期值。究其原因，是因其分项数据中涉及通胀的输入价格指数及输出价格指数呈现下行，涉及库存的相关分项数据出现较大下行所致。3月新屋销售数据延期了房地产行业数据的疲软态势，仅录得38.4万户，远低于预期的45万户及前值的44.9万户，创出年内新低。在美国制造业、服务业均呈现强势复苏的当下，房地产行业表现相对疲软。对于美国整体经济而言，下游市场极其广阔的房地产行业作用十分重要，如美国后期房地产数据依旧保持疲软状态，或将对经济复苏造成较大的不确定性风险。

　　今日晚间，美国方面将继续公布初请失业金数据及3月耐用品订单数据。初请数据方面，自3月起持续保持下行趋势，最低一度降至30.2万人，创出近年来的新低，显示美国就业市场出现强势复苏的迹象。如本次初请数据能够维持在前值近似水平附近，则将对美国4月失业率的下行起到很大的支持作用。耐用品订单数据方面，本月继续保持强势的可能性相对较大。耐用品订单数据一度受恶劣气候影响出现负增长，于2月实现触底反弹，进入3月后看，随着多数美国制造业相关数据的走强，保持在2%上方的可能性较大。

　　风险事件方面，今日晚间及明日凌晨，欧洲央行行长德拉吉及副行长康斯坦西奥将先后发表演说。鉴于两人近期一致的宽松态度及口径，市场更加期待获取关于"欧洲央行量化宽松"的具体细节及新信息。一旦两位欧洲央行决策者做出相应表态，则很可能严重影响市场预期，对欧元中期走势造成重大影响，并将影响间接传递至贵金属市场。

　　本周，白银走势较为异常。白银自周一出现二次下行后，处于无序震荡走势，对基本面经济数据变化反应较为冷淡。在周二美国基本面数据普遍强劲，周三普遍疲软的情况下，白银均无对应的相关波动，始终处于无序状态。相对白银，黄金走势与基本面相对较为契合，在周二晚间美国数据普遍强劲的状况下出现较大幅度的下行。对于白银的窄幅震荡走势，一方面因其包含的商品属性与黄金并不对称，另一方面是由于近期市场对于黄金的投机炒作热情明显高于白银。因此，后期黄金与白银在大方向一致的前提下继续发生独立行情的可能性依然存在。

　　黄金技术分析

　　从4小时图看，黄金自大幅下行至1279后获得支撑，短线维持弱势震荡走势，有形成圆弧底的可能。但由于大趋势偏空，反弹空间料将有限，如无意外因素干扰，后期大概率冲高回落后重新归于下行走势。上方重要阻力1302，1309，1312；下方关键支撑1279，1269，1262。

　　


　　黄金交易策略

　　由于黄金目前空头趋势较为明显，虽然短期内陷入震荡整理行情，但在经过短期调整后，在基本面的配合下依旧将大概率选择下行。本着顺势做单的原则，日内依旧维持逢高做空的操作思路，杜绝低位抄底做多情绪。由于晚间基本面经济数据较为重要，投资者需对晚间公布数据进行全面的研判，以实际公布情况为依据进行即时操作，数据异常可尝试顺势做单，并严格止盈止损。

　　1.激进投资者可于上方1301附近轻仓做空，止损1306，目标1392；

　　2.稳健投资者可于上方1308附近轻仓做空，止损1314，目标1397。

　　白银技术分析

　　从4小时图看，白银相较黄金运行更加无序，在前期二次下探3810附近后维持窄幅震荡走势。但随着市场情绪的转化，白银并未追随黄金再创新低，显示短期大概率继续维持震荡走势或出现小幅反弹。上方重要阻力3880，3900，3920；下方关键阻力3810，3780，3750。

　　


　　白银(19.44，-0.13，-0.67%)操作策略

　　鉴于白银目前与黄金(1283.65，-0.14，-0.01%)同步性较差，市场做空白银的热情明显弱于黄金，未来可能出现小幅反弹。但鉴于整体趋势依旧偏空，本着顺势做单的原则，日内依旧维持逢高做空的操作思路，杜绝低位抄底做多情绪。由于晚间基本面经济数据较为重要，投资者需对晚间公布数据进行全面的研判，以实际公布情况为依据进行即时操作，数据异常可尝试顺势做单，并严格止盈止损。

　　1.激进投资者可于上方3880附近轻仓做空，止损3930，目标3820附近；

　　2.稳健投资者可于上方3900附近轻仓做空，止损3950，目标3820附近。