国鑫黄金：机构连续四周减持 金银气数或至尽头

　　基本面

　　根据CFTC于4月18日公布的报告显示，黄金(1289.95，1.78，0.14%)期货净多头寸减少9037手至79292手，缩减的原因是机构投资者大幅削减多头头寸及增加空头头寸。这是机构连续第4周削减黄金多头头寸，表明机构投资者对黄金持看空态度。从目前的市场状况来看，近期美国经济表现强劲，对贵金属市场造成了很大冲击。一方面，美国经济的强势反弹使得更多的资金流入与实体经济相关金融领域，近期美国股市的大幅上涨与此直接相关。另一方面，经济快速增长使得市场对加速缩减QE及加息预期的升温，未来空头头寸可能继续放大。

　　昨日晚间，美国方面公布的经济数据继续维持强势。芝加哥联储全国活动指数录得0.20，虽低于修正后前值0.53，但仍高于初始前值0.14，对市场影响相对有限。稍晚公布的美国3月谘商会领先指标月率则大幅高于前值的0.5%，并高于市场预期的0.7%，最终录得0.8%。虽然谘商会领先指标对金融市场短期价格波动影响不大，但依旧可以作为美国经济强势复苏证据链中的一环，起到一定的依据作用。鉴于美联储前瞻指引采用"质化"的方式，近期一系列美国经济数据的强势表现很可能会提升市场对于本次议息会议(北京时间5月1日凌晨)加速缩减QE的预期，并以此进行炒作，提前启动预期行情。

　　今日晚间，美国方面依旧将公布包括3月成屋销售及4月里奇蒙德联储制造业指数等重要经济数据。在3月各项经济数据强势反弹的同时，房地产数据总体表现疲软，充当着"吊车尾"的角色，市场对于3月成屋销售的预期同样趋于悲观。在这种情况下数据本身很难预测，但如数据意外上行，可能会极大提振市场信心，起到大幅利空的作用。由于里奇蒙德联储制造业指数连续两月表现不佳，在整体市场表现强势的情况下，4月里奇蒙德联储制造业指数有一定可能借此实现触底反弹。同时，里奇蒙德联储制造业指数中的分项就业数据对于美国非农就业数据有着一定的指引作用，投资者需给予重视。鉴于纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数的就业分项数据均取得上涨，如本次里奇蒙德联储制造业指数的分项就业数据实现上行，则将很大程度提振市场对于非农就业数据的乐观预期。

　　黄金技术分析

　　从4小时图看，黄金自1331快速下跌以来，陷入空头趋势，目前于1309-1279区间弱势震荡整理。上方均线系统死叉向下发散，形成层层压制，短期行情偏空，未来大概率再次尝试攻击1279关键支撑位，如有效下破则将继续下行试探1262支撑。如1279不破，料将在现有区间进行震荡整理，并攻击上方1300整数关卡。

　　


　　黄金交易策略

　　鉴于目前黄金走势偏弱，行情处于空头掌控之中，遵循顺势操作的大原则，策略上以逢高沽空为主，屏蔽低位抄底做多思路。由于晚间基本面经济数据较为重要，投资者需对晚间公布数据进行全面的研判，以实际公布情况为依据进行即时操作，数据异常可尝试顺势做单，并严格止盈止损。

　　1.激进投资者可于上方1303附近轻仓做空，止损1308，目标1293；

　　2.稳健投资者可于上方1309附近轻仓做空，止损1315，目标1297。

　　白银(19.42，-0.03，-0.15%)技术分析

　　白银快速下行后维持弱势整理，短期可能会再次下探3810支撑，有效突破则将测试3750，否则将大概率上行至3880-3900附近。短线维持逢高沽空的操作思路。上方阻力3880,3900,3950；下方支撑3810,3780,3750。

　　


　　白银交易策略

　　鉴于目前白银走势偏弱，行情处于空头掌控之中，遵循顺势操作的大原则，策略上以逢高沽空为主，屏蔽低位抄底做多思路。由于晚间基本面经济数据较为重要，投资者需对晚间公布数据进行全面的研判，以实际公布情况为依据进行即时操作，数据异常可尝试顺势做单，并严格止盈止损。

　　1.激进投资者可于上方3880附近轻仓做空，止损3930，目标3820附近。

　　2.稳健投资者可于上方3920附近轻仓做空，止损3970，目标3830附近。