英伦金业「一周回顾」：风险情绪改善，现货金再破千三关口

　　国际黄金价格本周初反弹至1330美元/盎司受阻快速回落，跌破千三关口，受美国数据强劲表现及美联储公布经济状况褐皮书影响下黄金遭抛售，但美联储纪要一反此前鹰派论调，同时耶伦发表讲话鸽派本色重现，提前加息预期时间表变得不明朗化加上乌克兰局势影响下暂时令金价获得喘息机会。而后周四基本算是本周最後一个交易日里，关于乌克兰危机的四方会谈取得成效尾盘再度金价失守1300美元/盎司。

　　本周公布的美国经济数据整体向好，因此前美联储主席耶伦支持将利率同特定经济数据门槛挂钩这一颇有争议的想法，帮助美联储在政策指引方面更进一步。如此一来，投资者就可以自动根据经济数据来调整加息预期。强劲的数据体现美国经济良好复苏的一面，同时也暗示美国经济已经走出危机时代的阴霾。乐观情绪指引使投资者重新购入美元资产，股市连连创历史新高，美国国债收益率纷纷上扬，现货黄金及商品货币普遍下跌。

　　美国3月零售销售月率上涨1.1%，好于市场预期0.8%，创下2012年以来最大增幅。零售销售数据好于市场预期有力的提振了市场信心，多家机构也提高了对于美国第一季度的GDP增长预期，高盛将美国第一季度GDP增长预期由1.3%上调至1.5%。市场对于美国经济信心的回暖有利于股市的长期上涨。

　　美国3月新屋开工户环比增2.8%，营建许可环比降2.4%，虽然均不及预期，但较上月有环比增长。

　　美国3月工业产出环比大增0.7%，前值大幅上修；产能利用率创08年来最高，预示雇佣和投资或增加。

　　美国上周初请失业金人数低于市场预期，仍接近于2007年5月以来的低位，表明美国的就业市场状况持续改善。美国劳工部周后初请失业金人数为30.4万人，低于预期31.1万人，前值修正为30.2万人，初值30.0万人。

　　美国劳工部(周二(4月15日)公布的数据显示，美国3月消费者物价指数年率增长1.5%，预期增长1.5%，前值增长1.1%。数(CPI)年率增长1.5%，预期增长1.5%，前值增长1.1%。

　　虽然美联储已经放弃两大加息前瞻性指引指标作为加息门槛，但就业市场持续改善及通胀水平有所提高，无疑给美联储决策者们如期推进缩减QE及收紧货币政策提供信心。

　　美联储(FED)主席耶伦周三(4月16日) 在其担任美联储主席后的第二次公开讲话中，基本上重申了美联储的立场，他强调联储将会通过经济状况的改变来判断何时最终收紧货币政策。

　　以下为美联储主席耶伦讲话的全部内容：耶伦称：美联储承诺宽松的货币政策以支持复苏。 重申预计QE结束和首次加息时间相隔“相当长”。 维持近零利率的时间将取决于美国经济达到就业和通胀目标的距离。 与通胀大幅超过2%相比，美国更可能出现低通胀。 首次升息不是基于任何一个经济指标，而是有关就业、通胀、金融状况等广泛信息。 重申随着美国就业市场消除闲置，预计通胀率将上升。一旦美国经济前景发生实质改变，FOMC准备调整购债步伐。 到2016年底达到美联储的就业和通胀目标是合理的。 目前，工资增长速度持续位于历史低位，没有迹象显示工资增长广泛加速。 美国经济前景依然不稳定，美联储在制定政策时会考虑对于经济环境的影响。 美联储的前瞻指引能起到“自动稳定器”的作用，可以帮助投资者避免对前所未见的经济事件作出过度反应。随着美联储获得了关于经济运行的更多证据，美联储的前瞻指引也会随之发生变化。 某种程度上，低通胀是由一些暂时性因素引起的。美联储预期劳动力市场逐渐复苏将减少对通胀复苏的拖累。低通胀限制了货币政策支持经济的能力。美联储的主要任务是应对经济波动，相信两年内美国经济将会恢复。美国经济前景依然不稳定，美联储在制定政策时会考虑对于经济环境的影响。

　　美联储(FED)周三(4月16日)发布的褐皮书指出，随着天气相关因素对经济的拖累消退，最近几周美国经济活动反弹。美联储褐皮书：美国的大部分地区经济增长上升。在天气好转的情况下，美国大部分地区经济活动上升。 劳动力市场状况喜忧参半，但是总体偏向积极，工资压力受到控制。在12个地区中，其中8个称，经济增长“温和或稳健”。 10个地区认为经济增长有所提升，3月份为8个。

　　因五耶耶稣受难日休市欧美国家休市，周四基本是本周最後一个交易日，在日内瓦举行的关于乌克兰危机的四方会谈同意发布实施初步措施的联合声明以缓和乌克兰局势，使得避险情绪降温，金价继续下跌，失守1300美元/盎司心理关口水平。

　　关于美国、欧盟、俄罗斯和乌克兰的四方会谈取得了较好的效果，四方发布联合声明。此次联合声明是在经历了长达6个小时的会谈后达成的，四国外长同意为缓解乌克兰局势采取的措施：武装分子必须撤出所有被占领的政府大楼，武装群体必须解除武装；将对交出武器、撤出大楼的抗议分子实施大赦；同意欧洲安全组织特别代表团在实施缓解局势的措施中发挥作用；四方外长同意未来继续以不同的形式会面。

　　由于乌克兰问题暂时得到初步解决，风险偏好情绪上升，本周，标普500指数攀升2.7%，为7月来最大周度百分比升幅，道指和纳指本周均上涨2.4%。美国10年期国债收益率持续上升，涨逾3%。 SPDR黄金基金在周四17日继续流出，继周三大幅减仓8.39吨后，周四再流出3.33吨，总持有量变为795.1吨，是自今年2月以来最低的持有量。本月以来，SPDR黄金基金已经减仓26.4吨。SPDR黄金基金持续减仓的动作再次表明了,减仓周期中机构对于黄金的态度，黄金多头面临重要的考验。

　　下周仍建议关注此前所说的下方1278关键支撑，该支撑处在周线布林带中轨对金价起到一定的支撑作用，双线MACD零轴下方弱势运行，告穿将打开更大的下行空间看向1230--1200附近。不过，若未来几个交易日黄金收复1315压力位的话，则空头需提高警惕。