英伦金业：美股泡沫VS 乌局势紧张黄金再成避险天堂

　　美股泡沫严重，本周大幅收低，道指一度跌至16245点，若再失16013将进入下跌浪，黄金受惠。另外，乌克兰局势再度升级，美俄的争锋相对也促使黄金再次成为避险天堂。那究竟金银最近的反弹迹象是否表明金银已经止跌回稳呢？想掌握创富先机，把握入市策略？明辨重要经济数据方向？英伦金业投资部主管邓伟基及英伦金业交易部董事陆汉深接受专访，分别从宏观经济及技术分析角度为您提供现货黄金操作建议：

　　本周黄金投资焦点：如何分析本周的FOMC会议纪要?

　　香港英伦金业邓伟基: 美国联邦储备局会在今晚公布3月18日议息的会议纪录，不过，由于该局已连续三次宣布维持每个月减少购债100亿美元的速度，因此，在结束量化宽松政策方面相信再无新的讯息，纵使会后声明指出，减少购债的步伐会决定于劳工市场、通胀状况、通胀预期和金融市场的发展，也被视为老生常谈，而声明也以争取最高就业取代失业率6.5%作为目标，又重申通胀率于2%为长期目标，再加上主席耶伦透露，预期在量化宽松政策结束后六个月，利率便有可能回升。至此，联储局的贷币政策已相当清晰，故此，预期将公布的会议纪录不会超出上述的范围，换言之，也不会带来足以引起市场波动的新讯息。

　　香港英伦金业陆汉深:周中联储局公开其3月18至19日的议息会议纪录相信会颇受金融市场人士注目。原因是耶伦于上次的会后声明改变了其以6.5%失业率及2.5%通胀率为加息门坎。另外，又推断联储局可能待退市结束后的第6个月开始考虑加息。因此，市场人士都希望可从该公开的议息纪录中，探讨是否有少部份鸽派议息成员改变了立场，促使耶伦也不得不调校其对息口的取向。如果是这样，将会利淡金价走势。不过，倘若联储局调整加息门坎只是让经济数据更易反咉经济表现质素，而耶伦就加息时间作出的揣测并未有太多数声音附和，又或只是其个人意见。倘若属实，相信不会对金价走势构成过激的影响。

　　本周黄金投资焦点：金银是否已经止跌回稳？需求面上有何变化？

　　香港英伦金业邓伟基:观察黄金近日的走势，的确出现过回稳的迹像，黄金最高曾返回1314美元，相信是3月中以后急跌的技术性反弹，主要由沽盘平仓所带动，但另一方面，白银虽也跟随回稳，但未能突破19.5-20.2美元整固波幅，而两者的反弹幅度，均只占上述跌幅的约32%，其后便已遇到阻力，可见回升主要为技术性因素为主。在实货需求方面，黄金ETF SPDR仍然在减持黄金，持金量于4月8日降至806吨，而市场消息亦指中国的黄金需求并没有明显增加，事实上，上海两个黄金交易所的持仓量继续减少，上海黄金溢价则降至零，可见中国买盘并没有因为近期金价回落而转趋积极。

　　香港英伦金业陆汉深:上周金价于阴阳烛周线图经过连跌两周后，呈锤头收市。本周又高开，并已重夺200天线1297.70。周二更收回了其前跌幅23.6%的1304.30失地，所以在其未失守该两个由阻力变为支持的关口前，现货金可初步确认已于4月1日的1277.29营造了一个短线底位。但后市宜站稳于38.2%上调位1321.02之上，方可进一步证实一个短线底位的确已出现。

　　反观白银自于3月27日从19.54低位掉头反复回升后，仍受制于200天线20.85 之下。其过去8日的累积升幅亦离前跌幅38.2%上调位20.19一段距离。因此，未敢奢言银价已于3月27日见底。

　　本周黄金投资焦点：本周金银方向如何，重要支撑和阻力位在哪里？

　　香港英伦金业邓伟基:预料黄金近日反弹的阻力位在1315美元附近，约为3月中以后跌幅的三分之一，若最终未能突破，则有可能回试1288美元的支持。而白银则已于20.2美元遇到阻力，故有机会重试19.6美元的支持。

　　香港英伦金业陆汉深:

　　黄金阻力：1317.25，1321.02，1334.53

　　黄金支持：1288.13，1285.34 ，1277.29

　　白银阻力：20.19 ，20.23，20.85

　　白银支持：19.70，19.54，19.28

　　本周黄金投资焦点：本周还有其他重点数据需要关注的吗？

　　香港英伦金业邓伟基:本周公布的多项经济数据，如3月份生产物价指数和4月份密兹根大学消费情绪指数，与及每周发表的首次申领失业救济人数，固然值得留意。但美股近日从高位回落，而美元也受影响偏软，对于看淡黄金者会构成风险，故也应密切注视走势。

　　香港英伦金业陆汉深:

　　1.美股未步入周二业绩公布期前，曾出现下调压力。不过若回顾其过去5年所累积的升幅，近期的下调幅度便显得非常温和。因此，有待观察美股会否受一些上市公司业绩支持而重拾升浪，还是每次回升皆是＂死猫跳＂，不足以扭转目前的下调势，让扮演避险港的黄金受恵。

　　2.至于美汇指数自于上周五呈高位十字收市，今周便应验了该预警讯号而下泻，且营造了一个13日低位。后市若需要回试1月19日低位79.361，离周初的79.757仍有少许距离，意味若美汇指数还有下跌空间，短期内会继续利好黄金表现。

　　3.乌克兰边缘局势紧张。东部边境3个重要城市皆出现亲俄示威。美限普京10日内与该些示威行动划清界线，俄则警告基辅不可武力镇解。因此，该局势的变化相信会影响本周黄金方向。

　　4.本周五米歇尔大学消费信心指数值得留意。