金顶集团：耶伦“打太极”功力尚浅 黄金白银跌势难改
手机免费访问 www.cnfol.com 2014年04月01日 16:28 黄金网特约
摘要：欧元区3月份CPI不及预期，表明该区陷入通缩的压力继续增大，笔者分析其中很重要的一个因素是德国经济复苏的势头放缓，这一趋势在2季度恐怕都将延续。美国方面的经济数据表现同样不容乐观，况且美联储主席耶伦突然释放鸽派言论，有意打压美元汇率。在这两方面因素综合作用下，贵金属价格继续向下运行，黄金价格逐步接近1262关键回调支撑位；而白银价格意图反弹的努力付诸流水，短期来看贵金属市场仍然是空头的天下。
基本面分析：
昨天欧盟统计局公布数据显示，欧元区3月CPI初值同比上升0.5%，低于预期的0.6%，同比升幅创四年多以来的最低水平。这似乎和前期德国央行行长魏德曼的“先知先觉”遥相呼应，笔者认为德国经济的增速放缓是欧元区通胀水平不及预期的最可能因素，而这个因素短期内不会消除。也正因为这一点，未来欧洲央行采取更加激进的宽松措施成为可能。欧洲央行通胀目标为2%，然而自2013年10月以来，欧元区通胀率维持在1%之下，且呈现逐步下降的趋势。至于昨天德国财长发表的言论预计欧洲央行可能加息笔者认为是“欲擒故纵”，实际上德国已经不再是欧洲央行降息的主要阻力。
昨天美国公布的3月芝加哥PMI 值为55.9，远低于预期的59.8。由此可见不惟欧元区的通胀水平不理想，美国未来的通胀压力同样存在，美国经济复苏进程不确定风险仍然存在。昨天货币基金组织发表报告称，2013年四季度，全球美元储备份额下降至61.2%，欧元储备份额上升至24.4%，这对美元是一个警报。而昨天对市场影响最大的无疑是美联储主席耶伦的言辞。和此前的FOMC会议后的鹰派言论格格不入的是，耶伦此次传达了其一贯的鸽派立场。她为宽松政策强力辩护，称经济仍需要“一段时间”的非常规支持，暗示高度宽松的货币政策在可预见的未来还将持续。这个表态被解读为美联储官员史上最鸽派言论之一。显然耶伦在美联储主席任上还没有得到伯南克“打太极”的真传，相近两次言论出现较大的出入，也让人看不出其真实意图。不过显然这种行为会导致金融市场的波动加剧，不利于金融市场稳定，耶伦在面对外界时需要更加谨言慎行。
基金持仓：截止2014年04月01日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为813.08吨，今天早间减仓3.89吨；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10212.58吨，上周五加仓47.84吨。随着国际黄金白银价格的深幅回调，黄金和白银ETF基金的观点再次发生了分化，黄金ETF选择减仓，而白银ETF则相反大手笔加仓。从中我们不难发现，白银投资基金仍然是坚定的多头观点，而SPDR显然更加谨慎。不过目前并不能断言黄金ETF基金再次转为看空，毕竟整体而言2014年它的总持仓量是上升的。
技术面分析：
黄金日线图
昨天耶伦的“回归”鸽派并没有带给黄金价格多少支撑作用，金价延续了此前的下跌趋势，继续刷新回调低点。日线黄金价格走势图显示，国际黄金昨天从1295附近一路下行1282附近，日线报收中阴线，K线形态上下跌趋势保持完好。目前价格走势受到MA5的压制，并已经跌破了MA60中期多空分水岭，均线显示空头信号。MACD的绿柱略有缩短，快慢线下穿0轴，同样显示下跌信号。因此日线级别仍有下跌空间，关注1262一线的支撑，该位置是金价自1182上涨以来的38.2%回调位。
现货黄金操作策略：短线逢高做空为主，反弹至1291一线入场做空，止损3美金，目标1282,1278，破位持有。日内首次回落1265附近做多，止损4美金，目标1272,1277。
支撑位：1278 1262 1250
阻力位：1291 1300 1307
白银日线图
白银价格走势图显示，昨天在消息面的影响下白银价格一度反弹至3960附近，但多头力量不足，随后震荡回落，回吐日内涨幅，日线报收长上影线的十字小阴线，恢复跌势。日线级别银价有构筑底部的迹象，目前3870一线有较强的支撑，如果该位置能够守稳，则银价有望依托该支撑位展开一波反弹，否则下档3690低位再次面临考验。均线系统空头排列；MACD绿柱缩短，快慢线空头区域向下运行，趋势偏空。
现货白银操作策略：短线高空低多，偏空思路。激进者在3910附近择机做空，止损30个点，目标3870，破位持有。稳健者等3940一线做空，止损30个点，目标3880。日内若见到3860下方多单全部离场，择机加仓做空，止损40个点，目标3800下方。
支撑位：3870 3785 3750
阻力位：3960 4000 4040
今日市场关注：
时间 事件 重要性 前值 市场预测
17:00 欧元区2月失业率 中 12.00% 12.00%
21:00 美国3月制造业采购经理人指数终值 中 55.5 55.9
22:00 美国3月ISM制造业指数 中 53.2 54
基本面分析：
昨天欧盟统计局公布数据显示，欧元区3月CPI初值同比上升0.5%，低于预期的0.6%，同比升幅创四年多以来的最低水平。这似乎和前期德国央行行长魏德曼的“先知先觉”遥相呼应，笔者认为德国经济的增速放缓是欧元区通胀水平不及预期的最可能因素，而这个因素短期内不会消除。也正因为这一点，未来欧洲央行采取更加激进的宽松措施成为可能。欧洲央行通胀目标为2%，然而自2013年10月以来，欧元区通胀率维持在1%之下，且呈现逐步下降的趋势。至于昨天德国财长发表的言论预计欧洲央行可能加息笔者认为是“欲擒故纵”，实际上德国已经不再是欧洲央行降息的主要阻力。
昨天美国公布的3月芝加哥PMI 值为55.9，远低于预期的59.8。由此可见不惟欧元区的通胀水平不理想，美国未来的通胀压力同样存在，美国经济复苏进程不确定风险仍然存在。昨天货币基金组织发表报告称，2013年四季度，全球美元储备份额下降至61.2%，欧元储备份额上升至24.4%，这对美元是一个警报。而昨天对市场影响最大的无疑是美联储主席耶伦的言辞。和此前的FOMC会议后的鹰派言论格格不入的是，耶伦此次传达了其一贯的鸽派立场。她为宽松政策强力辩护，称经济仍需要“一段时间”的非常规支持，暗示高度宽松的货币政策在可预见的未来还将持续。这个表态被解读为美联储官员史上最鸽派言论之一。显然耶伦在美联储主席任上还没有得到伯南克“打太极”的真传，相近两次言论出现较大的出入，也让人看不出其真实意图。不过显然这种行为会导致金融市场的波动加剧，不利于金融市场稳定，耶伦在面对外界时需要更加谨言慎行。
基金持仓：截止2014年04月01日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为813.08吨，今天早间减仓3.89吨；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10212.58吨，上周五加仓47.84吨。随着国际黄金白银价格的深幅回调，黄金和白银ETF基金的观点再次发生了分化，黄金ETF选择减仓，而白银ETF则相反大手笔加仓。从中我们不难发现，白银投资基金仍然是坚定的多头观点，而SPDR显然更加谨慎。不过目前并不能断言黄金ETF基金再次转为看空，毕竟整体而言2014年它的总持仓量是上升的。
技术面分析：
黄金日线图
昨天耶伦的“回归”鸽派并没有带给黄金价格多少支撑作用，金价延续了此前的下跌趋势，继续刷新回调低点。日线黄金价格走势图显示，国际黄金昨天从1295附近一路下行1282附近，日线报收中阴线，K线形态上下跌趋势保持完好。目前价格走势受到MA5的压制，并已经跌破了MA60中期多空分水岭，均线显示空头信号。MACD的绿柱略有缩短，快慢线下穿0轴，同样显示下跌信号。因此日线级别仍有下跌空间，关注1262一线的支撑，该位置是金价自1182上涨以来的38.2%回调位。
现货黄金操作策略：短线逢高做空为主，反弹至1291一线入场做空，止损3美金，目标1282,1278，破位持有。日内首次回落1265附近做多，止损4美金，目标1272,1277。
支撑位：1278 1262 1250
阻力位：1291 1300 1307
白银日线图
白银价格走势图显示，昨天在消息面的影响下白银价格一度反弹至3960附近，但多头力量不足，随后震荡回落，回吐日内涨幅，日线报收长上影线的十字小阴线，恢复跌势。日线级别银价有构筑底部的迹象，目前3870一线有较强的支撑，如果该位置能够守稳，则银价有望依托该支撑位展开一波反弹，否则下档3690低位再次面临考验。均线系统空头排列；MACD绿柱缩短，快慢线空头区域向下运行，趋势偏空。
现货白银操作策略：短线高空低多，偏空思路。激进者在3910附近择机做空，止损30个点，目标3870，破位持有。稳健者等3940一线做空，止损30个点，目标3880。日内若见到3860下方多单全部离场，择机加仓做空，止损40个点，目标3800下方。
支撑位：3870 3785 3750
阻力位：3960 4000 4040
今日市场关注：
时间 事件 重要性 前值 市场预测
17:00 欧元区2月失业率 中 12.00% 12.00%
21:00 美国3月制造业采购经理人指数终值 中 55.5 55.9
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