国泰金安：消息面比较清淡 黄金白银技术性弱势下行

　　昨日市场对欧元区的通胀数据解读结论不一，因此市场对于欧元的态度并不明朗，由于涉及到本周欧央行利率决议是否降息，因此本周的通胀数据显得至关重要。欧央行的宽松氛围相对于去年有所消减，不过市场表现比较谨慎，毕竟进一步宽松的可能性依然存在。

　　【基本面分析】周一黄金白银继续维持弱势震荡下行，美元指数小幅冲高回落。美股方面，第一季度最后一个交易日美股受美联储主席耶伦极度鸽派的讲话影响大幅上涨，道琼斯指数逼近年内高点。道指收盘上涨0.82%，报于16457.66；纳斯 达克收盘上涨1.04%，报于4198.99；标普500收盘上涨0.79%，报于1872.37。原油价格日内小幅下跌，美国NYMEX 5月原油期货价格收涨0.09美元，涨幅0.09%，报101.58美元/桶。本月累计下跌1%。本季度累计上涨3%。美国COMEX 6月期金收盘下跌10.50美元，跌幅0.8%，报1283.80美元/盎司；本月累计下跌2.9%；本季度累计上涨6.8%。

　　欧洲方面，昨日由于市场对欧元区的通胀数据解读结论不一，因此市场对于欧元的态度并不明朗，欧元继续维持震荡走势，由于涉及到本周欧央行利率决议是否降息，因此本周的通胀数据显得至关重要。不过在数据公布后，解读起来却较难形成统一结论。从数据方面来说，欧元区3月消费者物价指数年率初值降为0.5%，低于预期的0.6%，以及前值0.7%，创下2009年11月以来最低水平，如果单纯从这个数据来说，欧央行降息的可能性很大，不过同时公布的核心消费者物价指数虽然有所下滑，但依然符合预期，情形是否已经恶化到必须需要欧央行出手，这点并不确定，另外，从全球来看，央行的宽松氛围相对于去年有所消减。不过市场表现比较谨慎，毕竟进一步宽松的可能性依然存在，今日德国以及欧元区的经济数据可能也会有进一步的指向作用。

　　美国方面，昨日比较意外的应推耶伦的讲话。在耶伦的讲话中，对于宽松立场的重申并不令人意外。相对于这一点，讲话的其他内容更令人意外，耶伦表示，预期就业市场和经济将明显放缓，从某些方面看，就业市场遇到的阻力比以前任何时候都大，美国经济仍需要“非常规政策”进行支撑。作为美联储主席，耶伦应该没有必要夸大言辞，正确的表达观点以加强与市场的沟通应该是联储主席的责任之一。因此，如果我们认为耶伦的讲话均是出自她本人的切实观点，而非弥补此前利率决议后“被人误解”的较强硬表态，可能也有一定的道理。用美联储喉舌的话说∶耶伦预期经济将大幅放缓。这个表达方式更加直接明白，不过似乎与此前利率决议时表达的经济预期不太相同，目前，还不知道耶伦是否真的实在表达了对于经济的担忧，也不知道到底是什么迹象促使耶伦的“悲观”预期，不过，也许更应该悲观的是，即使耶伦所预期的放缓真的到来，似乎美联储也没有暂停目前购债缩减的倾向，而这些，可能都意味著风险。因此，如果深入的考虑耶伦的讲话，也许避险应该被提上日程，而非市场在随后的乐观以及风险偏好。

　　【技术面分析】

　　


　　昨日现货白银价格总体小幅震荡，从价格自3959高点回落的表现形式来看，价格并没有走出驱动的行情，因此可以判断当前的1级别修正调整并没有结束，从市场的调整结构ABC来看，目前走势正运行B浪走势，待价格运行到3870附近，投资者可以操作C浪模式做多，因此短期行情属性仍然是调整行情，操作策略上采取高抛低吸策略即可。

　　【今日现货白银操作建议】

　　1、3870-3890区间做多、目标3970、止损40点

　　2、3960-3980区间做空、目标3870、止损40点

　　【今日关注数据】

　　15:55 德国3月失业率 6.80%

　　15:55 德国3月失业人数变化 -1万

　　15:55 德国3月制造业采购经理人指数终值 53.8

　　16:00 欧元区3月制造业采购经理人指数终值 53

　　17:00 欧元区2月失业率 12.00%

　　21:00 美国3月Markit制造业采购经理人指数终值 55.9

　　22:00 美国3月ISM制造业指数 54

　　22:00 美国3月营建支出月率 0.10%

　　22:00 美国4月IBD/TIPP经济乐观指数 46.3