仟家信：金价折回半路点 后市迷离需谨慎

　　现货黄金昨日收盘价1291.09元/盎司，盘中最高1306.69美元/盎司，最低1288.97美元/盎司；现货白银昨日收盘价19.69元/盎司，盘中最高19.85美元/盎司，最低19.56美元/盎司。

　　昨晚美国公布的经济数据参差。就业数据表现良好，劳工部公布的数据显示，上周初请失业金人口减少1万人，经季节性调整后为31.1万人，低于预期的32.5万人，为去年11月以来最低，四周均值同样下降并触及去年9月以来最低。美国商务部的第四季国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长2.6%，高于上月公布的2.4%前值，但略低于原先+2.7%的预期值，消费者支出较前值更为强劲。分析人士指出，尽管第四季GDP终值仍远低于第三季录得的4.1%的增幅，但第四季分项指标暗示经济成长有潜在动能，在美国经济活动中的占比超过三分之二的消费者支出大幅上修，企业补充库存的速度不及初值强劲但企业设备支出略强于之前的估值，政府支出降幅有所缩小。美国堪萨斯联储昨日公布的3月堪萨斯联储制造业综合指数升至10，前值4，3月堪萨斯联储制造业产出指数升至22，大大高于前值的3，这个数据也可以看出冬季过后的美国经济活动重新回暖。昨晚全美地产经纪商协会(NAR)公布的2月成屋签约销售指数月率意外下降0.8%，至93.9，为连续第八个月下滑，亦创下2011年10月以来的最低水平，显示出住房市场要摆脱近期的颓势可能尚需时日，严寒天气、待售地产供应吃紧以及抵押贷款利率攀升重创楼市，高房价也使部分潜在买家持币观望，尤其是首次购房者，而新签合同连续第八个月减少，这预示成屋销售可能在3月再度下滑。

　　美国各地区联储银行总裁仍在对耶伦的明春加息论大肆评论并阐述己见。昨日，圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，美联储应在明年年初开始加息，目标在2016年底前将利率恢复到正常水准。他说，我的看法是明年首季开始上调联邦基金利率，在委员会里，我是比较乐观的，我对政策的预估和看法可能较为强劲，也对升息时机可能要比其他一些委员预估得要快一些。他表示，相信利率在2016年底前回到4%或者4.25%的正常水准，并认为在那之前，美国经济成长和就业市场可能已经回到正常水平，通胀将已回升到2%的美联储目标。日前，布拉德曾表示，即使美联储退出宽松货币政策，美国经济也有可能形成泡沫。和他相反的美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯表示，美联储将需要把近零利率保持到2015年晚些时候，然后在2016年只会小幅升息，否则将可能妨碍逐步增强的经济复苏。埃文斯称，通胀率升至2%的时候，我们将回归更正常的货币政策并预计2016年底联邦基金利率将达到1.25%。美联储官员们的各持己见的论调似乎在掩饰耶伦的直率表态，或模糊市场预期，我们只能用未来的事实来检验耶伦的协调能力和统御能力了，期望她能通过检验，以便未来本就模糊的前瞻指引可以更清晰些。

　　黄金在现货市场上近日加入了渡边太太，因日本将于4月1日上调消费税，由当前的5%上调至8%，日本国内掀起抢购小金条的狂潮，据英国《金融时报》报道，3月份拥有120年历史的日本田中贵金属珠宝公司公司旗下的七间商店金条销量大涨5倍还多，投资者担心安倍经济学崩溃、日元大幅贬值等因素导致通胀上行，因此买黄金来抵抗可能的通胀。投资者认为如果日本经济重现衰退，黄金将成为很好的避险资产，更何况近日的金价已回调到相对可以接受的位置。畅销书籍《货币战争》的作者Jim Rickards近日接受媒体采访时称，上海黄金交易所正逐渐取代伦敦，将成为世界黄金交易的中心，因为目前，国际货币体系立基于脆弱的纸货币，易于崩溃，一旦这个系统需要进一步改革，手中黄金最多的人自然可取得决定权。Rickards认为中国当局已暗中收购3000或4000吨的黄金，而且会持续买进黄金。俄乌局势仍存隐忧，五角大楼发言人海军少将约翰•柯比昨天早些时候称，俄罗斯继续向俄乌边境派遣了更多军队。虽然俄罗斯声称派遣军队赴边境是为了执行军事演习，但柯比表示，美国没有看到演习正在进行的具体迹象。美国相信俄罗斯现在进入待命状态的军队可能有近5万人，这些俄罗斯军队正积极藏匿他们的位置，并建立可能在旷日持久的部署中派得上用场的供应线，这加重了美方的担忧，即莫斯科正在为另一场大举入侵做准备，而不是如其宣称的正在进行军事演习。大宗商品投资公司Lido Isle Advisors的总裁罗特曼称，俄罗斯和乌克兰局势仍未走出险境，如果金价触及1,280美元，他打算买入黄金。

　　今日后市关注英国第四季度GDP终值年率和第四季度经常帐，欧元区3月经济景气指数。晚间关注美国2月个人收入支出月率情况，2月核心PCE物价指数年率和3月密歇根大学消费者信心指数终值，以及德国的3月CPI初值年率数据。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至3月27日黄金持仓未变，净持仓量为816.97吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至3月27日白银持仓不变，净持仓量为10164.74吨。

　　现货黄金方面，昨日继续收阴，金价有效击破日线布林下轨和60日均线支撑，日线布林继续开口，MACD快速线下破0轴，其余日线指标仍指示空头，但已持续在超卖状态；4H指标也依旧指示空头，极小周期处弱势反弹格局，料反弹空间有限，短期将陷入横盘整理。从中期走势观察，金价自年初启动上行后，本次回落已到达上行的半路点位置，附近有5月均线、周线布林中轨等支撑存在，上方1300阻力又不易重回，预期在此区间将展开盘整并将视外围因素变动决定后市走向，如热点或经济环境趋劣，获利回吐等因素结合可能重新获得上行动能。今日交易方向，中线观望，日线未明显企稳前短线维持高空为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：稳健者观望为宜，短线金价如反弹至1298附近受阻可介入空单，下看1291美元，如快速下破1291美元可继续持有，上破1302美元离场。(机构观点，仅供参考)