AETOS艾拓思：美元强势延续，金银延续跌落

　　市场消息

　　美国总统奥巴马周三(3月26日)表示，目前正在磋商中的欧美新的贸易协定，将令美国更容易向欧洲出口天然气，这也可以减少对俄罗斯能源的依赖。

　　国际金融时报援引官员讲话称，国际货币基金组织(IMF)最早将会在今日公布对乌克兰提供的150亿美元援助计划。该报纸称，IMF此前希望通过所谓快速融资计划向乌克兰紧急援助10亿美元。但是IMF目前考虑对乌克兰提供更大数额的一揽子救助计划，并且最早在周四早晨宣布该计划。乌克兰财长Olexander Shlapak周二表示，乌克兰正和IMF讨论一笔120亿美元至200亿美元贷款。

　　上周日，IMF主席拉加德曾表示，IMF与乌克兰的经济援助谈判取得重大进展，预计将在几周之内完成一项短期融资计划。拉加德称，IMF正在考虑对于日前乌克兰提出的希望获得150亿美元贷款的请求，最终结果将在代表团向IMF管理层提交报告后确定。

　　美联储周三表示，在银行压力测试中，联储拒绝了花旗集团、汇丰银行等5家银行的回报股东的计划。联储称，在年度压力测试中，这些银行存在一定的漏洞。美联储表示，拒绝了花旗集团、汇丰控股、苏格兰皇家银行和西班牙国际银行Santander美国分支提交的资本计划，因这些银行在资本处理过程中存在一定不足。此外，美联储还拒绝了Zions Bancorp银行的资本计划，因该行未能达到最低资本比率最低的要求。美联储驳回了上述5家银行回报股东的计划，并且这5家银行必须提交新的资本计划，其余25家银行资本计划均被批准。

　　美银美林周三表示，相关证据表明美元兑欧元、英镑、瑞郎和加元正酝酿一波上行趋势，但兑澳元和日元则没有如此。该行认为，为了确认上述美元走强的基础，建议客户目前阶段先保持观望态度，以观察在一些接下来可能触及到关键水平上美元指数的表现。美银美林表示，如美元指数有效上破80.35，料将确认美元指数中期多头趋势，目标指向81.74/81.87。现阶段美元多头必须保持耐心，中期多头趋势的确认的过程还未完成(虽然此种可能性很高)；反之有效下破79.69将很有可能令我们要重新寻找方向。

　　美国商务部周三公布的数据显示,美国2月耐用品订单月率增长2.2%，预期增长1.1%，前值修正为下跌1.3%。

　　数据编撰机构Markit周三公布的一份行业报告显示，美国3月民间部门经济活动扩张有所加速，且高于2月，因服务业扩张有所加快，不过新业务分项指标表现不甚理想。数据显示，美国3月Markit综合采购经理人指数(PMI)升至55.8,2月终值54.1。

　　数据还显示，美国3月Markit服务业PMI初值升至55.5，2月终值为53.3。服务业扩张势头的加速，抵消了制造业增长放缓的影响。分项指标，美国3月Markit综合PMI新订单指数降至54.6，为10月以来最低。3月Markit服务业新业务指数降至53.9，为2012年11月以来最低。

　　数据编撰机构Markit周一公布的行业调查报告显示，美国3月制造业活动放缓，不过增长和招聘速度依然强劲。

　　美国国债价格周三延续升势， 美国指标10年期国债升15/32，收益率报2.69%，周二尾盘报2.74%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.442%；5年期国债收益率报1.671%；指标 10年期国债收益率报2.692%；30年期国债收益率报3.543%。

　　美国股市周三下滑，道琼工业指数收跌98.89点，或0.6%，至16268.99点；标准普尔500指数下跌13.06点，或0.7%，至1852.56点；纳指收低60.689点，或1.43%，至4173.579点。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　周三公布的美国商品订单数据优于预期，令市场对美联储提早升息的预期升温，提振美元上扬，同时眼下亚洲市场的实物金买盘仍疲软，金价一度跌破1300整数关口，并考验200日均线的关键支撑。现货黄金最高触及1316.40美元/盎司，最低下探1298.29美元/盎司，较上一个交易日开盘价1310.80美元/盎司下跌9.50美元，跌幅0.72%，报1301.30美元/盎司。

　　印度最大黄金交易商RSBL在当地时间周三报告中写道，4月期金受空头回补提振，隔夜小幅收高。随即指标和RSI超卖，但趋势保持中性偏空，金价短期可能震荡下行。RSBL指出，黄金上行的初步阻力位于1348.50，进步一步阻力位于3月17日高点1392.60；黄金下行的初步支撑位于1312.40(1月-3月涨势的38.2%斐波那契回撤位)，进一步支撑位于1287.40。

　　标准银行东京分行经理Yuichi Ikemizu表示，若金价跌至1300后实物需求仍未跟上，金价将进一步走低。目前黄金没有多少上升的动力，可能交投于1300-1320范围。

　　实物黄金交易商ISA Bullion在当地时间周三的报告中写道，黄金日线轴心点系统表明，黄金下行初步支撑位于1289.00，进一步支撑1300.00，更关键支撑位于1311.00；黄金上行初步阻力位于1311.00，进一步阻力位于1316.00，更关键阻力位于1322.00和1333.00。

　　Marex Spectron的贵金属主管David Govett说：过去几周基金都在大量买盘，尽管有一些清算，但我认为他们仍然是做多的。

　　分析师们称，在上周因乌克兰局势和对经济增长担忧的情况下，金价大涨至六个月最高水平1391.76美元/盎司时，对冲基金大幅削减了他们的看涨押注。

　　巴克莱银行周三宣布将2014年黄金价格预估从1205美元/盎司上调至1250美元/盎司，因今年年初金价一扫颓势，反弹近15%。不过，该行认为当前金价整体仍未脱离下行趋势，明年还将继续走低。巴克莱认为，基于当前的宏观经济背景，即便年初金价出现反弹，但整体的看空情绪并不会就此改善，因此未来金价还将继续下跌，甚至会跌至去年低位下方。巴克莱维持2015年黄金价格预估在1150美元/盎司不变。

　　巴克莱称，当前中国已经成功取代印度成为全球头号黄金消费国，尽管今年开始需求略有降温，但总体的需求前景仍非常可观。该行表示，去年由于国际金价大跌，导致西方的实物黄金大量流入东方，特别是中国的黄金买家手中。尽管中国的投资者对金价的变化较为敏感，但未来我们仍将对该国需求保持高度的关注。

　　该行认为印度未来是否能够解除黄金进口管制也是影响金价的重大因素之一。其强调，“预计印度政府不会在2013-2014财年以及大选结束前解除黄金进口管制，但以我们的观点来看，如果未来该国的黄金进口管制得以放宽，金价将从中获得重要的支撑。”

　　伊拉克央行周二在声明中表示，2014年3月至今该央行已大量买入36公吨的黄金储备(价值15.6亿美元)，为3年多来之最，以维持本币第纳尔的汇价。同时，此次伊拉克央行月度购买的黄金储备已经超过去年部分大型工业国家的需求。

　　Kitco全球交易主管Peter Hug周三在接受采访时表示，伊拉克央行此次意外大量购买黄金储备对市场造成的影响很难被量化。但我相信，尽管伊拉克购金的目的仅在于分散储备以及支撑其本币第纳尔，但仍会对金价构成积极的推动作用。Hug预计伊拉克央行3月购入黄金储备可能与乌克兰的动荡局势有关，其表示如果乌克兰局势再度升温，则另一波强劲的避险买盘浪潮将再度袭来，并推动金价涨至1400美元/盎司。

　　南非主要黄金生产商之一Harmony矿业公司周三在报告中称，2014年一季度的黄金产量很可能环比下滑12-15%，因旗下多座矿山遭遇事故而停止生产。该公司表示，2014年2月旗下Doornko0p矿山遭遇事故而中断生产，同时一季度Joel矿山也一度遭遇洪灾，加之Kusasalethu矿山产能下滑，预计今年一季度的黄金将大幅低于上一季度。

　　世界货币基金组织数据显示，俄罗斯在2月增持黄金7.247吨，其总黄金持有量变为1041.96吨。土耳其也同样在2月增持了黄金。

　　CPM集团在其年度黄金年鉴中称，该集团预计金价在2014有小幅上升，认为那些预期金价下跌有限的短期投资者会买盘。

　　香港统计局周二公布的数据显示，香港2月向大陆净出口黄金109吨，环比上升30%；今年1-2月累计净出口193吨，较去年同期大幅增加140%。

　　实物黄金交易商ISA Bullion在当地时间周三(3月26日)的报告中写道，黄金日线轴心点(Pivot)系统表明，黄金下行初步支撑位于1289.00，进一步支撑1300.00，更关键支撑位于1311.00；黄金上行初步阻力位于1311.00，进一步阻力位于1316.00，更关键阻力位于1322.00和1333.00。

　　周三SPDR黄金ETF持仓减少1.80公吨，至816.97公吨。

　　3月26日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1304美元，下跌8.70美元，跌幅0.66%，成交量为143610，3月25日未平仓合约91163，未平仓合约减少16625。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜金价连续五连跌；日内曾测试1300美元关口上方。金价走势以回落黄金分割线50%位下方，或转为上行阻力。关注1300美元关口下行测试。10日均线下行与25日均线持续分化下行，其他多日均线延续缓慢平滑；MACD指标双线分化加大，快线下穿零轴线，蓝色动能柱稳定放量。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白银周三收跌，因周三公布的美国商品订单数据优于预期，令市场对美联储提早升息的预期升温，提振美元上扬。

　　英国首相卡梅伦周三称，如果俄侵犯乌克兰东部，欧盟将对其贸易、能源、金融和军工产业实施制裁。

　　美国总统奥巴马周三表示，目前正在磋商中的欧美新的贸易协定，将令美国更容易向欧洲出口天然气，这也可以减少对俄罗斯能源的依赖。

　　南非标准银行周三在报告中称，尽管近几个交易日金价连续下滑，并下探1300美元关口，但上海黄金交易所的实物金与伦敦金仍处于贴水的状态。因此我们预计在需求疲软以及美国实际利率持续上扬的大环境下，金价将跌至200日均线(1300美元附近)下方。该行认为，尽管自去年6月以来银价就在18.50-19美元区域寻找到了非常好的支撑，但眼下还是建议做空白银，不过未来的回报前景将逐步下滑。另外，一旦银价跌破18.50美元的关键支撑，则将打开进一步的下行空间，但这需要金价继续下跌作为推助。

　　iShares白银ETF3月25日白银持有量为326,803,953.400盎司，或10,164.74吨，与上一交易日持平。

　　3月26日纽约商品交易所2014年5月期白银尾盘报价19.76美元，成交量为36759，3月25日未平仓合约94864，未平仓合约增加733。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，隔夜银价再跌，并下破下降通道下轨线，20美元关口失守；短期的黄金分割线23.6%位被穿破。短期银价走势或持续面临下行打压。10日均线走出胶着持续下行，其他均线仍陷于胶着下行。MACD指标双线齐下零轴线下平行下滑，或短期止跌反弹；蓝色动能柱稳定小幅放量。