易润周评：美议息预期QE继续退出，贵金属避险需求下降

　　贵金属、相关金融市场行情回顾

　　


　　基本面分析

　　美国方面

　　利多贵金属消息：

　　美国3月密歇根大学消费者信心指数初值降至79.9，为2013年11月以来最低，预期值82.0；3月密歇根大学现况指数初值升至96.1，预期值95.8；3月密歇根大学预期指数初值降至69.4，亦为2013年11月以来最低，预期值73.0。

　　利空贵金属消息：

　　美国2月零售销售月率上升0.3%，预期值上升0.2%；2月零售销售4271.9亿美元，前值修正为4260.5亿美元；核心零售销售月率上升0.3%，前值修正为下降0.3%；核心零售销售3472.2亿美元，前值修正为3463.1亿美元。

　　美国3月8日当周初请失业金人数下降至31.5万，低于预期，四周均值小幅降至33.05万。

　　美国1月商业库存月率上升0.4%，预期值上升0.4%，前值上升0.5%。商业库存包括工厂库存、 批发业库存、 零售业库存。主要用以评估生产循环状况。库存低于适当水准，将增加生产，经济向好。

　　小结：

　　美国3月10日当周公布的经济数据据好差不一，总体呈现向好趋势。就业和零售数据向好，支持美联储缩减QE，同时，市场已经开始讨论何时加息的问题，预期利多美元，利空贵金属。

　　欧洲方面

　　利多贵金属消息：

　　欧元区3月Sentix投资者信心指数升至近两年高点，因投资者对欧元区现况看法乐观，不过预期分项指数小幅下滑暗示成长动能可能在不久后触顶。具体数据显示，欧元区3月Sentix投资者信心指数升至13.9，为2011年4月以来最高值，预期14.0，前值13.3。

　　利空贵金属消息：

　　欧元区1月工业产出月率下降0.2%，预期值上升0.5%，前值修正为下降0.4%，初值下降0.7%；1月工业产出年率上升2.1%，预期值上升1.9%，前值修正为上升1.2%，初值上升0.5%。

　　小结：　　　

　　欧元区3月10日当周公布的经济数据较少，投资者信心和就业向好，工业数据月率向下，年率向上，总体向好，利多欧元和黄金。

　　中国方面

　　中国1-2月规模以上工业增加值年率(同比)增长8.6%，不及预期和前值，预期增长9.5%，前值增长9.7%。

　　中国1-2月社会消费品零售总额年率上升11.8%，创至少22个月新低。

　　1-2月份，城镇固定资产投资较去年同期增长17.9%，升幅不及预期及前值。中国2月城镇固定资产投资月率(环比)升幅放缓至1.33%，前值增长1.47%。

　　受春节后食品价格回调及翘尾因素影响，中国2月CPI同比涨幅降至13个月低位。同期PPI则继续扩大跌幅，连续两年负增长，结合近期的PMI等数据，一季度中国经济下行压力恐不容忽视。

　　小结：

　　中国3月10日当周公布的数据总体向下，显示当前中国经济有下行风险，货币政策预期仍会维持适度宽松，政策重心仍在产业升级，利空贵金属。

　　易润观点：

　　上周欧元区的经济指标延续了复苏，总体复苏速度有所减缓，利多贵金属，美国经济数据好转，本周又是美国议息会议的时间，美国经济好转预示着美联储将继续缩减QE，可能讨论加息问题，利空贵金属。早段时间乌克兰紧张局势，随着克里米亚公投尘埃落定而缓和，预期避险需求减弱，利空贵金属，总体看本周贵金属偏空。

　　机构持仓

　　


　　技术面分析

　　1、黄金

　　图1 国际现货黄金日线K线走势图

　　


　　图2 国际现货黄金周线K线走势图

　　


　　价格趋势预测

　　24小时方向

　　震荡偏多

　　阻力位

　　1390，1400

　　支撑位

　　1370, 1350

　　本周方向

　　震荡

　　阻力位

　　1400,1430，1480

　　支撑位

　　1370,1350，1300

　　技术指标分析

　　指标名称

　　指标参数

　　预测结果

　　4小时K线交易系统

　　移动平均线

　　12、30

　　30日均线向上，12日均线向上，趋势看震荡偏多

　　MACD

　　12、30、9

　　红柱缩小，DIFF线0轴上方向上，看震荡偏多

　　交易策略

　　行情分析：

　　国际金价上周大阳线上攻，上周最高上冲到1388附近，本周一早上开盘就出现快速拉升的走势，最高上冲到1392附近。5,10,21日均线，出现金叉向上，MACD目前处在0下金叉状态，红柱不断放大。布林带方面目前现货黄金在布林带上轨附近运行，开口向上。综合来看，本周黄金有震荡需求。

　　操作建议：

　　空单：1400

　　止损：1410

　　目标：1370

　　多单：1370

　　止损：1360

　　目标：1390

　　白银

　　图3 现货白银日K线图

　　


　　图4 现货白银周K线图

　　


　　价格趋势预测

　　24小时方向

　　震荡

　　阻力位

　　4254，4300

　　支撑位

　　4200 4150

　　本周方向

　　震荡

　　阻力位

　　4400,4600

　　支撑位

　　4200,4000

　　技术指标分析

　　指标名称

　　指标参数

　　预测结果

　　4小时K线交易系统

　　移动平均线

　　30，12

　　MA30均线缓慢向上，MA12均线向上，趋势震荡偏多

　　MACD

　　12,30，9

　　在0上金叉，红柱放大。

　　交易策略

　　行情分析：

　　天通白银上周收出小阳线，最高上冲到4297，最低下探到4056.均线方面，5日均线出现走平的迹象，10日均线还在向上，21日均线出现走平迹象。MACD在0下金叉向上，红柱出现放大的迹象，布林带方面，目前现货白银在布林带上轨运行，开口走平。综合以上指标得出，目前现货白银处在震荡趋势中。

　　操作建议：

　　空单：4260，

　　止损：4300，

　　目标：4160；

　　2. 多单：4160，

　　止损：4130，

　　目标：4260；