【金情观察室】黄金飘忽不定，1400上方是归宿？

　　第1页: 本文导读第2页: 欧市盘初金价快速冲高，低吸买盘较为踊跃第3页: 净多头回到14个月前水平 机构提醒金价需守住支撑第4页: 矿企主席：金价去年已触底 金价将升至1400上方第5页: 黄金多头顶住非农压力 上涨目标将至1430第6页: 黄金来回宽幅震荡意欲何为第7页: 欧盘金价小幅拉升，关注1352一线阻力

　　黄金来回宽幅震荡意欲何为

　　现货黄金昨日收盘价1339.44元/盎司，盘中最高1344.40美元/盎司，最低1327.94美元/盎司；现货白银昨日收盘价20.81元/盎司，盘中最高21.33美元/盎司，最低20.74美元/盎司。

　　欧洲经济研究机构Sentix昨天公布的欧元区3月Sentix投资者信心指数升至13.9，为2011年4月以来最高值，该数值升至近两年高点，显示出投资者对欧元区现况看法乐观，不过预期分项指数小幅下滑暗示成长动能可能在不久后触顶。昨天公布的美国2月谘商会就业趋势指数升至116.39；好于1月修正值的115.99；按年升4.4%。咨商会研究主任Gad Levanon指出，美国2月就业报告及就业趋势指数持续改善，缓解了市场对美国经济和就业市场担忧情绪，同时，就业趋势指数大多数的分项指数在最近数月保持了稳步向上的势头，或意味着未来数月就业增长继续稳定。

　　日本央行今天公布的利率决议为保持该行的货币政策不变，继续维持每年将货币基础扩大60万亿-70万亿日圆的政策。日本央行货币政策委员会委员们一致同意，为抗击通货紧缩，维持原来的大规模货币刺激措施。该次会议维持当前政策不变的做法符合市场的普遍预期。日本央行继续坚持该行对日本经济增长和物价前景的乐观看法，认为当前的经济和消费者物价的增长处于正轨，该国经济能够抵御4月份消费税税率上调可能带来的不利影响，并指出，资本支出复苏的势头益发明显，这比上个月认为企业投资正在复苏的评估更为乐观，还称工业生产正在以稍快的速度上升。日本央行下调了对出口的评估，因日本1月经常帐赤字创下纪录高位，出口持续疲软，削弱了日本央行原认定的随着美国经济复苏，出口最终将加快脚步的观点。但多数经济学家对日本央行能否在2015年春天实现该行2%的通胀目标持怀疑态度，他们预计日本央行将在今年晚些时候推出更多刺激措施。该决议因符合市场预期，故未对日元汇率波动产生过多影响。

　　当前市场热议的话题转到中国的信贷放缓和人民币贬值带来的套利活动的崩溃瓦解。中国人民银行昨天发布的金融统计数据显示，截至2014年2月底，M2同比增长13.3%，2月份新增人民币贷款6445亿元，较1月份新增人民币贷款1.32万亿元有所回落，2月份社会融资规模为人民币9387亿元，大大低于1月的2.58万亿元。1-2月社会融资规模为3.54万亿元，比上年同期减少780亿元。市场分析认为，在违约风险担忧加剧的背景下，中国政府加强了对影子银行的监管，导致银行让更多的信贷回到了资产负债表内，以致2月份中国总体信贷增速急剧放缓。另外，中国央行周一大幅上调美元/人民币中间价，美元/人民币中间价狂飙111点，首次进入6.13区间，上调幅度创逾一年半以来最大单日百分比涨幅，今日央行继续上调美元/人民币中间价15点，引导人民币持续贬值。Scotiabank的外汇策略师蒂豪尼称，这并非决策者们对上周六令人失望的通胀和疲软的贸易数据作出的反应，而是属于中国央行金融改革的一部分，中国政府希望向投资者明确，人民币并非单向波动，从而为放松人民币汇率管制奠定基础。分析人士指出，在2月底、3月初人民币大跌1.3%吓坏市场参与人士后，过去几周人民币的波动性已由纪录低点急剧上升。随着人民币波动性加大、走势比以往更难预料，他们预计未来几个月的贸易数据将会更加真实。人民币大幅的双向波动对原有的汇率单向押注并叠加基于国内人民币和国外美元的巨大利率差异产生的利差交易形成较大打击。在汇率贬低的同时，国内银行间市场利率仍保持下滑态势，隔夜SHIBOR利率仅为1.8730%，七天质押式回购利率仅为2.1%，国内市场和离岸市场利率之差不断缩小也有助于阻击以套利为目的热钱流入。利差交易和汇率跨期套利活动的减弱也导致铜融资交易的瓦解并体现在了近日铜价崩盘式的下跌中。

　　今年黄金上涨幅度达到12%，是近6年来同期最高涨幅。CFTC持仓数据显示，对冲基金和其他投机者连续4周看多黄金，黄金ETF近期也开始微量加仓，大宗商品走出的反弹趋势，让包括高盛和花旗在内的投行吃惊。但高盛分析师坚持认为目前的反弹只是暂时的现象，称2014年的反弹更像是极端天气的冲击，而不是持续的反弹。德意志银行全球大宗商品研究部门主管Michael Lewis也认为，黄金今年年底将跌至每盎司1100美元， 理由是美国复苏势头加速以及美元升值，且由于人们更青睐股票，大宗商品可能很难吸引到大量的投资。

　　今日后市数据清淡，可关注英国1月工业产出数据，晚间关注美国1月批发库存和批发销售月率，另对乌克兰局势的变化和冲突风险保持持续关注。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至3月10日黄金持仓增持，净持仓量为812.70吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至3月10日白银净持不变，仓量为10164.74吨。

　　现货黄金方面，昨日收阳十字星，金价多次刺探短期上行趋势线，最终未能有效突破并在欧美盘面录得回升，日线上均线仍呈多头排列，MACD显示头部死叉，随机指标指示震荡偏空，4小时图看多头能量不断衰减，也揭示震荡偏弱格局。近期金价走势持续宽幅震荡，实因金价上方阻力位承压且有调整需求，受乌克兰局势影响又受到避险买盘支撑，在该情况下的走势变化严重受到基本面困扰，需保持谨慎并对克里米亚局势高度警惕。今日交易方向，观望为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：稳健者观望为宜，短线关注1343.5美元，有效上破可上看至1350一线，受阻回落可下看1334美元，轻仓介入并需适时离场。