天津黄金日：黄金箱体大幅震荡 黄金箱体震荡

　　核心摘要

　　受美国继续高度量化宽松、能源经济走强、就业市场向好，欧洲央行维持利率不变，乌克兰局势的升级等一系列政治、军事、经济事件的影响，在3月3日～3月7日当周黄金处在1355～1330的大区间内大幅波动，凸显美、欧、俄罗斯激烈的政治经济博弈

　　市场焦点

　　美国

　　美联储三号人物：加息不着急 高度宽松仍持续

　　周五纽约联储主席William Dudley 表示，美联储可能会在2015年中期左右上调利率的预期非常合乎情理，美联储仍会保持高度宽松的货币政策立场，“零利率”已经实施五年了，美联储还没有准备好立即加息。

　　Dudley在布鲁克林大学演讲时称，“市场预计美联储会在2015年中期上调利率，我认为，基于我们目前所了解到的信息和经济前景，这个预期是非常合理的。大部分关注美联储动向的市场参与者都预计，美联储会在失业率降至6%左右的时候开始上调利率。”

　　但是，Dudley还表示，尽管如此，美联储还是并没有想要撤回高度宽松政策的意向。

　　谈及美国经济复苏的情况，Dudley表示，美国经济前景“较为良好”，但他同时强调，就业市场的复苏依然疲弱，希望在失业率下降、通胀水平增长的基础上能够看到美国经济增长加速。

　　对于货币政策走向，Dudley仍然保持着鸽派立场，称在长达5年的零利率政策之后，美联储目前也并没有准备好收紧货币政策。

　　12月美联储公布的经济预测显示，17名政策制定者中有12名预计美联储将在2015年开始收紧货币政策，2名官员预计这个时间点是今年晚些时候，另有3名官员认为要等到2016年。

　　前美联储主席伯南克：能源产量增加推动复苏，成为美国经济亮点

　　关于能源与美国经济：

　　能源产量增加推动美国经济复苏。

　　美国经济在持续复苏，但还需进一步刺激经济增长。

　　天然气产量增加的态势是很好的，不想过分强调好处，但确实是美国经济的一大亮点。

　　对全球经济持相对乐观的看法。

　　关于劳动力市场：

　　今日的非农就业报告表明美国经济持续复苏。

　　美国天然气产量大增，导致电价下行，廉价的天然气价格为制造业就业作出贡献，或有更多来自海外的制造业工作机会。

　　关于美国财政问题：

　　美国财政问题方面，债务上限僵局的迹象在减少。

　　美国两党通过预算协议应该会减轻投资者的担忧，成为美国经济的一大正面因素。

　　关于金融稳定性：

　　对于“大而不能倒”公司，还有更多的工作要做，应制定规则限制金融机构所冒的风险。

　　关于回顾经济危机：

　　2008年金融危机刚开始的时候，我们对当时状况的确认慢了。

　　对伯南克而言，经济危机最糟的时候，是AIG几乎要倒掉的时候。

　　经济危机那会，连美国国会都对市场压力作出反应。

　　对美国大型金融机构的不良资产援助计划(TARP)是成功的。若雷曼不是那么糟糕，不确定美国国会是否会通过TARP。

　　2009年1月以来，天然气期货价格：

　　===事件解读===

　　美国近来一方面持续量化宽松政策，一方面能源经济，就业市场向好，给市场造成一定程度的困惑，没有明确的方向，造成黄金在高位(1355美元/盎司～1330美元/盎司)大区间震荡

　　欧洲

　　欧洲央行利率决议助欧元吹响冲锋号

　　欧洲央行(ECB)周四(3月6日)宣布维持当前指标再融资利率0.25%不变，央行同时宣布维持隔夜贷款利率在0.75%不变，并持存款利率在0%不变。

　　这一消息重创了美元，国际现货黄金价格周四收盘大涨近1%，重返逾四个月高位1350美元/盎司上方。

　　随后央行行长德拉基召开新闻发布会，他对于欧元区通胀预期表示乐观，并预计通胀将会在2015年四季度加速至1.7%。

　　同时，央行将欧元区2014年GDP增速预期由此前的1.1%上调至1.2%。受到经济和通胀预期乐观鼓舞，欧元/美元随后大幅飙升逾200点，最高触及1.3870。

　　德拉基在讲话中称，“我们就利率和其他工具进行了广泛的讨论。央行将密切关注货币市场发展，并准备考虑所有可利用的工具来达成央行目标。直接货币交易(OMT)在我们的政策职能范畴内，并且OMT计划已准备就绪，随时可以被激活。”

　　他还表示，“目前情况下，暂停证券市场计划(SMP)冲销是我们考虑的一个工具之一，但暂时不具备使用的条件。这类冲销措施的益处有限，将继续关注局势并将结束冲销作为一个选项。”

　　乌克兰局势瞬息万变 奥巴马欲向俄施加军事压力

　　乌克兰局势本周成为全球市场关注的焦点，其变化也令人难以预料，金融市场也随着局势的紧张程度而上下波动。

　　周初，有消息称俄军向驻扎在乌克兰的军队发出最后通牒，要求其在周二之前投降，否则将会遭到攻击。这令市场担心俄军或将扩大军事行动，避险情绪有所上升，黄金、原油和日元等资产受到投资者青睐。但随后，俄罗斯总统普京下令演戏部队撤回基地，并讲话称当前无必要出兵乌克兰。这令乌克兰的紧张局势大大缓解，黄金等避险资产也出现回落。

　　不过，周中欧盟和美国连续召开紧急峰会商讨乌局势和制裁俄罗斯，奥巴马随后宣布了第一轮对个人和企业的制裁。同时外界传美国将派航母进入黑海，令局势再度紧张。

　　对此，俄罗斯回应称如受到制裁将会做出反击，甚至威胁放弃使用美元。

　　乌克兰局势将如何发展，下周料金融市场仍将会对此加以关注。

　　===事件解读===

　　欧元区成员国虽然在地缘政治利益与美国绑在一起，在应对外部威胁时并肩战斗，但在欧盟内部的经济政策上并不愿意跟随美国太紧，在制定经济政策时显示出欧盟的经济独立性

　　技术分析

　　现货黄金技术分析

　　


　　上周五黄金在非农的影响下，在前期高点处大幅下调，直接从4小时的箱体顶部跌倒底部，后报收于4小时的箱体中部位置，虽然非农数据大于预期，但也很难改变市场的整个走势，只是对近期的走势做一个修正，这一周黄金估计会处在4小时的箱体内震荡，区间为1355～1320的位置，总体上多头趋势不会改变，所以在震荡走势结束后，突破1355或1361只是时间问题，操作上，周初应该是在高点处(1355附近)逢高做空，在低点处322附近)逢低做多，这一周估计都会是处在箱体震荡走势中，当然也可能会向上突破

　　现货白银技术分析

　　


　　白银的走势上一周来都弱于黄金，昨日是处在15小时的箱体的中下部(4360～4140)运行，非农公布后跌破箱体底部，在前期的平台顶部(4030是前面白银近两个月形成的整理平台顶部)上方遇到支撑，收盘略有反弹。下周的走势估计是以4030为重要支撑，4360为重大压力的一个大区间内运行，4030的支撑非常重要，估计不会跌破，因为一旦跌破的话，上涨趋势就结束了，但上涨的大趋势并没有改变，所以这里可以作为我们中长线多单的介入点