AETOS艾拓思：隔夜受美数据差，金银借机连续小涨

　　市场消息

　　明日(2月27日)美联储主席耶伦将会在参议院银行业委员会发表其关于货币政策的半年度证词。此前耶伦曾在众议院金融服务委员会的听证会上暗示美联储可能维持当前的缩减购债步伐。

　　纽约联储主席杜德利周二(2月25日)在新西兰奥克兰参加亚洲银行业监管机构的一次会议期间发表演讲提出，将那些所谓“大到不能倒”的金融机构进行拆分“并不是最好的做法”。他说，应该在最小化大金融机构面临违约的风险，改善金融系统承受冲击的韧性，制定在违约迫在眉睫之际可信的解决机制，以及改善全球数据通讯以帮助监测全球金融市场这四个方面有全球性的合作。如果我们可以完善上述四大要素，那么我相信我们可以保有存在大型金融机构的，对全球经济有支持作用的经济好处，同时最小化这类企业的活动可能对全球金融系统造成的风险。他指出，只要存在“系统性重要性”，那么这些金融机构就有威胁全球金融稳定的风险。

　　据媒体报道，美国参议院金融委员会周二表示，其将在3月4日就奥巴马政府对美联储三个重要职位的提名人举行听证会。参议院金融委员会称，其将要求者3位提名人在听证会上作证，他们是费舍尔、鲍威尔及布雷纳德。

　　美联储理事塔鲁洛周二表示，在面对金融稳定风险的时候，采取货币政策是一个可能的工具。美联储的货币政策已经对经济产生了积极影响，但是还不足以推动经济进入理想轨道。塔鲁洛表示，投资者正在购买更多的高收益的企业债和高杠杆化的贷款等风险资产，因此整体而言没有必要更改目前的货币政策；但是在考虑金融稳定性和货币政策关系方面，货币政策的建立对控制广泛和持续的系统风险非常重要。

　　塔鲁洛称，进一步的发展监管工具可以影响融资的形式，进而减少金融稳定和近期经济增长或者物价稳定之间冲突情况的出现。塔鲁洛表示，虽然经济复苏缓慢，但已经有了大幅好转，联储缩减购债的进程取决于就业市场是否出现实质性增长。关于对美联储货币政策的效果，塔鲁洛认为量化宽松政策对经济已产生积极影响，但还不足以推动经济迈入理想轨道。他已经考虑到美联储对新兴市场造成的影响，联储也应兼顾这一方面。他预计在美联储开始加息之后，利率仍有可能在一段时期维持在历史性低位。

　　标准普尔公司周二公布的数据显示，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率上涨13.42%，为去年6月以来首次放缓，预期增长13.3%，前值修正为增长13.71%，初值增长13.72%。

　　美国谘商会周二发布报告称，该国2月份消费者信心不及预期，显示出美国民众对经济的信心下降，对商业和就业前景的预期下滑。其中，谘商会消费者现状指数创下2008年四月来的最低值。数据显示，美国2月谘商会消费者信心指数为78.1，预期为80.0；1月份指数经修正后为79.4，初值为80.7。

　　美国里奇蒙德联储周二发布的报告显示，美国2月里奇蒙德联储制造业指数为-6，远低于1月份的12，大幅跌破荣枯线，更令市场担忧近期美国经济数据表现不佳不仅仅是天气受天气的影响。其中的船运和新订单分项指标也大幅跌破荣枯线，令该地区经济活动的前景蒙上一层阴影。

　　美国国际购物中心协会和高盛集团周二公布的数据显示，美国2月22日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌0.6%，前值增长2.5%。

　　美国国债价格周二走高，指标10年期国债升12/32，收益率报2.705%，周一报2.745%，美国财政部周二标售320亿美元两年期国债，收益率为0.340%，根据路透数据，这较发售前二级市场水准低1个基点。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.318%；5年期国债收益率报1.510%；指标10年期国债收益率报2.703%；30年期国债收益率报3.663%。

　　美国股市周二小幅收低，道琼工业指数收跌27.48点，或0.17%，至16179.66点；标准普尔500指数收低2.49点，或0.13%，至1,845.12点；纳指下跌5.380点，或0.13%，至4287.587点。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　现货黄金周二扩大涨幅，并攀升至1341.90美元/盎司的四个月高位，因日内公布的一系列美国经济数据均不及预期，令投资者对美国经济复苏的忧虑升温，同时由于近期美国受严寒天气影响，经济数据正处于萎靡期，利好金价。近日人民币接连贬值，或将推动更多中国投资者转向黄金市场，为金价提供支撑。

　　Sprott Holding的主席Rick Rule说：“人工低利率状况下的宏观经济环境中，几乎所有资产都可以表现很好，这并不是矛盾的。”今年以来，美国和中国一系列经济数据的不佳将投资者们又重新推回到黄金市场中，金价今年至今已经上涨了超过10%。

　　加拿大皇家银行资本市场全球期货副主席George Gero认为在过去几周，黄金和股票在一起上涨，这说明投资者们认为股市可能将很快失去动量。都是齐全相关或者基金相关的，Gero说，基金都在用黄金期权来对冲股票。他还认为黄金期权的未平仓合约不同寻常的高。

　　荷兰银行分析师Georgette Boele指出，“目前推动金价走高的基本面因素仍旧是美国经济数据的走软，打压美元再度承压。与此同时，隔夜SPDR黄金ETF持仓又迎来小幅的流入，暗示投资者情绪正在发生转变。”

　　知名黄金生产商Franco-Nevada Corp的主席Pierre Lassonde认为金价可能在1350美元/盎司上下50美元的范围内。

　　BMO资本市场的商品分析师Jessica Fung对2014年金价波动区间的预测是1225-1400美元/盎司。她特别指出，黄金要到达1400需要更多美国经济数据疲软的事实支持；白银则有下探20以下的风险，而上限可以看到22美元/盎司。

　　澳新银行分析师Victor Thianpiriya称，他认为中国市场的黄金溢价很低，并且如果乌克兰局势继续不稳，这会成为支撑金价的一个关键，会推动避险保值需求。

　　加拿大海伍德证券的专家Benjamin Asuncion称，2014年他们预计的平均金价为1300美元/盎司。

　　据国际货币基金组织周二公布的数据显示，2014年1月土耳其央行黄金储备骤降，分析师指出这可能是因为1月土耳其里拉暴跌，致使当地商业银行从央行大量取出黄金。土耳其央行是唯一一家将商业银行黄金储存一并计入官方黄金储备的央行。具体数据显示，今年1月土耳其央行黄金储备减少31.171公吨，环比跌6%，至488.578公吨，为一年多来首次。

　　世界黄金协会此前公布的数据显示，土耳其的官方黄金储备量位列全球第12位。此外，2012年全球官方黄金储备购买曾触及48年来新高，至544.1公吨，但2013年却下滑至368.6公吨，因国际金价当时出现暴跌。

　　世界黄金协会数据显示，今年1月欧元区黄金储备整体增加7.776公吨，至10787.434公吨。哈萨克斯坦黄金储备自去年12月462公吨增加至467公吨。而俄罗斯央行黄金储备自去年12月3328.3公吨下滑至3326.6公吨。墨西哥黄金储备自去年12月395.8公吨下滑至395.5公吨。全球第二大黄金储备国--德国1月黄金储备维持在3387.247公吨不变，而美国黄金储备也维持在8133.715公吨不变。

　　据香港统计局周二公布的数据显示，2014年1月中国大陆经香港的黄金净进口规模下滑5.4%，至89.745公吨。去年12月为94.847公吨，因果需求下滑。

　　据国际货币基金组织公布的数据显示，2014年1月土耳其削减了31.171公吨黄金储备，至488.578公吨。而欧元区1月黄金持仓增加7.776吨至10787.434吨。

　　周一(2月24日)SPDR黄金ETF持仓增加3.30公吨，至801.61公吨。

　　2月25日纽约商品交易所2014年4月期黄金尾盘报价1341.6美元，上涨6.30美元，涨幅0.47%，成交量为118137，2月24日未平仓合约237986，未平仓合约增加1115。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜金价持续反弹上涨，但幅度较前有所减小；短期走势上方承压于黄金分割线61.8%位。多日均线开始齐头分化上扬；MACD指标双线超买区下方胶着并小幅上扬，红色动能柱持续小幅放量。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白银周二收涨，因周二公布的一系列美国经济数据均不及预期，令投资者对美国经济复苏的忧虑升温，导致美元小幅走低。

　　iShares白银ETF2月24日白银持有量为326,635,134.700盎司，或10,159.49吨，较上一交易日增加77.79吨。

　　2月25日纽约商品交易所尾盘报价21.88美元，2014年3月期白银成交量为60730，2月24日未平仓合约37280，未平仓合约减少6533。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，隔夜银价持续窄幅震荡，小幅下跌；日内走势下方受黄金分割线50%支撑，持续整理，波动区间较窄。100日与50日均线交叉，其他多日均线分化上扬持续；MACD指标双线上扬至超买区下方趋于胶合，红色动能柱或消失。