金裕黄金：美联储新主席面临新挑战

　　基本面：

　　国际金价隔夜触及1296美元/盎司，金价受到不佳的美国经济数据提振加上美联储主席耶伦的偏鸽派观点支持目前仍然震荡上行，现交投在1290美元/盎司附近，后续上涨动力有待观察。

　　耶伦作为伯南克时期的副主席是伯南克推行量化宽松的主要发起者，通过美联储三轮量化宽松的努力，美国经济发展和就业形势得到有效改善，2013年美国三季度和四季度GDP增长较快。美联储随即制定了经济改善逐步退出QE的政策路线，预期2014年在没有大的经济起伏的情况下会循序渐进的退出QE。美国现在仍然面临低通胀和高失业率的风险，宽松货币政策的有效性不容质疑。最近公布的美国制造业PMI大幅低于预期，批发库存月率也不及预期，就业市场也在冬眠，这些都让美联储尴尬不已，尽管这些可能都是短期现象，但不能不引起高度警惕，美国经济的内生增长动力到底持续性有多强值得观察。美联储的目标是力求实现最大程度的就业和物价稳定，但物价过低又会伤及经济，现在又不得不每次政策会议都要削减100亿美元，有点骑虎难下的意味。这种情况下美联储新主席耶伦的使命就重大而光荣。在要确保经济持续改善的前提下如何保持适度的宽松成为耶伦要考虑的重要问题，毕竟利率上升也会延缓投资增速。

　　也许美联储只有循序渐进推进各项措施，密切观察经济动向才是稳妥之策，耶伦使命任重而道远。

　　技术面：

　　黄金日线收十字星，逼近千三附近，小时图依托布林带中轨和四十日均线上行，看涨趋势不变，宜回调买多为主。

　　【2月13日操作策略】

　　昨日黄金创出新高1296美元/盎司，目前受阻1300的阻力运行在1290附近，受到耶伦鸽派国会证词的提振黄金持续震荡走高，上方阻力1295/1300，目前趋势偏多宜回调做多为主。