英皇金融集团：上海黄金交易所黄金交易量攀升至10周以来最高水平！

　　上周回顾

　　周一(16日)现货金价于1237.50美元开盘，随即周一当日触及全周最高价位水平1251.60美元，周五(20日)触及全周最低价位水平1187.40美元，全周波幅达64.20美元，周五收盘于1202.30美元，全周下跌35.20美元。

　　周一(16日)现货银开盘于19.64美元，随即周一当日触及全周最高价位水平20.28美元，周四(19日)触及全周最低价位水平19.15美元，全周波幅达1.13美元，周五(20日)收盘于19.38美元，全周下跌0.26美元。

　　基本分析

　　上周五除英镑外，非美货币出现普遍反弹，商品货币于其中表现较强。美元已经回吐了利率决议后近半的涨幅。原油继续上涨，纽约原油期货收盘上涨0.3%，报于99.32美元/桶。纽商所2月黄金期货收于每盎司1203.7美元，上涨10.1美元，涨幅0.85%。纽约金价上周共下挫2.5%。

　　国际现货黄金周一(12月23日)亚洲时段盘初回升至1200美元关口上方，幷刷新日内1205.40美元/盎司，因临近年末大型机构开始调整仓位，空头回补推动金价走强。另外，上周四金交所的交易量触及10周来高位，进一步为金价提供支撑。不过由于本周美联储意外宣布缩减100亿美元的购债规模，金价曾一度下探6月中旬低位，幷录得32年来最大年度跌幅。

　　英国11月通胀率小跌至四年低位，使英伦银行享有充份空间，让利率继续维持在纪录低位，尽管英国经济已加速复苏。英国统计局公布，11月消费物价指数CPI较上年同期上涨2.1%，为2009年11月以来最小按年增幅，因燃气及电价调涨的影响尚未显现。统计局表示，11月通胀率放缓，部分是受到蔬果价格影响，以及今年较晚实施电费调涨所致。

　　一名统计局官员表示，去年调涨公用费率，影响了11月通胀率，但预料要到今年12月才会影响CPI。上周二英伦银行行长Carney表示，恢复增长并不代表经济恢复至正常水平，商界人士对前瞻性指引的理解很充分，通胀距离2%的目标不远，复苏站稳脚跟，这波复苏可能无法强劲且持续下去，因面临欧元区的阻力。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，在金价周四大幅下跌后，上海黄金交易所黄金交易量攀升至10周以来最高水平。数据显示，上海黄金交易所99金交易量在周四达到19775公斤，是自10月8日以来最大交易量，较前一交易日的13673公斤有大幅增加。此前在今年4月22日上海黄金交易所的黄金交易量曾达到创纪录的43272公斤。2013年，是美联储诞辰的第100个年头。受史无前例的债券购买行动推动，美联储周四(12月19日)公布的数据显示，其资产负债规模达到创纪录的4万亿美元。这是历史上的第一次，肯定不是最后一次。

　　美联储负债规模在12月19日升至纪录高点4.01万亿美元，而在2012年9月，美联储开始第三轮QE时，负债规模为2.82万亿。比起2008年9月时的0.91万亿，资产负债表增长了3万亿或300%。美联储负债规模达到美国GDP的24%，超过德国GDP。美联储周四(12月19日)凌晨宣布，从2014年1月份开始缩减QE规模,每月削减的额度为100亿美元,即由目前的每月850亿美元缩减至每月750亿美元，但是美联储资产负债表规模在继续扩大。

　　未来相当长的一段时间内，美联储资产负债表都将保持在一个庞大的规模。根据权威媒体调查，到购债计划结束时，美联储的资产负债表规模将达到约4.5万亿美元，较目前增加约5,000亿美元。美联储的超宽松货币政策引起了资产价格膨胀，S&P500指数和道琼斯工业平均指数双双创出历史高点。超高的负债规模将在未来几年引起美元贬值和严重通货膨胀。

　　历史数据表明，美联储负债规模与金价存在正相关关系。当前金价与长期趋势存在大幅偏离，金价或被暂时压制。传奇投资者巴菲特(Warren Buffett)曾形容美联储是史上最大的对冲基金。美联储激进的宽松货币政策给美元，美国经济乃至全球经济带来了严重风险。美联储和世界上多数中央银行资产负债表的恶化利好2014年金价。我们将密切关注金价走势，在机会来临时及时抓住它。

　　周一日本市场休市，周一亚市早盘市场交投参与度低迷，国际金价未能够持续展开进一步上扬攻势。本周欧美市场将迎来圣诞节假期，市场可能再次进入休眠状态，去年此时美国正陷入债务危机之中，市场风声鹤唳，但前日美国已经达成新的预案，提前解除了警报，在相对清淡的行情下，市场参与度料将明显下降。然而国际黄金价格跌破1200美元后，市场开始迎来抄底买盘，抑制金价跌势幷开始展开反弹行情。上周五一些押注金价下跌的投资者正在对空头头寸进行平仓，而另一部分投资者则从最近下跌行情中看到了逢低买入的机会。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜再指出，当前黄金明显已被过度看空，后市的反弹可能会相当猛烈。尽管机构在不断减持黄金，但全球黄金ETF及ETP依然还持有1700公吨的黄金，央行幷未停止购金，当前市场仍在寻求一个平衡点，2014年金价有望大涨。上周较大的风险事件过后，本周消息面相对平淡。幷且本周市场将迎来圣诞假期，西方多国均将在周中陆续休市，预期本周市场波动较小。

　　上周五SPDR黄金ETF迎来近期来首次增持。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至12月20日黄金持仓量增加5.40吨，至814.12吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至12月20日的白银持仓量持平，至10139.78吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1190至1210美元。

　　现货银：18.90至19.90美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1190(美元)做多，止赚设在1205(美元)，止损设在1180(美元)。

　　计划二：在1210(美元)做空，止赚设在1195(美元)，止损设在1220(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：在18.90(美元)做多，止赚设在19.70(美元)，止损设在18.30(美元)。

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