华茂黄金：金银后市基调如何，关注FOMC会议三大焦点

　　基本面解读：

　　昨日美国财政部报告指出，过去一年威胁美国金融系统稳定的风险有所缓和，但是漏洞依然存在，其中包括利率上升引发的敞口风险，贷款市场风险偏好上升，以及美国财政政策的不确定性。同时美国财政部已经制定了一套“金融稳定监测”机制，这个工具将追踪各类金融风险之间的各种关联。其金融研究办公室报告称，美国房产业状况出现改善，楼市波动性减小。但是某些风险因素依然存在，包括银行间短期批发融资市场的风险，回购市场潜在的降价出售风险，过度承担信用风险，以及较弱的担保标准。报告称：“模型表明，由于对贷款承销标准较低，可能存在错误的信用风险定价，这反映在过于宽松的契约条款承诺，以及银行贷款条件之上。”事实上，美国监管机构正试图解决其中部分问题。美联储和美国货币监理署已经通知部分银行，监管人正在观察杠杆贷款市场的风险。此外，该机构还称美联储有可能在明年发布一项计划，要求银行解决短期批发融资市场的风险。纽约联储正在研究针对回购市场的措施。相关机构正在起草对货币市场基金的新规范，报告认为货币市场基金仍然面临在金融危机期间大量赎回的风险。金融研究办公室的报告还指出，低利率环境下寻找更高的收益率，导致金融市场参与者目前似乎愿意接受更高的风险，这可能导致整个系统累积大量的风险敞口。

　　此外，明日凌晨3点众所瞩目的2013年全球市场的最后一大悬念——美国FOMC会议结果公布，市场持续关注美联储将决定是否开始迈出量化宽松货币政策退出的步伐或迹象。目前，由于最新的非农就业等经济指标利好，外界对于QE退出提早到本月的预期显著升温。不过，多数业内人士依然认为，美联储会等到明年1月或3月的会议上才启动QE退出。从我们之前综合信息分析来看，目前主流媒体和机构对美联储本次是否缩减QE的预期大体在三七开，这与此前两次美联储决议前预期的一边倒显然有所不同。因此，不管美联储采取何种行动，全球金融市场或都将难免迎来又一轮新的狂风骤雨。

　　此次FOMC会议主要关注事项——决议声明、经济预期、伯南克讲话内容；市场目前依然对美联储是否缩减QE意见分歧，因此今晚最为重要的关注点显然依旧是利率决议声明本身。届时，美联储是否在本月开始缩减QE、以失业率为衡量标杆的加息门槛会否被进一步下调等悬念，都将在3点伊始便公诸于世。决议声明的重要性并不意味着投资者可以完全忽视同时公布的美联储最新经济预期的存在(过去该预期在声明公布后15分钟发布，现提前)。每年3月、6月、9月和12月，每位FOMC的与会者都会形成新“经济预测”，包括GDP增速、失业率和美联储“偏爱”的通胀指标，以及个人消费支出的变化。目前来看，经济预期的重要性，可能会在美联储选择按兵不动这一选项的背景下，显得更为突出——如果美联储宣布缩减购债的话，市场注意力可能不会分散至这些细节。至于半个小时后为市场收尾的美联储主席伯南克新闻发布会，则更可能对市场行情产生推波助澜的效应。值得一提的是，此次新闻发布会将是伯南克在任期内最后一次的决议后讲话(1月决议后并无发布会)。因此，市场或许完全可以视之为伯老离任前的最后绝唱。

　　盘面解读：

　　黄金方面：

　　国际黄金价格上一交易日开盘于1240.11，收报1230.30，涨跌幅为-0.75%，盘中最高到达1248.10，最低探于1226.75，价格位于均线集结处收盘，形态为小阴线，修正前期小幅上涨，今日走势，KDJ指标中轨附近粘合，并有失真状态，MACD快慢线低位金叉放缓，红柱状缩量，短中期方向暂不明朗。

　　今日黄金走势波动空间：1210~1270；

　　下方重要支撑位： 1220，1212；1200~1204；

　　上方重要阻力位： 1264；1280；

　　目前平衡于：1235

　　交易方面：

　　明日凌晨3点FOMC会议，今日观望为宜。

　　白银方面：

　　国际白银价格昨日开盘于19.97，日内最高于20.24，最低下探于19.67，收盘于19.90，涨跌幅为-0.34%，收盘为小阴线，且价格收盘在均线集结区域，前期价格动能得到进一步的修正，目前价格动能较为平衡，技术上KDJ指标中轨附近集结，短期多空动能不明朗；MACD日线指标快慢线金叉放缓上扬，红柱状并未出现进一步放量迹象，留意市场进一步信号。

　　今日白银走势常规波动区间：19.00~20.60

　　交易方面：

　　明日凌晨3点FOMC会议，今日可适当观望。

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