锐禾金业：金银低位震荡 关注晚间利率决议

　　行情回顾：

　　上个交易日(12月17日)国际现货黄金价格：开盘价1240.18，最高1248.00，最低1227.33，收盘1233.75 天图收阴

　　上个交易日(12月17日)国际现货白银价格：开盘价19.97，最高20.22，最低19.67，收盘19.93 天图收阴

　　基本面：

　　周二(12月17日)欧市盘中，在隔夜短暂的空头回补之后，日内国际现货黄金价格再度承压，时段内暂时最低至1230.61美元/盎司。明日美联储即将展开为期两天的利率决议，黄金市场的紧张情绪也将逐渐升温。而从目前情况看，市场继续维持偏空情绪。

　　周二美国公布的一系列数据表现依然向好，继续为美联储缩减QE扫清障碍。美国全国住房建筑商协会(National Association of Home Builders)周二发表声明称，美国12月NAHB房价指数为58，11月修正值为54，该值连续7个月高于荣枯分水岭50。该指数高于50表明看好住宅销售前景的建筑商数量多于持悲观态度的建筑商。此外，周二美国两年期预算协议通过了参议院关键的程序投票，这为最终投票清除关键性障碍，参议院将在本周进行简单多数投票以最终通过该协议。

　　随着美联储会期的临近，市场对于美联储缩减QE的预期也进一步升温，甚至一些在业内颇具影响力的人物也首度表示美联储周三缩减QE可能超过了50%。太平洋投资管理公司(PIMCO)的首席执行官埃里安(Mohamed El-Erian)表示，美联储会有大约60%的可能在本周的会议后宣布开始削减其资产购买计划。

　　埃里安指出，“美联储将向市场退出一揽子方案，而市场将对这些方案作出反应，而不只是其中一个因素，也就是退出QE的这个因素。”他补充道，“问题的关键是他们还有别的什么措施，我认为这是市场还没有完全认识到的问题。”有“美联储通讯社”之称的华尔街日报专栏记者Hilsenrath也呼应了这一观点，他表示，正如PIMCO预测的那样，美联储有60%的可能缩减QE。美联储可能在周三展开行动；相比九月会议之前，现认为周三更有可能缩减QE；经济相较于九月表现更好。

　　显然，虽然此前的多数机构预期显示，美联储明年开始缩减QE的可能更大，但今晚市场仍不能排除“狼”真的来了的可能。而金融市场近期的表现似乎更能说明投资心态的微妙变化。目前，美股连续下跌，恐慌指数VIX则连续第六日上涨，金价则始终维持弱势格局。

　　从今晚决议的具体看点来看，作为美联储一个季度一次的大决议，美联储12月议息会议的发布仍将由固有的三大板块来构成：北京时间周四凌晨3点公布的美联储利率决定、3点公布的美联储最新经济预期、以及3点半美联储主席伯南克召开的新闻发布会。由于市场目前依然对美联储是否缩减QE意见分歧，因此今晚最为重要的关注点显然依旧是利率决议声明本身。届时，美联储是否在本月开始缩减QE、以失业率为衡量标杆的加息门槛会否被进一步下调等悬念，都将在3点伊始便公诸于世。可以猜想到，届时市场波动料将非常剧烈，投资者无疑需要做好必要的风险防范。

　　美国就业持续改善以及财政不确定性下降，使得QE减量的充分条件已经具备，本周会议上开始QE退出启动的概率大增。这虽然不会改变美国经济增长提速的趋势，但却可能导致投资者风险偏好下降，短期内美国债券和股市或有所调整，美元进一步走强，金价则承压下跌。不过，考虑到近期股票、大宗商品市场已对QE退出预期有所体现，业内认为，若退出未兑现，市场可能短线逆转。有机构预计，若美联储本周不宣布启动QE，那么金价短期可能出现报复性反弹，有望重新逼近1300美元。金价上一次在1300美元上方运行，还要追溯到11月初。

　　汇丰银行(HSBC)分析师James Steel发表评论称，当前黄金市场焦点依然集中在本周美联储的利率决议上。预计在美联储的利率决议之前黄金将继续原地踏步。而在美联储公布利率决议之后黄金价格有可能走高。Steel同时表示，根据近期的Comex期金数据，投机投资者依然持有大量的黄金空头头寸，临近年底或导致投机性的空头回补，这或将支撑黄金价格。

　　巴克莱银行(Barclays)技术分析师则悲观的认为，预计黄金下行目标价位在1205美元/盎司，然后是1180美元/盎司。上周黄金价格的下跌标志着黄金多头停止抵抗，未来几周黄金价格或进一步下跌。

　　摩根士丹利认为中印需求利好不敌其他看跌因素。该行表示，黄金涨势继续面临以下几个因素的压制：首先黄金空头仓位居高不下；其次，一旦美联储(Fed)开始缩减量化宽松(QE)，实际利率就会出现上升；第三，其他地区黄金零售销售、交易所交易基金(ETF)等的情况的低迷。

　　瑞银表示，这次FOMC会议可能会引起美元在短期内出现上下波动的风险，尽管瑞银认为长期来看美元对欧元和日本都会走强。如果本次会议上美联储确实宣布了削减购债规模，而其他政策不改变的话，瑞银经济学家认为美元会获益，而且美联储可能会在2014年年底前彻底结束QE。

　　美国就业持续改善以及财政不确定性下降，使得QE减量的充分条件已经具备，本周会议上开始QE退出启动的概率大增。这虽然不会改变美国经济增长提速的趋势，但却可能导致投资者风险偏好下降，短期内美国债券和股市或有所调整，美元进一步走强。

　　技术面：

　　黄金/白银：金价低位盘整，，但是黄金仍缺乏进一步上涨动力，1210美元一线的支撑保持完好，下破则指向低点1180，企稳1210则有望反弹修正，上方1270美元附近的阻力则同样依然存在。银价相对强劲，日图价格反弹站上10/20日均线，企稳则有望进一步上行测试20.60，下方支持关注月初低点18.90，下破则指向6月低点18.20美元。

　　操作建议：

　　黄金

　　阻力位：1245 1253 1260

　　支撑位：1220 1211 1203

　　1, 激进1245-47轻仓做空，止损1251上方，目标1237-31破位持有;稳健1260做空

　　2, 见1220-22轻仓做多,止损1217下方,目标1230-37破位持有;稳健1203做多

　　白银

　　阻力位：20.3 20.6 20.8

　　支撑位: 19.6 19.2 19

　　1,见19.5-19.6做多,止损19.4下方,目标19.8/20;稳健19.2做多

　　2,见20.3-20.4轻仓做空,止损20.6上方,目标20-19.7破位持有

　　今日关注:

　　21:30美国11月营建许可月率 前值6.20% 市场预测-4.7%

　　21:30美国9月新屋开工月率 前值0.90%

　　23:30美国上周EIA原油库存变化 前值-1058.5万桶

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