锐禾金业：决议前期金银"大幅"震荡

　　行情回顾：

　　上个交易日(12月16日)国际现货黄金价格：开盘价1235.98，最高1251.82，最低1227.70，收盘1240.12 天图收阳

　　上个交易日(12月16日)国际现货白银价格：开盘价19.62，最高20.28，最低19.45，收盘19.97 天图收阳

　　基本面：

　　国际金价周一(12月16日)连涨第二日，原因在于油价上扬，同时美元也再度小幅走软。上述状况促使基金投资者在美联储本周召开政策会议前调整仓位，回补空头头寸。

　　数据显示，美国11月制造业产出连升第四个月，进一步显示美国经济成长正累积动能。分析师称，近期出炉的强劲就业数据令美联储在本月17-18日会议上决定缩减刺激规模的可能性增强。但多数观察人士预计，联储在本周的会议上将保持每月850亿美元的购债规模不变。因而金价早盘的跌势并未维持太久，进入纽约时段后，现货黄金价格便开始大幅走高。现货金上扬0.5%，报每盎司1244.46美元，盘中一度触及1252.10美元的高位。没国2月期金收涨9.80美元，报每盎司1,244.40美元，成交量较30日均值低约30%。

　　有关美联储将缩减刺激规模的预期已拖累金价年内迄今累积下跌25%，为32年来最大年度跌幅。对金价跌势可能过度的担忧使上周出现一波空头回补买盘。另外，美元兑欧元走软，以及油价攀升也扶助支撑金价。

　　市场对黄金的投资兴致仍然疲弱。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 报告显示，上周黄金持仓量减少8.1吨。

　　黄金交易商GoldCore的创始人Mark O'Byrne则称：“若美联储推迟削减QE，我们应该会看到金价从超卖水平反弹，这将助其再次测试1300美元。”其表示：“鉴于美国经济依然脆弱，且削减购债或导致金融市场动荡，国债收益率上升并影响更广泛的经济，我们认为美联储不会削减QE。”

　　今年以来，黄金受美联储暗示缩减QE的影响价格已经下跌超过20%，不过面对即将到来的美联储会议，也有一些投资者认为黄金市场已经有足够的时间对美联储可能采取的行动进行消化，因此黄金市场不会出现大的波动。

　　目前，距离美联储公布12月利率决议已仅有不到两天的时间。而随着会期的临近，市场如今似乎益发纠结，汇市在周一大体陷入盘整格局。12月缩减QE的可能性究竟有多大？成为萦绕在投资者心中挥之不去的疑问。

　　市场对美联储12月是否会削减QE的预期正反两方皆有，且各有道理。不过相比之下，支持缩减QE的理由似乎要更多。其中，几大支持缩减QE最主要的理由是：近期美国就业和经济数据向好、政府预算协议达成、金融资产泡沫加剧(QE弊大于利)；而反对的理由则更多从低通胀的角度出发，此外有观点认为，年末这一时间点对于正值权利交接的美联储而言也较为尴尬。

　　安保资本(AMP Capital)驻悉尼的投资策略主管Shane Oliver表示，美联储(12月)是否会宣布缩减量化宽松规模的几率仍为50%。Oliver称，12月采取行动的依据是美国就业市场看似更为强劲，且预算协议的达成令财政风险消退。但是，通胀水平依然非常低，联储主席伯南克可能更希望等待出现更多就业和支出增加能够维持的证据。他并称“我认为他们应该勉为其难地开启缩减进程，结束这场‘缩减还是不缩减’的肥皂剧”。

　　投资组合管理公司(Portfolio Managers Inc)资深商品咨询师Tom Weber说道：“我认为12月缩减购债的概率为零”，他指出，“美联储想要看到经济改善具备可持续性，而不仅仅是一个强于预期的非农数据。此外，该会议将成为伯南克任期的‘绝唱’，我不认为他会为了缩减购债而搞得自己晚节不保。”Weber还称，美联储本周按兵不动的决定可能在货币政策委员会中种下分歧的种子。他补充道，“我预计更加鹰派的委员将为在未来对抗更加鸽派的耶伦打下基础。”

　　黄金交易商GoldCore的创始人Mark O'Byrne称：“若美联储推迟削减QE，我们应该会看到金价从超卖水平反弹，这将助其再次测试1300美元。”其表示：“鉴于美国经济依然脆弱，且削减购债或导致金融市场动荡，国债收益率上升并影响更广泛的经济，我们认为美联储不会削减QE。”

　　部分人士认为美联储可能会在本周的政策会议上——联储主席伯南克(Ben Bernanke)任期内的倒数第二次会议——将月度购债规模削减50-100亿美元，因近期数据暗示经济势头向好。

　　O'Byrne表示，如果美联储本周真的采取行动，小幅削减其大规模的债券购买计划，“金价可能下跌并再度测试1200美元的强劲支持”。

　　Lear Capital的首席执行官Scott Carter称：“我不太确定美联储是否现在就会撤走经济的辅助措施。”其预计美联储将延迟削减QE。

　　从各路机构、投行、媒体的预测来看，美联储12月缩减与不缩减QE可能性大体在三七开。这显然与此前两次美联储决议的单边押注有所不同(9月决议大多预测缩减QE，10月集体都预测不缩减)。

　　技术面：

　　黄金/白银：黄金震荡走高，日图上黄金短期内筑底迹象日益明显，但是黄金缺乏进一步上涨动力，1210美元一线的支撑保持完好，而上方1270美元附近的阻力则同样依然存在,短期内或将继续高位震荡。银价反弹受阻20.3一线回落，若能上破则有望打开反弹空间，日内下方支持关注19.3美元。

　　操作建议：

　　黄金

　　阻力位：1253 1261 1273

　　支撑位：1235 1227 1221

　　1, 激进1261-63轻仓做空，止损1267上方，目标1255-47破位持有;

　　2, 见1233-35轻仓做多,止损1230下方,目标1240-47破位持有;稳健1221做多

　　白银

　　阻力位：20.3 20.6 20.8

　　支撑位: 19.6 19.3 19

　　1,见19.5-19.6做多,止损19.3下方,目标19.8/20;

　　2,见20.3-20.4轻仓做空,止损20.6上方,目标20-19.7破位持有;

　　今日关注:

　　18:00欧元区11月消费者物价指数月率终值 前值-0.10% 市场预测-0.10%

　　18:00欧元区11月消费者物价指数年率终值 前值0.70% 市场预测0.9%

　　18:00欧元区11月核心消费者物价指数月率终值 前值0.00%

　　18:00欧元区11月核心消费者物价指数年率终值 前值0.80% 市场预测1.0%

　　18:00欧元区12月ZEW经济景气指 前值60.2

　　21:30美国11月消费者物价指数月率 前值-0.10% 市场预测0.10%

　　21:30美国11月消费者物价指数年率 前值1.00% 市场预测1.3%

　　21:30美国11月核心消费者物价指数月率 前值0.10% 市场预测0.10%

　　21:30美国11月核心消费者物价指数年率 前值1.70% 市场预测1.70%

　　21:30美国12月NAHB房价指数 前值54 市场预测55

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