易润贵金属：空头回补推高金价，看空依然是市场主流

行情回顾

基本面分析 

1、汇丰与英国研究公司Markit Group 11月16日联合公布的数据显示，中国12月汇丰制造业PMI预览值降至50.5，为今年9月以来(三个月)的低位，前值50.8；分项数据显示，中国12月汇丰制造业新订单指数初值微升至51.8，为九个月来高点，上月终值为51.7。    

2、数据编撰机构Markit 12月16日公布的调查显示，随着新订单涌入，欧元区民间部门的脆弱复苏，在12月交出亮丽表现，但欧元区两个最大经济体的强弱分化情况益发明显。数据显示，欧元区12月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至52.7，为2011年5月以来最高；综合PMI初值升至52.1，为2011年年中以来第二高。

3、美国财政部12月16日公布的美国国际资本流动报告显示，美国10月国际资本转而净流入1949亿美元，外资净买入美国公债规模扩大至397亿美元；中国10月持有美国国债的规模扩大至1.305万亿美元，但日本略有减持。

4、美联储12月16日公布的数据显示，美国11月工业产出月率超预期上升1.1%，创一年(2012年11月以来)最大升幅，因汽车产品强劲上升，因采矿业和公用事业产出强劲反弹，进一步表明美国经济在年底之际获得动能。        

易润观点：昨日贵金属在亚欧盘时段表现为正常的震荡整理形态，不过在美盘时段市场出现了较为激烈的波动，而且是单边上扬的走势，不过昨日的上扬市场只是认为主要受到空头回补的推动，因为市场会在重点事件之前了结一部分的头寸，特别是盈利的头寸，因此昨日的美国数据再传好消息，对贵金属的走势是不利的情况下反而走高的主要原因，同时这股力量支持不了贵金属持续性的反弹，后市依然存在回落的可能。另外黄金ETF昨日减持8.7吨，说明机构依然不看好黄金的走势，同时也会在今日成为下跌的压力之一。总体来说，我们依然不看好贵金属有较好的上涨，反而需要警惕冲高回落的风险。

机构持仓

1. 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至12月17日的黄金持仓量至818.90吨(-8.7吨)的水平。
2. 全球最大的白银上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust截至12月15日的白银持仓量至10139.78吨(-23.96吨)的水平。

技术面分析

1. 黄金
2.  

国际现货黄金4小时走势图

行情分析：

黄金日k线周五收带上下影线小阳线，向上未能冲破上方压力位，MACD指标红柱平缓放大，RSI指标短期均线在上方，K线及指标看，今日有望区间震荡，日K线有望构筑三角形形态。中期看，日K线呈现三重底形态，MACD指标快慢线向上，价格围绕21天均线震荡，以形态看，中期走势震荡偏多，大的突破和方向预计要等到周三晚上美国议息之后。周一的消息对贵金属价格影响不大。今日关注德国经济景气和美国CPI。做单思路：回到1228附近做多，看1250，跌破1220看1213，再向下破位则打开向下空间，上破1270打开向上空间。

阻力：1268,1252；

支撑：1212,1220,1228；

操作策略：

多单1228，止损1221， 目标1250；

空单1260，止损1268， 目标1230；

2.白银

国际现货白银4小时线走势图

行情分析：

天通白银日K线周一收带上下影线的中阳线，延续了前一日的反弹，MACD指标红柱平缓放大，RSI指标快线在上，K线和指标看，今日看区间震荡。中期走势看，日K线呈现底部形态，MACD指标快慢线向上，中期看震荡偏多。但是中期走势在美国议息之前，周区间震荡格局不容易改变，关键在议息之后的突破方向。周一的消息对贵金属价格影响不大。今日关注德国经济景气和美国CPI。做单思路3820-3975区间内高空低多为主，上破4025打开向上空间，下破3725打开向下空间。

阻力位3990,4025；

支撑位3725,3824；

操作策略：

3976空，止损4025，目标3850；3820多，止损3790，目标3950。

铂金操作建议：

266多，止损265，目标226；

钯金操作建议：

140.5多，止损139.9，目标142.5。