贵金属、相关金融市场行情回顾
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开盘价 |
最高价 |
最低价 |
收盘价 |
涨跌 |
幅度 |
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贵金属 |
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现货白银 |
3850 |
4025 |
3795 |
3868 |
41 |
1.07% |
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现货铂金 |
267.35 |
274.96 |
266.30 |
267.74 |
0.39 |
0.15% |
|
现货钯金 |
144.47 |
145.96 |
140.23 |
140.84 |
-3.66 |
-2.53% |
|
伦敦金 |
1228.3 |
1267.9 |
1220.8 |
1235.9 |
10.3 |
0.84% |
|
伦敦银 |
19.56 |
20.45 |
19.31 |
19.66 |
0.22 |
1.13% |
|
能源 |
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美原油期货 |
97.66 |
98.74 |
96.26 |
96.43 |
-1.30 |
-1.33% |
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金融指数 |
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美元指数 |
80.24 |
80.42 |
79.76 |
80.18 |
-0.07 |
-0.09% |
|
道指 |
16019.49 |
16058.40 |
15703.79 |
15755.36 |
-264.84 |
-1.65% |
基本面分析
美国12月9日当周公布的经济数据多空各半。美国11月零售销售月率上升0.7%，表现好于预期，但同时，美国12月7日当周初请失业金人数上升至36.8万，增幅创逾一年最大。11月零售向好说明美国经济运行良好。周初请失业金人数上升，但是四周均值保持稳定，不足以说明美国就业走差。美国11月政府预算赤字规模较2012年同期大幅收窄21%，预算缩减而美国经济未见明显减速，说明美国财政与经济在逐渐走好。良好的美国经济状况使得当前美国QE缩减可能性增加，而预算赤字缩减则减少这种可能性。缩减QE可能性增加利空贵金属。
本周美国三晚上美国将公布议息结果，该结果将对贵金属造成直接重大影响。多数机构议息前的观点是50%可能缩减QE。
目前市场对美联储12月是否会削减QE的预期正反两方各有道理。另一方面，虽然美联储削减QE只是放慢宽松速度，但部分投资者会将其理解为“收紧”政策的信号。美联储将政策转移至更加强调前瞻指引可能会更为有效。市场的观点基本分为以下正反两面：一方认为，美联储的资产负债表规模太大，解除此风险已存在未知的并发症，该是美联储削减QE的时候了。另一方认为美联储的双重使命中，改善就业表现落后，但通胀并未带来威胁，因而无需急于削减刺激规模。
美国数据变得更强劲及美国预算协议的达成，可能会加快美联储削减量化宽松(QE)的步伐。RBS美国经济学家团队对美联储会议的一系列可能性进行了讨论，并认为，美联储可能在今年12月、2014年1月、3月的任何一次决议时开始削减QE。一种可能性是美联储在12月提前透露将在1月份削减QE。美联储在12月决议会议上可能会称，若美国经济继续以符合FOMC预期的速度取得进展，将在1月份小幅削减QE规模。伯南克主席然后会在新闻发布会上彻底解释美联储削减QE的理由，以降低明年1月份举行发布会的必要性。此次美联储会议包括美国联邦公开市场委员会(FOMC)的季度预期报告、伯南克主席新闻发布会，因而，这将为美联储提供了更精确细腻地释放信息的空间。相比于美联储何时开始削减QE，更重要的问题可能是以多快的速度削减QE以及何时会开始加息。
综合看，美国经济仍然向好，而美国缩减QE也是未来两个月很可能发生的事情。从当前通胀处于低位看，缩减QE并不意味着宽松政策退出，只是宽松不加码。
欧元区12月9日当周公布的经济数据显示欧元区经济仍不理想，经济复苏不顺畅。欧元区12月Sentix投资者信心指数意外下滑至8.0。欧元区10月工业产出月降1.1%，创逾一年来最大降幅，年率上升0.2%。欧元区工业年率上升缓慢，月率下降，说明欧元区经济复苏缓慢，仍有转入衰退风险。
目前欧元区的讨论焦点仍在于通胀和是否负利息。
对于宽松政策，欧央行官员多数支持。欧洲央行在月报中指出，只要有必要，仍将保持宽松的货币政策立场，并且货币政策将继续帮助欧元区经济逐步复苏。欧洲央行预计，欧元区今年本地生产总值(GDP)将萎缩0.4%，2014年及2015年将分别增长1.1%和1.5%。欧洲央行并预计，欧元区2014和2015年的通胀率平均值分别为1.1%和1.3%，这明显低于该央行设定的中期内略低于2%的目标通胀率。欧洲央行执委科尔12月11日表示，不能排除进一步实施宽松货币政策的可能性，但目前没有这个需要，金融危机最糟糕的阶段已经过去。科尔称，对欧元区通胀将渐渐靠近2%下方的目标位感到满意。他还表示，若经济维持扩张，则德国通胀率将上升。
对于负利息政策，欧央行官员分歧较大。阿斯穆森认为，从理论上讲，欧洲央行的确能够采用负存款利率政策，其本人并不会排除实施这一政策的可能性。不过，欧洲央行管委会成员兼斯洛文尼亚央行行长雅兹贝奇12月13日表示，向银行业存放于央行的存款货币收费是一个“非常困难的概念”，在这方面采取任何行动“都还遥不可及”。雅兹贝奇称现在就实施极端性措施显得毫无道理可言。
讨论负利息的原因只要是通胀下行，不过多数欧央行官员对通胀表示乐观。欧洲央行执委兼比利时央行行长普雷特12月13日表示，随着预期周期的推进，欧元区未来的通胀率更有可能超出欧洲央行预期，而不是达不到要求。马库赫称：“目前我们没有看到很大的通缩压力，我们认为未来一段时期也不会出现通缩，通胀将在中期内恢复至目标水平。”欧洲央行行长德拉基12月12日在欧洲议会上表示，欧洲央行将确保物价在上下两个方向都稳定，尽管通胀可能在较长一段时间内处于低位，但仍将牢牢受控。
总体看，欧洲经济仍处于缓慢复苏的在过程中。基于目前的经济状况和欧央行官员的言论，短期内货币宽松政策不会有太大的变化。
中国12月9日当周公布的经济数据显示中国经济继续向好。中国11月工业增速稍缓、消费及固定资产投资加速。中国11月社会消费品零售总额年率(同比)增长13.7%，增幅稍强于前值13.3%，11月社会消费品零售总额月率(环比)增长1.32%，前值增长1.3%；中国11月规模以上工业增加值年率(同比)增长10.0%，前值增长10.3%；中国1-11月城镇固定资产投资年率(同比)增长19.9%，前值(1-10月同比)增长20.1%。此外，中国11月贸易顺差创近五年最高，出口意外强劲，支持经济更好增长。中国11月CPI同比升幅回落至3.0%，CPI稳定有利于经济平稳。中国11月PPI年率下降1.4%，符合预期，PPI继续下降，说明当前供应过剩仍有待化解。
11月的数据延续了稳定回升的态势，没有出乎市场的意料，我们认为这个态势将可以延续整个第四季度。11月唯一的变化是投资增速的回落，这个跟季节有关，也与结构调整有关，我们认为明年投资增速回升到20%以上都有困难。消费比较稳定偏好，这和“双十一”因素有一定关系，但更主要的是由于投资减少了，国家对消费方面有更多的促进政策。预期到明年消费仍不能成为拉动中国经济增长的火车头，但会成为经济增长的一个稳定因素。
预计明年一季度前，宏观政策都不会有变化。从已经召开的政治局经济工作会议上也没有看到有改变的意图，估计正在召开的中央经济工作会议对明年的宏观政策定调，也将延续此前的稳定、微调为主。货币政策在明年一季度因为季节性因素，可能会有所放松，但中体上仍将维持中性偏紧。
易润观点：
上周的贵金属多头可谓是空欢喜一场，贵金属市场再度经历了一轮暴涨暴跌。 上周二因大笔多单而使市场触发熔断机制使得市场欢欣鼓舞，但好景不长，上周四美国数据继续利好，并且加上美国两党顺利达成预算协议并且轻松通过众议院的投票，市场对于美联储提前退出的预期增加，因此贵金属走势急转直下.另外黄金ETF的持续流出继续主导价格情绪，贵金属市场整体缺乏投资者兴趣，而黄金ETF的流出则达到了创纪录的水平，因此很难在贵金属市场建立什么有意义的力量 ，SPDR黄金基金在上周四减少量为两个月以来最大，并且已经有超过一个月没有流入，是上周四大跌的一个重要原因，从这方面讲，黄金ETF若没有明显的净流入的动作，那么贵金属很难建立起真正的涨势。本周美联储将举行其2013年10次例会中的最后一次议息会议，目前，各方正对此严阵以待，这也给这场年终盛宴蒙上神秘的色彩。这一次，美联储会让QE退出的“靴子”落地，还是继续让市场猜猜猜？答案即将揭晓。而在此之前，市场显然充斥着不安和焦虑的情绪。此前两次美联储决议，无论是缩减还是不缩减，市场预期几乎都一边倒。然而，本月显然不同，尽管不少市场人士都预期美联储明年才会选择开始缩减QE，但认为美联储会立即行动的也不在少数。美联储无论如何抉择，无疑都将掀起年末市场滔天巨浪。不管如何，经过了上周大起大落后，多头再次遭受了一次打击，使得目前对贵金属的前景呈现为谨慎偏悲观的现象。
机构持仓
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12-9 |
12-10 |
12-11 |
12-12 |
12-13 |
12-14 |
上周净增减 |
总持仓 |
|
黄金ETF |
0 |
0 |
0 |
-2.11 |
-6 |
0 |
-8.11 |
827.60 |
|
白银ETF |
-95.83 |
0 |
-44.92 |
0 |
-23.96 |
0 |
-164.71 |
10139.78 |
技术面分析
1、黄金
图1 国际现货黄金日线K线走势图
图2 国际现货黄金周线K线走势图
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价格趋势预测 |
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|
24小时方向 |
震荡偏多 |
|
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阻力位 |
1251,1238 |
|
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支撑位 |
1212,1220 |
|
|
本周方向 |
区间震荡，美议息后重定方向 |
|
|
阻力位 |
1272,1313 |
|
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支撑位 |
1213,1180 |
|
|
技术指标分析 |
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|
指标名称 |
指标参数 |
预测结果 |
|
4小时K线交易系统 |
|
|
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移动平均线 |
12、30 |
30日均线向上，12日均线向下，趋势看震荡偏多 |
|
MACD |
12、30、9 |
绿柱收敛，DIFF线0轴下方走平，看区间震荡 |
|
交易策略 |
||
|
行情分析： 国际金价上周收盘于1235.9美元/盎司，收长上影线的小阳线，K线形态为小平台震荡，MACD绿柱收敛，K线和指标看金价有望继续盘整。不过本周美国议息为重大风险事件，其结果将对金价有着直接方向性影响。趋势看，年线和半年线向下，MACD指标快线和慢线都处于0周下方，均线和指标说明周趋势仍旧向下，不破6月底的低点则下降空间有限，并存在做双底形态的可能。日k线周五收小阳线，未破前期低点反弹，MACD指标红柱走平，RSI指标短期均线在上，K线及指标看，有望继续反弹。形态看，上周向上突破日平台，回调未创新低即反弹，底部形态仍然有效，日K线形态仍然震荡偏多，大的突破预计要等到周三晚上美国议息之后。做单思路：议息之前1257-1222区间内低多高空为主，突破1212做空，突破1268做多，议息后顺突破方向做单。
操作建议：
止损：1270 目标：1230
止损：1200 目标：1250
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图3 现货白银日K线图
图4 现货白银周K线图
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价格趋势预测 |
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|
24小时方向 |
震荡偏多 |
|
|
阻力位 |
3883，3976 |
|
|
支撑位 |
3795，3725 |
|
|
本周方向 |
区间震荡，美议息后顺突破方向 |
|
|
阻力位 |
3968,4020 |
|
|
支撑位 |
3724，3793 |
|
|
技术指标分析 |
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|
指标名称 |
指标参数 |
预测结果 |
|
4小时K线交易系统 |
|
|
|
移动平均线 |
12 |
30日均线向下，12日均线走平，趋势看震荡偏多 |
|
MACD |
12、26、9 |
绿柱收敛，DIFF线0轴下方向下，看区间震荡 |
|
交易策略 |
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行情分析： 天通白银上周收盘于3868元/千克，收带长上影线的阳十字星，创三周新高，打破小下降通道，MACD指标绿柱收敛，K线和MACD看区间震荡，等美国议息后再顺突破做单。趋势看，年线和半年线趋势向下，MACD快慢线都处在0轴下方，均线和MACD指标说明周趋势仍向下。现在价位接近6月底的低点，如果本周不能跌破该低点，则可能做大双底，跌破该低点，则趋势向下，并打开向下空间。日K线周五收小阳线，未能延续上一交易日的下跌，MACD指标红柱平缓收敛，RSI指标快线在上，K线和指标看，看盘整偏多。形态走势看，上周K线向上突破之后，昨日未能破前期低点，MACD指标快线在上，形态看震荡偏多。但是中期走势在美国议息之前，周区间震荡格局不容易改变。做单思路3725-3970区间内低多高空为主，上破4025或者下破3725后顺突破方向做单。
操作建议：
止损：4025， 目标：3800； 2. 多单：3800 止损：3725 目标：3980 |
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本周关注的财经数据
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日期 |
时间 |
国家 |
数据 |
重要性 |
前值 |
预测值 |
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20131216 |
16:58 |
欧元区 |
12月制造业PMI初值 |
高 |
51.6 |
52 |
|
20131216 |
18:00 |
欧元区 |
10月未季调贸易帐 |
中 |
131 |
45 |
|
20131216 |
21:58 |
美国 |
12月Markit制造业PMI初值 |
高 |
54.7 |
|
|
20131216 |
22:00 |
美国 |
10月国际资本净流入 |
高 |
-1068 |
|
|
20131216 |
22:15 |
美国 |
11月工业产出月率 |
高 |
-0.10% |
0.40% |
|
20131217 |
18:00 |
德国 |
12月ZEW经济景气指数 |
高 |
54.6 |
55.1 |
|
20131217 |
18:00 |
欧元区 |
第三季度劳动力成本年率 |
低 |
0.90% |
|
|
20131217 |
18:00 |
欧元区 |
11月CPI终值年率 |
高 |
0.90% |
0.90% |
|
20131217 |
18:00 |
欧元区 |
12月ZEW经济景气指数 |
中 |
60.2 |
|
|
20131217 |
21:30 |
美国 |
11月季调后CPI月率 |
高 |
-0.10% |
0.10% |
|
20131217 |
21:30 |
美国 |
第三季度经常帐 |
高 |
-988.9 |
-1009 |
|
20131217 |
23:00 |
美国 |
12月NAHB房产市场指数 |
中 |
54 |
55 |
|
20131218 |
17:30 |
英国 |
央行公布会议纪要 |
高 |
|
|
|
20131218 |
17:30 |
英国 |
11月失业率 |
高 |
3.90% |
|
|
20131218 |
21:30 |
美国 |
9月新屋开工总数年化 |
高 |
89.1 |
90.8 |
|
20131218 |
21:30 |
美国 |
10月新屋开工总数年化 |
高 |
|
91.5 |
|
20131218 |
21:30 |
美国 |
11月新屋开工总数年化 |
高 |
|
|
|
20131218 |
21:30 |
美国 |
11月营建许可总数 |
高 |
103.4 |
100 |
|
20131218 |
21:58 |
美国 |
10月Markit服务业PMI初值 |
中 |
55.9 |
|
|
20131218 |
23:30 |
美国 |
12月14日当周EIA原油库存 |
低 |
-1060 |
|
|
20131219 |
3:00 |
美国 |
美联储公布利率决定 |
高 |
0-0.25% |
|
|
20131219 |
3:00 |
美国 |
美联储最新经济预期 |
高 |
|
|
|
20131219 |
3:30 |
美国 |
美联储主席新闻发布会 |
高 |
|
|
|
20131219 |
17:00 |
欧元区 |
10月未季调经常帐 |
中 |
140 |
68 |
|
20131219 |
17:00 |
欧元区 |
10月净直接投资 |
中 |
-73 |
|
|
20131219 |
21:30 |
美国 |
12月14日当周初请失业金人数 |
高 |
36.8 |
|
|
20131219 |
23:00 |
美国 |
11月成屋销售总数年化 |
高 |
512 |
510 |
|
20131219 |
23:00 |
美国 |
11月谘商会领先指标月率 |
高 |
0.20% |
0.60% |
|
20131220 |
11:30 |
日本 |
央行公布利率决定 |
高 |
0-0.1% |
0-0.1% |
|
20131220 |
17:30 |
英国 |
第三季度GDP终值年率 |
高 |
1.50% |
|
|
20131220 |
21:30 |
美国 |
第三季度实际GDP终值年化季率 |
高 |
3.60% |
3.60% |
|
20131220 |
23:00 |
欧元区 |
12月消费者信心指数初值 |
中 |
-15.4 |
-15 |
字号：
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