博财金银：QE悬念待揭 金银震荡延续

　　金银走势回顾：

　　现货黄金上周五开盘1227.70美元/盎司，盘中最高触及1238.45美元/盎司，最低下探1220.40美元/盎司，日收盘1237.50美元/盎司，上涨9.70美元/盎司。现货白银上周五开盘19.52美元/盎司，盘中最高触及19.74美元/盎司，最低下探19.28美元/盎司，日收盘19.68美元/盎司，上涨0.17美元/盎司。

　　基本面分析：

　　随着年终临近，汇市一系列风险事件将在本周风云际会。从财经日历中我们可以看到，多个发达国家经济体将公布重要性极高的GDP、CPI和制造业PMI数据，此外，多家央行重要官员讲话、日本央行利率决议、澳洲联储和英国央行会议纪要也将分别登场。而即使在财经日历之外，一些时间未定的风险事件也可能时刻影响行情变化。市场将关注：美国参议院对预算协议的表决结果、对耶伦提名的最终表决、奥巴马是否会真的提名费希尔任美联储副主席、欧盟峰会能否敲定银行业联盟及清算机制框架等。当然，以上这些在重要性上，都只能算是众星捧月。真正将掀开汇市年终盛宴，无疑还当属美联储12月利率决议。美联储将于12月17日-18日举行FOMC会议，市场将关注此次会议，该会议的各种结果将影响市场的不同走向。美联储究竟会不会在年内缩减QE？此前两次美联储决议，无论是缩减还是不缩减，市场预期几乎都一边倒。然而，本月显然不同，尽管不少市场人士都预期美联储明年才会选择开始缩减QE，但认为美联储会立即行动的也不在少数。美联储无论如何抉择，无疑都将掀起年末汇市的滔天巨浪。

　　由于最新一轮美国经济数据表现均不俗，令市场对美联储可能在12月FOMC会议上动手缩减QE规模的预期不断升温，美元在上周五继续走强。上周五，来自欧、美的经济数据寥寥可数。当中，仅有美国11月生产物价指数较值一提。美国劳工部上周五数据显示，11月美国生产者价格指数(PPI)下降0.1%，为连续第三个月下降，出乎市场预料。通货膨胀是中长期债券持有人面临的主要风险。美联储密切关注的数项通胀指标均低于其2%的目标水平。美联储将于12月17-18日召开政策会议。许多市场参与者预计美联储将在未来几周缩减购债。美联储目前每月购买850亿美元债券，以此向美国经济注入流动性。通胀率可能降至令美联储再度担心可能发生通货紧缩的水平。所谓通缩就是消费者价格持续下跌。如果美联储本周决定缩减购债，可能只会象征性地每月缩减100亿美元购债规模，此举可能不会引发市场大举抛售黄金。自美联储主席伯南克今年5月首次放风考虑退市后，已连升12年的金市表现明显走样，令市场的投资兴趣大减。根据彭博统计显示，黄金期货近日的成交量较100天平均数下跌24%。

　　近期一系列令人鼓舞的数据再次证明美国经济回暖的迹象：11月份失业率从前一个月的7.3%降至7%，创下自2008年11月以来的最低水平；12月份美国密歇根大学消费者信心指数达到82.5，创下自今年7月份以来的最高水平。此外，美国第三季度经济增速上调至3.6%，创下近一年半以来的最高水平。蒙在美国财政上空的阴霾也基本消除。美国国会众议院近日投票通过民主、共和两党达成的2014财年和2015财年的联邦政府预算方案。该方案如能获得国会参议院批准，在美国总统奥巴马签署生效后，将能避免在未来两年内再度出现联邦政府关门的危机。由于美国财政不确定性的基本消除和近期经济数据的利好，投资者越来越担心美联储可能在本周开始缩减量化宽松规模，金融市场也患上“焦虑症”。上周，美国股市道琼斯工业平均指数和标普500指数连续第二周收跌，跌幅分别为1．7％和1．6％。国际金价在上周表现大起大落，总体表现低迷。

　　在美联储9月议息会议召开之前，市场普遍预计美联储将宣布开始缩减量化宽松规模，但全球市场都被美联储“戏弄”了一番，最终的决议是维持量化宽松规模不变。但在近期，关于美联储开始退出量化宽松的传言甚嚣尘上，市场是否会被再次“戏弄”？有分析人士表示，美联储可以再等一个月以便获得更多明确的信息，但实际上许多美联储官员认为在12月和明年1月开始缩减量化宽松规模并没有什么区别。德银经济学家拉瓦格纳预计，美联储将在本月公布每月减少100亿美元的量化宽松规模，但也会进一步安抚市场，即缩减量化宽松规模并不代表政策紧缩，美联储仍能够在很长时间内保持利率处于极低的水平。不过，高盛分析师麦瑞科则表示，美联储将明显增加通胀的考量，通胀数据在近几个月会进一步回落，而美联储官员也不愿给市场带来“鹰派”的意外，这可能引发市场对美联储通胀目标承诺的怀疑，因此美联储在12月行动的可能性很低。麦瑞科预计，美联储将在明年3月开始缩减QE，而明年1月也有可能行动。无论如何，本次会议都是对美联储乃至美国经济的重要观察点。哈佛大学经济学家费尔德斯坦呼吁美国国会和白宫承担刺激经济的责任，而非美联储。他表示，如果美国政府能同意财政刺激性措施，而不只是短期预算协议，则美联储将可立即终结量化宽松计划。他呼吁美国政府出台一项1万亿美元的五年支出计划。费尔德斯坦称，美联储中许多人都很可能同意这种分析，但很可能不会被国会和政府采纳。

　　黄金白银持仓报告：

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至12月16日，其黄金持有量为827.60吨，较前一日未变。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至12月16日的白银持仓量为10139.78吨，较前一日未变。

　　数据关注：

　　15:58法国12月Markit/CDAF服务业采购经理人指数初值前值48.0 预测值49.0★★

　　15:58法国12月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值前值48.4预测值49.4★

　　16:28德国12月Markit/BME服务业采购经理人指数初值前值 55.7预测值55.5★★

　　16:28德国12月Markit/BME制造业采购经理人指数初值前值 52.7预测值 53.0★

　　16:58欧元区12月Markit服务业采购经理人指数初值前值51.2预测值51.4★★

　　16:58欧元区12月Markit制造业采购经理人指数初值前值51.6预测值52.0★

　　16:58欧元区12月Markit综合采购经理人指数初值前值51.7预测值51.9★★

　　17:00意大利10月对欧盟贸易帐(亿欧元) 前值+4.72★★

　　17:00意大利10月贸易帐总值(亿欧元) 前值+7.94★★

　　18:00欧元区10月季调后贸易帐(亿欧元) 前值+143★★★

　　18:00欧元区10月未季调贸易帐(亿欧元) 前值+131预测值+45★★★

　　21:30美国12月纽约联储制造业就业指数 前值0★

　　21:30美国12月纽约联储制造业物价获得指数 前值-3.95★

　　21:30美国12月纽约联储制造业新订单指数 前值-5.53★★

　　21:30美国12月纽约联储制造业指数 前值-2.21预测值4.25★★

　　21:30美国第三季度非农业单位劳动力成本终值 前值-0.6%预测值-1.0%★★

　　21:30美国第三季度非农业生产力终值 前值+1.9%预测值+2.2%★★

　　21:58美国12月Markit制造业采购经理人指数初值前值 54.7★

　　22:00美国10月长期资本净流入(亿美元) 前值+255★★★

　　22:00美国10月国际资本净流入(亿美元) 前值 -1068★★★

　　22:00美国10月外资净买入公债(亿美元) 前值 -278★★★

　　22:15美国11月产能利用率 前值78.1%预测值78.3%★★

　　22:15美国11月工业产出(月率) 前值-0.1%预测值+0.4%★★

　　技术面分析：

　　黄金方面，上周五小幅震荡反弹，日K线收长下影中阳线。日图上来看，布林带走平，目前价格运行在中轨附近，5日均线下穿20日均线，与10日均线粘合形成日内短线重要阻力。MACD指标0轴下方运行，趋势向上，红色动能柱有所放缓，KDJ指标低位有金叉迹象。4小时图布林带开口略偏下，目前价格运行在下轨上方，受压于5日均线。MACD指标0轴下方运行，绿色动能柱缩短，KDJ指标超买区死叉。

　　白银方面，上周五小幅震荡反弹，日K线收长下影小阳线。日图上来看，布林带走平，目前价格运行在下轨上方，5日均线向下运行，与10日均线交汇，10日均线与20日均线粘合走平，形成日内短线重要阻力。MACD指标0轴下方运行，红色动能柱缩短，KDJ指标低位有形成金叉之势。4小时图布林带开口偏下，目前价格运行在下轨上方，短线受5日均线压制。MACD指标0轴下方运行，快慢线趋势偏下，绿色动能柱放缓，KDJ指标高位死叉回落。

　　从指标的整体走势来看，价格仍受短期均线的压制，在弱势区间震荡徘徊，加之美联储议息会议在即，市场消息面方向不明朗，预期震荡行情将延续。

　　交易策略：

　　日内建议以调整走势为主，黄金上方重要阻力关注1238、1244附近，下方主要支撑关注1225、1218附近；白银日内主要阻力关注19.7、19.9附近，下方主要支撑位于19.2、19附近。操作上建议高空为主，低多为辅，黄金止损10美元，白银止损0.3美元。注意合理控制仓位，轻仓交易，严设止损。

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