锐禾金业:金银短暂反弹 不改中长期趋势
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行情回顾:
上个交易日(12月11日)国际现货黄金价格:开盘价1261.00,最高1263.25,最低1251.03,收盘1253.88 天图收阴
上个交易日(12月11日)国际现货白银价格:开盘价20.37,最高20.47,最低20.21,收盘20.30, 天图收阴
基本面:
国际金价周三(12月11日)走低。之前,金价曾受投资者空头回补的推动而连涨三日。然而,美国国会在周二(12月10日)达成临时性预算协议,并支持了美国联邦美联储可能提前开始缩减量化宽松(QE)刺激措施规模的预期,这使得黄金价格在此后再度承压。
美国国会周二宣布两党达成预算协议,虽然削减支出的幅度较为温和,但协议将结束共和党与民主党之间将近三年来的僵持局面。这一僵局在10月达到高潮,导致美国政府部分停摆。协议发布会,黄金价格此前的涨幅即难以继续维持。
上周五(12月6日)公布的就业报告曾一度点燃美联储将很快开始缩减对金市有利的购债计划的预期。但部分分析师表示,市场对美联储开始行动的时机和步伐的臆测已不太敏感。这使得金价在本周初一度逆势反弹走强。美联储将于12月17-18日举行政策会议。业内多数经济学家预计,美联储将从明年3月起缩减购债规模,但在近期强劲的经济数据出炉后,部分经济学家对美联储可能提前行动的预期升温。
本周前半段数据和消息清淡,黄金价格在走势上也显得不按理“出牌”。引发市场迷惑的是,尽管近期公布的美国经济数据强劲,且多为美联储官员呼吁开始削减QE,QE预期升温,但黄金迟迟未能打开进一步下行空间,反而出现反弹。而随着年底的到来,各大投行纷纷发布2014年展望报告,对于黄金的前景,大部分投行因美国经济复苏强劲、美联储削减QE以及各大央行政策背离而普遍唱空黄金的前景。美林美银(Bank of America Merrill Lynch)周二(12月10日)发表评论称,由于美国利率可能进一步走高,黄金价格在2014年或继续承压。该行预计黄金2014年均价为1294美元/盎司,一季度均价预计为1250美元/盎司,四季度将上升至1350美元/盎司。白银均价预计为23.13美元/盎司,和黄金的趋势相似,预计白银一季度均价为20美元/盎司,第三、四季度将上升至25美元/盎司。
年底最重要的风险事件是12月17、18日举行的美联储利率决议。路透调查显示近一半的分析师认为美联储或在12月或1月开始削减QE,而另一项基金经理人调查显示,近50%的经理人认为3月份削减QE的几率较大。对于该事件的预测是十分困难的,交易者更需要关注的是美联储官员的观点。近期有多位官员认为是时候开始削减QE规模的,表明美联储内部支持QE削减的呼声越来越高。
当然就近期而言,黄金隔夜的上行可能更多的仅仅是技术上修正。短线下方初步支持关注1250美元/盎司,若回落能在该水平获得支持,将暗示上行动能较为强劲;若再度跌破了该水平,则黄金短线走势可能会是低位震荡,那就需要相对谨慎操作。
印度贸易部周三(12月11日)表示,因出口的上升,11月贸易帐赤字收窄。同时在来自海外的黄金装船量大幅下滑之后,进口已经触及逾两年半来的新低。贸易部表示,11月贸易帐赤字由10月的105.6亿美元收窄至92.2亿美元。11月商品出口较去年同期上升5.86%,至246亿美元。而目前印度正处在传统的黄金买需季节。数据显示,11月进口年率下降16.37%,至338.3亿美元。11月黄金白银进口较去年同期暴跌80.49%,至10.5亿美元。印度黄金买需今年持续受到打击,印度政府不断采取措施打压黄金进口,包括将黄金进口税上调至10%,进口黄金的20%必须再出口等等。
从近期美元回落的态势看,市场似乎更愿意相信美联储将在明年采取行动。不过,有机构目前对何时缩减这一问题不以为然。
摩根士丹利(Morgan Stanley)利率策略师Matthew Hornbach就厌倦了市场上有关“缩减购债”的喋喋不休。他称,到底是在12月、1月或3月缩减购债不再是什么大事了。每个人都知道缩减购债终将来临,具体的时间点并不是很重要。相反,他指出,投资者应该关注美联储在开始缩减QE时所做的任何其他事情。在放缓购债步伐时同时使用的其他工具。
Hornbach报告指出,投资者不应该再讨论缩减QE,应该开始探讨美联储指引利率的框架可能改变。该行认为,缩减QE的具体时点倒是次要关注点。要紧的是,美联储是否将下调失业率门槛或者提出新的通胀下限与缩减QE结合使用。这些门槛都关乎自身信誉,所以美联储必须了解每种选择会怎样影响市场对美联储承诺维持宽松的看法。
摩根士丹利经济学家的基准预测是,美联储会在缩减QE的同时将失业率门槛下调0.5%。该行认为,这种情境存在将失业率门槛大幅下调1%的风险。目前美联储称,在失业率降至6.5%以前不会考虑上调利率。除了摩根士丹利,高盛也预计,美联储会在缩减QE时将失业率门槛下调至6%。高盛等机构认为,这样一来,即使开始缩减QE,美联储也可以在言论方面制造一些宽松的影响。
技术面:
黄金/白银:金价美盘时段内强劲上涨突破1250阻力,打开短期反弹空间,后市可能进一步上行1283和1300整数位。银价强劲反弹站上10/20日均线,后市可能测试7月高点20.60,上破则可能打开进一步上行空间,更上方阻力关注50日均线21.0美元。
操作建议:
黄金
阻力位:1267 1275 1283
支撑位:1243 1233 1221
1, 激进1267-69轻仓做空,止损1273上方,目标1261-55破位持有;稳健1283做空,止损1288上方
2, 见1241-43轻仓做多,止损1237下方,目标1250-57破位持有;
白银
阻力位:20.5 20.7 20.9
支撑位: 20 19.7 19.5
1,见19.9-20做多,止损19.8下方,目标20.2/20.4;稳健19.7做多
2,见20.5-20.6轻仓做空,止损20.7上方,目标20.3-20.1破位持有;
今日关注:
16:00 欧元 欧央行行长德拉基发表讲话
16:30 瑞郎 瑞士央行货币政策会议
17:00 欧元 欧央行公布月度报告
18:00 欧元区10月工业生产年 前值1.10% 市场预测1.10%
21:30 美国11月零售销售月率 前值0.40% 市场预测0.60%
21:30 美国11月核心零售销售月率 前值0.20% 市场预测0.30%
21:30 美国上周初请失业金人数 前值29.8万 市场预测32万
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