英伦金业：空头回补助贵金属不跌反涨

　　上周美公布的失业率及新增职位结果皆比预期好。现货金曾－度急泻至5个月低位。不过却未见有新沽盘於低位跟进，於是便刺激大量获利买盘入市，最终更令很多即市短盘大举回补，进一步强化了其上升动力。其实，今次金价在利淡消息下呈先回后扬之势，相信是与金市过於看淡其表现有关，导致市场累积了不少超卖压力。根据美国商品及期货委员会公布，截至12月3日止的一周累积期金及期权短仓合约其实巳高达7.5年高位，反映大量资金都打赌金价会跌，所以－旦事与愿违，受影响的短仓便再无餘钱抗衡对手的反击，因此，便一窝蜂地入市争相买金回补，刺激其造价急升，符合笔者上周五预测，亦应验了金融市场的”相反走势”技术性理论。

　　展望后市：今周美国没有重要经济公布，足以大幅左右金价波动。不过，周一会有三位联储局要员发言。这是继上周五录得强劲的就业数据后，首次有三位局方的重要官员开腔。因此，有待观察其会怎样评论美劳工市场近期的表现。另外，周四的美国11月零售销量亦值得留意。主要是其逾70%经济活动都与消费有关，所以只要零售市道好转，便代表美消费者对经济前景有信心而愿意大破慳囊，商企亦会乐於增聘人手应对，為经济表现提供了一个良性循环。另外，今次的11月零售销量报告更包括了黑色星期五及感恩节假期，传统上都是美国人的消费高潮节庆日子，佔了很多零售商全年20-25%生意收入，所以该数据的好坏都可以反映美经济环境表现。换言之，一旦该零售销量失望，便有机会增加联储局对落实减买债劵措施时的顾虑，对金价走势有利。反之亦然。

　　技术性走势方面，上周金价仍收阴烛，继续延续一个维持了五周的梯级式跌市模式。不过，周图随机指标正营造着一个呈强讯号，故今周走势有机会掉头造好。日图方面，金价仍然受阻於10天线间，但上周曾先后下试1211.50区间，只是两次都失败而回，更触动一个反弹势。因此，今周金价短线波幅料会受限於1234.21至1211.44间上落。如该10天线被上破，预估现货金会挑战头肩顶劲线1236.10或上周的1243.00/1250.30顶位区。反之，若1211.44首先不保，一条始自21/11的下降趋线1206.00至保力加通道底1207.35可望提供支持，避免其下试1200心理支持。白银方面，周线阴阳烛图呈现一个近似鎚头结束一周银市，只是今早未有高开，故有待观察今周白银会否高收方可作确认。但日图随机指标背驰势未变，过去连续三日亦高企於一条下降通道顶之上徘徊。预示银价低位具承接力。纵使失守上周四及五的19.19/21低位，相信於保力加通道底18.92亦有支持，不虞银价会下破该关口。另一方面，白银过去六日的高位巳成功串连了一条阻力趋线。预期即市银价不易上破其顶19.69，遑论挑战上周的19.76/87高位

　　现货黄金

　　1233.90做空，止损看1236.10上方

　　1228.00做多，止损看1225.00下方

　　现货白银

　　19.58做空，止损看19.61上方

　　19.45做多，止损看19.41下方

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