基本面分析
美国方面
美国12月2日当周公布的经济数据大幅改善，意味着美国经济复苏加速。美国11月非农就业人数增加20.3万，增幅大幅高于预期，失业率降至五年低位7.0%，提高了美联储最早本月就开始缩减量化宽松(QE)规模的几率。良好的非农就业数说明美国经济复苏加速。美国11月ISM制造业PMI升至57.3，创两年半新高，美国11月ISM非制造业PMI意外骤降至53.9，但是美国10月新屋销售年化月率上升25.4%，创逾33年最大升幅，美国10月营建许可年率修正为上升6.7%至103.9万户。制造业支持美国经济向好，非制造业指数虽然回落，但房产业好转意味着非制造业指数下降之势暂时现象。美国第三季度GDP增幅上修至3.6%，创逾一年最大增幅，说明前段时间的数据低估了美国经济的向好程度，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值大幅上升至82.5，意味着未来数月美国经济仍将保持良好复苏状态。
远超预期的经济数据，使得美国下周议息会议缩减QE可能性大增，不过，通胀依旧处于低位，却给了美联储延迟退出QE的理由。上周发言的美联储官员多数偏向于于缩减QE，但是只有个别支持12月缩减QE。美国旧金山联储主席威廉姆斯12月3日表示，失业率可能会提前降至6.5%；但“就我个人而言，我不会下调当前加息上6.5%的失业率门槛”。威廉姆斯认为，美联储应当为第三轮量化宽松(QE3)政策设置上限，一旦完全相信就业市场处于正轨，就应当在数月内结束QE3，而一旦美联储对美国就业市场会降低市场困惑有信心，就应当针对购债计划设置限制。
美国亚特兰大联储主席洛克哈特12月5日表示，一旦美联储最终开始缩减其债券购买计划，就应当随即承诺一个有效的计划，进而最终完全地结束当前每个月850亿美元的量化宽松(QE)政策。洛克哈特就美国经济前景给出了更加乐观的看法，称投资者对于美联储会在未来一年放缓其资产购买计划是合理的；鉴于近期的经济活动整体偏正面，美联储应当考虑在在未来举行的几次货币政策会议上针对缩减QE政策上采取第一步措施。
美国费城联储主席普罗索12月6日表示，11月份的就业增速“相当正面”，表明就业市场在过去数月里稳步扩张，这样的形势应当刺激美联储开始缩减其支持经济复苏的宽松政策。普罗索在美国11月非农报告出炉之后发表了上述看法，称11月非农就业报告强化了他的看法——美联储应当开始缩减当前每个月850亿美元的量化宽松(QE)政策。普罗索认为，就目前而言，美国就业增速相当稳定和正面。
综上可知，现在各界对于美国经济普遍看好，但是对于何时缩减购债却多数美联储官员保持观望态度。美国11月非农就业人数增幅大幅高于预期，失业率降至五年低位7.0%，提高了美联储最早本月就开始缩减量化宽松(QE)规模的几率。
欧洲方面
欧元区12月2日当周公布的经济数据疲软，延续了之前数周的疲软走势，显示欧洲经济复苏仍然一波三折。欧元区11月综合PMI下滑至51.7，民间部门复苏失去动能。欧元区10月零售销售月率下降0.2%，不及预期。欧元区综合PMI下滑，零售下滑都说明欧元区经济疲软复苏。但是欧元区11月制造业PMI创近两年半最高，整体增长较弱之时，制造业总算带给了欧元区经济一个亮点。欧元区10月PPI年率降幅扩大至1.4%，创近四年最大降幅，说明欧元区经济需求仍不足，面临通缩压力。同时，物价低位，也给欧元区持续的宽松政策提供支持。
德拉基对欧元区经济保持谨慎乐观。欧洲央行行长德拉基在12月5日货币政策会议结束之后举行的新闻发布会上宣布，称欧元系统宏观经济预期小组下调欧元区2013年调和消费者物价指数(HICP)年率升幅预期0.1个百分点至1.4%，将2014年的HICP年率升幅预期下调0.2个百分点至1.1%，并预计会在2015年上升1.3%。德拉基认为，欧元区经济(GDP)料将在2013年下半年增长0.3%，第三季度和第四季度的实际GDP季率平均增速可能为0.1%；欧元区经济可能会在2014-2015年缓慢复苏，这可能会受益于宽松的货币政策环境——让欧元区内需得到改善。德拉基指出，欧元系统宏观经济预期小组维持欧元区2013年全年GDP年率预期下滑0.4%不变，但将2014年GDP增长预期上调0.1个百分点至1.1%，并预计欧元区GDP会在2015年进一步增长1.5%。
其他欧央行官员的观点也各不相同。
欧洲央行管理委员会诺沃特尼12月6日表示，在欧元区结束经济衰退之后，财政及货币政策必须提供欧元区经济一个增长的机会。诺沃特尼称：“欧元区经济衰退已经结束，财政政策及货币政策必须给这次成长一个机会。”他还指出，欧元区今年的经济增长差异化明显，不过除了塞浦路斯之外，预计2014年欧元区每个成员国的经济都将增长。
欧洲央行执行委员会成员科尔12月6日表示，除了银行业联盟外，欧元区没有必要进一步加强财政集中化。欧元区正在把银行监管职责整合到欧洲央行，同时计划制定处置无法生存银行的方法以应对危机。科尔在讲话中提到：“欧元区也需要团结一致的机制来应对各国政策无法解决的极端事件——这就是欧洲稳定机制所扮演的角色。但是，除此之外，我认为目前没有必要进一步加强财政集中化。”
欧洲央行执委会成员默施12月9日表示，欧洲央行可以直接在市场上购买国债或其它资产，但这么做会对该央行构成巨大的挑战。默施认为，各国央行不应该掉入干预太多的陷阱，并警告可用的政策工具也具有负面的副作用。欧洲央行上周维持利率不变，但重申一旦欧元区经济需要更多的刺激，欧洲央行还有强有力的政策工具可用。默施日内亦表示，欧洲央行拥有实施进一步货币政策措施的必要工具，其中包括负存款利率和资产购买。
欧元区的执委会成员观点分歧较大，让欧元区的各项政策出台缓慢，是的欧元区的宽松货币政策保持相对稳定，短期不会有大的变化。
中国方面
中国12月2日当周公布的经济数据显示当前中国经济仍在向好。中国11月非制造业PMI降至56.0，仍较快扩张。中国11月官方制造业PMI连升四个月后持稳51.4。中国制造业数据和非制造业数据都较好，支持经济短期向好。
国家信息中心12月2日发布的年度报告中对中国经济明年的增长目标提出了建议，认为可以把2014年的经济增长(GDP)预期目标确定为7%，经济结构进一步优化。多家研究机构预测，将于本月内召开的中央经济工作会议很可能会将2014年国内生产总值(GDP)增长目标定在7%，比今年下调0.5个百分点。居民消费价格指数(CPI)涨幅控制在3.5%左右，广义货币(M2)增长目标定在13%左右。报道还称，明年宏观调控的总基调，也将延续今年积极财政政策加稳健货币政策的政策组合，不过在具体操作中会出现微调。
中国中共中央政治局周一(12月2日)召开会议称，2014年将保持政策连续性和稳定性，将积极推进重点领域改革，着力增强发展内生动力，并要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划。新华社援引会议指出，要做好住房保障和房地产市场调控工作，积极稳妥推进土地管理制度改革，并在当前要夯实土地权能这一基础，完善征地制度这一关键。此次会议分析研究2014年经济工作指出，中国要坚持扩大内需战略，加快培育消费新增长点，着力优化消费环境，促进投资合理增长和结构优化，改善投资管理和服务。保持主要农产品生产稳定发展，加快构建新型农业经营体系，下大气力推动产业转型升级。
当前中国经济仍处在十字路口，三中全会的改革精神有待执行。本周史无前例的大雾霾覆盖了大半个中国，传统产业政策执行已经遭到了大自然的沉重报复。在此次大雾霾后，传统的高耗能产业彻底走到了尽头。期待转型能成功。
机构持仓
12-2 12-3 12-4 12-5 12-6 12-7 上周净增减 总持仓
黄金ETF 0 0 -1.8 -2.7 0 -3 -7.5 835.71
白银ETF -4.53 0 0 0 0 0 -4.53 10304.49
技术面分析
1、黄金
图1 国际现货黄金日线K线走势图
图2 国际现货黄金周线K线走势图
价格趋势预测
24小时方向 区间震荡
阻力位 1251,1244
支撑位 1212,1218
本周方向 区间震荡
阻力位 1245,1255
支撑位 1212,1180
技术指标分析
指标名称 指标参数 预测结果
4小时K线交易系统
移动平均线 12、30 30日均线向下，12日均线向下，趋势看震荡向下
MACD 12、30、9 红柱收敛，DIFF线0轴下方走平，看区间震荡
交易策略
行情分析：
国际金价上周收盘于1225.6美元/盎司，收小阴线，趋势震荡偏空，价位处于前期低点附近，跌速放缓，反弹几率增大。K线角度看本周区间震荡。上周四的美国GDP和周五的非农就业数据远好于预期，但是周四和周五金银价格都未能破位，维持区间震荡，当前行情利空抗跌，显示金银向下空方已经信心不足，很可能面临中级反弹。本周关注美国周四周初请失业金。日趋势继续向下，K线横盘震荡，MACD指标红柱开始出现，DIFF线0轴下方走平，长短线金叉。MACD指标金叉后，黄金向上中级反弹呼之欲出，难以下跌。不过下周美国将议息，该消息利空金银，将压制黄金反弹空间，因此，下周议息之前，黄金预计仍以盘整为主。周操作思路1212-12447区间内高空低多为主。
操作建议：
1. 空单：1247
止损：1257
目标：1215
2. 多单：1216
止损：1210
目标：1240
2、白银
图3 国际现货白银日K线走势图
图4 现货白银日K线图
价格趋势预测
24小时方向 区间震荡
阻力位 3890，3960
支撑位 3790，3725
本周方向 区间震荡
阻力位 3920,3970
支撑位 3724，3780
技术指标分析
指标名称 指标参数 预测结果
4小时K线交易系统
移动平均线 12 30日均线向下，12日均线走平，趋势看震荡向下
MACD 12、26、9 红柱走平，DIFF线0轴下方向上，看区间震荡
交易策略
行情分析：
天通白银上周收盘于3827元/千克，收带下影线的小阴线，趋势震荡偏空，K线向下破位，价位处于前期低点附近，跌速放缓，K线角度看，本周看区间震荡。上周四的美国GDP和周五的非农就业数据远好于预期，但是周四和周五金银价格都未能破位，维持区间震荡，当前行情利空抗跌，显示金银向下空方已经信心不足，很可能面临中级反弹，但是下周美国议息之前，多方表现仍会受到压制。日K线趋势向下，K线受到10日均线压制横盘震荡，MACD指标红柱放出，DIFF线0轴下方金叉，显示多头逆转可能性大增。做单思路3725-3920区间内低多高空为主。
操作建议：
1. 空单：3900
止损：3950
目标：3750
2. 多单：3750
止损：3700
目标：3900
本周关注的财经数据
日期 时间 国家 数据 重要性 前值 预测值
20131208 中国 11月贸易帐 高 311 217
20131209 9:30 中国 11月CPI年率 高 3.20%
20131209 9:30 中国 11月PPI年率 高 -1.50%
20131209 17:30 欧元区 12月Sentix投资者信心指数 中 9.3 10.5
20131209 23:00 美国 11月谘商会就业趋势指数 中 113.65
20131210 13:30 中国 11月规模以上工业增加值年率 高 10.30%
20131210 13:30 中国 1-11月城镇固定资产投资年率 高 20.10%
20131210 13:30 中国 11月社会消费品零售总额年率 高 13.30%
20131210 20:45 美国 12月7日当周ICSC-高盛连锁店销售年率 低 2.50%
20131210 21:55 美国 12月7日当周红皮书商业零售销售年率 低 4.90%
20131210 23:00 美国 10月批发库存月率 中 0.40% 0.40%
20131211 3:00 美国 11月政府预算 中 -916 -1550
20131211 7:50 日本 10月核心机械订单月率 高 -2.10%
20131211 15:00 德国 11月CPI终值年率 高 1.30% 1.30%
20131212 17:00 欧元区 12月欧洲央行月度报告 高
20131212 18:00 欧元区 10月工业产出月率 高 -0.50% 0.20%
20131212 21:30 美国 11月零售销售月率 高 0.40% 0.30%
20131212 21:30 美国 11月进口物价指数月率 中 -0.70% -0.40%
20131213 11:30 日本 央行公布利率决定 高 0-0.1%
20131213 18:00 欧元区 第三季度季调后就业人数季率 中 -0.10%
20131213 21:30 美国 11月PPI月率 中 -0.20% 持平
