仟家信：月初密集数据或令金价徘徊

　　【仟家信今日整体观点】 月初密集数据或另金价徘徊

　　现货黄金上周收盘价1251.66元/盎司，盘中最高1258.03美元/盎司，最低1227.56美元/盎司；现货白银上周收盘价19.94元/盎司，盘中最高20.31美元/盎司，最低19.56美元/盎司。

　　中国国家统计局上周日(12月1日)公布的数据显示，中国11月官方制造业采购经理人指数(PMI)持稳于10月份51.4的水平，为2012年5月份以来最高，连续14个月位于临界点以上，表明我国制造业继续稳中向好，预期为51.1。中国国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在数据公布之后指出，2013年以来，随着中央稳增长、调结构、促改革措施到位和显效，企业生产经营环境逐步改善，制造业继续稳中向好，生产指数连续五个月回升，并创19个月新高，从而为制造业PMI回升提供关键性支撑。但也有分析人士指出，生产经营活动预期指数明显回落，反映企业对未来市场前景比较谨慎。今天早间Markit Economics公司公布的中国11月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)终值也上修至50.8，高于初值的50.4。再次表明了中国制造业企业表现向好，虽略低于10月的50.9，但这是该指数连续第四个月处在荣枯分水岭上方，数据显示，生产和新订单分项指数均明显上升，为八个月以来高位，新订单从上月的51.5续升至51.7。但就业指数在上月短暂升至50上方后，又跌落回荣枯线之下。汇丰银行首席经济学家屈宏斌表示，汇丰及官方制造业PMI基本与上月持平显示11月制造业经济活动仍平稳。但需求偏弱、企业补库存活动迟缓意味着未来增长可能面临下行风险。尽管如此，汇丰认为未来几个季度GDP同比增速仍将保持在7.5%以上：一方面稳增长政策空间仍然充裕；另一方面，改革对于民营经济增长的提振效果可能开始显现。

　　现货黄金方面，上周末由于美国感恩节休市影响并月末无重要经济数据指引，金价在1235-1355美元区间维持盘整，本周是月初的第一周，历来数据较为密集且极为重要，数据方面本周有全球多个主要国家公布的制造业和服务业采购经理人指数；澳大利亚、加拿大、英国和欧洲央行的利率决定；美国第三季度GDP和非农数据。货币政策与财政政策的目的都是为维持经济的稳定和增长，前瞻性的采购经理人指数对分析各国经济形势和政策调整都有重要的影响性，对于判断欧元区的复苏强度和美联储未来缩减QE的时机也有指导性意义，就经济形势角度而言比非农更为重要，值得重点关注。就金价走势而言，本周数据将会直接影响欧元、美元等的汇率市场，或将决定美元指数的近几周的走向从而间接影响到金价(目前美元指数已回调至80.5的重要支撑位)，另外美国的经济数据对美国股市的影响也将随着美股的新高不断而放大波动率，虽然还没到危如累卵的程度，但如果风险情绪减弱，那么作为避险品种的黄金可能或有收益。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至11月29黄金净持仓量为843.21吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至11月29白银持仓不变，净持仓量为10309.02吨。

　　今日后市关注：意、法、德、欧元区、英国的11月制造业PMI终值，晚间关注美国11月Markit制造业PMI和ISM公布的11月制造业PMI数据，以及10月营建支出月率。就预期而言，欧元区的制造业PMI预期在合理区间，风险可能存在于美国的制造业PMI数据，如公布值虽在50上方但弱于预期的话，可能利好金价，毕竟美国已连续4个月的终值高于55，能否在如此高位持续下去让我们心存担忧。

　　现货黄金方面，上周收小阳，周线各指标仍处空头，MACD放出小颗绿柱，下行动能犹存，月线收带下影线的长阴，暂在月布林下轨止跌，但仍有下行风险；短周期金价暂陷三角收敛形态，4小时布林走平，预期短线仍将维持该态势并于后市受经济数据影响选择方向，如周初数据出炉不过于离谱，鉴于周末非农因素，波幅预料有限。今日交易方向：观望为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：稳健者观望为宜，短线激进者可在1242美元附近轻仓低多，目标1252，有效下破1240离场或反手下看1232。

　　(机构观点，仅供参考)

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