锐禾金业：金银或迎短期反弹

　　行情回顾：

　　上个交易日(11月25日)国际现货黄金价格：开盘价1240.46，最高1257.90，最低1227.56，收盘1252.75 天图收阳

　　上个交易日(11月25日)国际现货白银价格：开盘价19.70，最高20.30，最低19.57，收盘20.23， 天图收阳

　　基本面：

　　周一(11月25日)欧市盘中，国际现货黄金价格在欧市早盘曾短线下挫10美元左右至四个月低位1227.56美元/盎司，随后走势一直维持该低位附近窄幅整理，但是此后在进入纽约时段后又快速反弹并创下1257.9的日内新高。

　　黄金价格稍早的下跌是或许因为伊朗与西方就核问题达成协议的状况释放了市场风险，导致黄金避险需求受到遏制，迫使投资者作出“膝跳反射”式的交易，然而，基于种种原因，这一消息的影响注定只能是昙花一现。之前在伊朗核危机事态趋紧时，黄金价格并未因之而大幅走高，这说明金价对地缘政治的敏感度没有事实上那么高，至少与原油所受的影响不可同日而语，因而，地缘政治紧张局势消退的情况对于金价的冲击也不会太过明显。

　　周一，再度有多位欧元区高官重申了央行维持利率在低位的决心。其中，欧洲央行执委汉森(Ardo Hansson)明确指出，他没有排除“以低于通常水平的幅度下调存款利率”的可能性，并坚称欧洲央行从技术上已经准备好了负存款利率。该讲话一度打压欧元进一步下行。

　　汉森接受访问时说，是否减息仍未决定，事实上还有其他措施可考虑，当每次决定一个政策工具，就会少一个，不过，欧洲央行仍然有可以动用的政策工具。

　　面对欧元区经济受通胀放缓威胁，欧洲央行11月降低再融资利率至0.25%，创历史低位。此前，欧洲央行下调利率的原因在于数据显示欧元区10月份同比通胀率降到了0.7%的低位，远低于欧洲央行此前设定的2%控制目标。彭博上周报道，为了增加更多刺激力度，决策官员正考虑削减存款利率，减幅较正常为小，料会由目前的0%降至负0.1%。

　　虽然黄金不断上演跌潮，但CPM集团分析师Carlos Sanchez此前发表评论称，黄金价格已经跌至逾四个月低位，因此对未来一段时间内黄金走势感到乐观。Sanchez表示，黄金价格已经非常低了，这对中长期投资者来说是个良好的买入机会。技术面上，1240美元/盎司是个非常关键的位置。并不相信美国经济已经足够强势以至于美联储将在下个月开始缩减宽松政策，尽管美联储最终还是会结束宽松。但美联储现在并不想这么做，某种程度上是因为这可能导致利率的大幅上升。

　　准美联储主席耶伦在本月14日的听证会上表示她将延续QE直到经济出现明显好转。欧洲央行方面本月也意外下调低基准利率0.25个百分点。劳工部数据显示10月美国人生活成本下降0.1个百分点，PPI延续9月跌势，十月继续下降0.2个百分点，美国通胀数据在1%一线徘徊。

　　以上种种数据都显示了全世界的“钱闸”短期内将不会紧闭，对此Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day认为从基本面上来看宽松的货币政策将利好黄金，也许现在还没有体现出来，但是做空者终将对逆势而行感到疲惫。Sharps Pixley周一(11月25日)发表评论称，黄金价格维持守住1251美元/盎司区域并且缺乏后续性买盘支撑，短期内黄金正处在一个“可怕”的走势下。该机构表示，美联储暗示将开始缩减宽松政策之后黄金市场卖压持续加强，并且黄金价格持续受到美联储缩减宽松预期的余波影。如果黄金价格斜坡1220美元/盎司支撑，再度测试年内低位可能就近在眼前了。如果1180美元/盎司也难以守住的话黄金价格或斜向1100美元/盎司，MACD显示黄金价格有进一步下行的空间，而RSI也没有处在超卖区域。

　　不过该机构同时称，黄金价格也可能出现一小轮修正反弹，因投资者的逢低买入。但随着年末逐渐临近，预计黄金市场成交量低，任何反弹可能都只是昙花一现。

　　技术面：

　　黄金/白银：金价稍晚些时候反弹突破1250阻力在1260一线阻力回落，四小时图MACD低位金叉放量金价短期内将延续反弹趋势，日内阻力1265/1275突破看向1300一线；银价日图RSI进入超卖区间，暗示银价短期超跌，日内上方阻力关注昨天反弹高点20.30和20.70，反弹破败建议做空，日内下方支持是19.90和19.5美元。

　　操作建议：

　　黄金

　　阻力位：1258 1267 1275

　　支撑位：1243 1227 1211

　　1, 激进1258-60轻仓做空，止损1262上方，目标1251-45破位持有;稳健1267做空,止损1272上方

　　2, 见1241-43轻仓做多,止损1237下方,目标1250-57破位持有;稳健1227做多

　　白银

　　阻力位：20.3 20.7 21.1

　　支撑位: 19.9 19.5 19.2

　　1,见19.8-19.9做多,止损19.7下方,目标21.1/21.3;稳健19.5做多,止损19.3下方

　　2,见20.3-20.4轻仓做空,止损20.5上方,目标20.1-19.8破位持有;稳健20.7做空

　　今日关注:

　　20:30 欧元 欧央行执委会成员默施就“央行政策的经济和法律限制”发表主题讲话

　　21:30 美国9月新屋开工月率

　　前值0.90%

　　21:30 美国9月营建许可月率

　　前值-3.80%

　　22:00 美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率 前值12.80% 市场预测13.0%

　　22:00 美国9月房价指数年率

　　前值8.50%

　　23:00 美国11月咨商会消费者信心指数 前值71.2 市场预测72.4

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