天津煜展：美元指数探底回升 金银两市再探低点

　　基本面分析：

　　1.美国：美国纽约联储主席杜德利周一(11月18日)表示，在相当一段时期内，美联储料将维持宽松的货币政策；低通胀率和高失业率表明美联储需要实施宽松政策，经济增长动能尚不足以让美联储相信，就业市场前景出现改善。杜德利认为，在缩减每个月850亿美元量化宽松(QE)与加息之间可能会间隔很长时间，即使美国失业率回落至6.5%这一利率政策门槛，美联储也不一定会就会加息；相信QE政策利大于弊。杜德利表示，市场对缩减QE问题“过度敏感”，应该对缩减QE决定更加“淡定”，当时机成熟时，缩减QE将来临。

　　2.外汇：周一(11月18日)纽约时段尾盘，美元指数徘徊于80.75-80区间，基本收复了日内早间的跌幅，并脱离纽约时段早盘录得的80.56日低。但现货黄金价格则加速下跌至1270美元/盎司一线。市场基调基本偏向乐观，两位美联储重量级官员先后现身说法发表了对经济前景的乐观预期，并暗示美联储的量化宽松措施应当按时结束，这使得美元指数止跌企稳。而同时，中国的经济改革措施前景也令全球投资者的乐观情绪高涨。

　　3.原油：周一(11月18日)，纽约商业交易所(NYMEX)1月份交割的轻质原油期货价格下跌0.81美元，报收于每桶93.03美元，跌幅为0.86%。主要由于市场预期美联储将在不久以后开始缩减量化宽松规模，且沙特阿拉伯原油产量激增打压油价。

　　4.ETF持仓：截止(11月18日)全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量865.71吨。白银ETF持仓量10404.87吨。

　　综上，周一当天全球金融市场消息面时间有限，无论是欧元区的贸易帐数据，还是美国的国际资本流入数据，都未对市场投资者情绪造成过大的影响。而日内大多数时间，市场仍是在消化上周的消息面状况影响，尤其是对美联储候任主席耶伦周四(11月14日)所做的证词进行进一步解读。美国经济和就业市场条件都得到改善，表明美联储应当设定固定的以美元计算的购债计划规模，然后逐步缩减该计划，并在最终达到该规模时最终结束它。

　　技术面分析：

　　白银：白银昨日晚间受到美元上涨的影响，再度承压下行，击穿前期震荡的支撑位20.50美元位置。最低今日早盘触及了短期内的新低20.25美元位置。当前行情有小幅震荡为主，反弹短期可能再度受阻于上方20.50美元位置。如反弹未能有效站稳该点位，或下行测试20美元整数关口位。小幅反弹难改当前整体走势的走弱。白银四小时线上，K线跌出布林带下轨，反弹一度乏力。MACD指标走入弱势区域，绿柱有逐渐放大趋势。日线来看技术指标有超卖迹象，连续几个交易日都呈现弱势下行走势，行情静待基本面消息刺激。白银今日以20.41美元开盘，当前在20.44元—20.25美元之间，短期可能现反弹，以逢高做空为主，待行情触及20美元位置多单可分批参与

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