西南期货：外盘期金震荡下跌 沪金疲弱不堪

　　外盘消息：11月11日纽约消息因中国经济增长企稳的迹象令投资人担忧中国政府将收紧货币政策，且金价延续上周五的跌势，因仍忧虑美联储可能很快缩减购债；COMEX黄金期货周一跌至逾3周以来最低。有市场交易商称金价下跌主要因此前数据显示中国通胀年率攀升，且工业生产和投资数据直指中国经济企稳，引发市场人士忧虑中国将收紧政策。

　　1. 巴克莱银行称：黄金价格脆弱的支撑正在接受考验，远远强于预期的非农数据以及欧洲央行的意外降息，给黄金市场施加了下行压力；实物金市场需求远弱于去年同期，而且印度方面需求依然低迷。

　　2. 中国10月M2同比增长14.3%，新增人民币贷款5061亿元；中国10月社会融资规模为8564亿元，比去年同期少4342亿元。

　　3. CFTC最新公布的报告显示：截至11月5日当周COMEX期金总持仓减少370手，至386796手，非商业净多头减少9100手，至91136手，COMEX期银总持仓增加784手，至118718手，非商业净多头增加454手，至18903手。

　　4. 实货黄金消息方面，贵金属仓库公司Malca-Amit在上海自由贸易区设立1个可储存多至2000吨黄金的设施，因公司希望在中国持续强劲的黄金需求中得益。

　　基本面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至11月11日持仓量为868.42吨，较上一交易日无增减；白银ETF—iShares Silver Trust的持仓量为10502.23吨，较上一交易日无增减。受上述消息影响美国纽约COMEX 12月期金合约电子盘最终收于1281.10美元／盎司，最高价为1288.70美元／盎司，最低价为1378.50美元／盎司，收盘下跌3.50美元，跌幅0.27%。

　　盘面分析：11月12日沪金1312主力合约早盘开在254.40元/克，日内最高254.45元/克，最低252.65元/克，收盘跌2.95元/克，成交量67694手，较上一个交易日小幅减少，持仓60966手。综合评论：今日沪金主力合约价格继续下探，截止收盘持仓增加396手。早盘的沪金受外盘期金走弱的影响而跟跌，最近金价跌至1300美元以下也未能吸引亚洲需求，因买家预期金价将进一步下跌以致离场观望；昨晚因适逢美国退伍军人纪念日无重要数据公布，贵金属小幅走弱，黄金则继续弱势整理；沪金短线震荡偏空，技术面上沪金跌破255元后加速下行，布林通道中轨对沪金价格也形成压制，请关注253.0元附近的争夺情况。本周重点关注周四美联储新主席耶伦听证会言论以及美国当周初请失业金等数据。周二沪金早盘探底254.10元后延续下跌态势，第二节交易开始后沪金价格受股指走软的影响快速跌破253元一线。从技术指标上看沪金日线指标MACD绿色动能柱继续增长，KDJ指标低位开口向下；沪金短线成交量缩减，且所有日均线对价格形成压制；技术面上周线2连阴，均线系统继续下行。当前对美国经济维持弱势复苏的判断，长期来看美元升值及利率走高将打压黄金的需求；目前市场将继续观察实物黄金买盘的具体情况，而需求不足的现象仍存；目前因远超预期的非农就业人数导致黄金快速下跌，市场预期美联储退出宽松政策的时间点有所提前；但数据也有不好的一面，家庭调查的失业率有所回升，且劳动参与率创35年以来新低，此外10月非农就业人数超出预期可能是因为美国政府关门导致收集数据所需时间延长、企业对该调查的反馈加数有所增加所致。因此市场仍需更多数据来确认此前取得的美国经济和就业增长。短期来看非农数据对贵金属的利空影响或将延续。技术面上黄金跌破布林通道中轨后均线系统呈空头排列，预计日内沪金将围绕252.85元附近展开波动，操作上保持短线震荡思路。阻力：255，支撑：251。

　　从中期趋势来预判今年的沪金跌破300元后实质上已经转入熊途；沪金的近期走势显示多方处于超跌寻底的过程中，短线价格维持弱势震荡，市场的真正企稳还需时间来调理。建议投资者保持谨慎思路，中线机会需等价格企稳后再决定方向。

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