仟家信：再临非农 美元料将维持强势

　　现货黄金昨日收盘价1307.26元/盎司，盘中最高1325.92美元/盎司，最低1296.44美元/盎司；现货白银昨日收盘价21.63元/盎司，盘中最高22.00美元/盎司，最低21.38美元/盎司。

　　德国经济部昨天公布，德国9月份工业产值较上月下降0.9%。然而官员们称，工业产值下降只是暂时现象，德国经济依然在持续复苏。英国央行昨天在为期两天的政策会议结束后宣布将基准利率维持在0.5%的历史低点不变，并将债券购买措施的规模维持在3,750亿英镑。欧洲央行昨天意外将主要再融资利率从0.5%下调至0.25%，央行维持存款工具利率于零不变，并将隔夜贷款利率从1.00%调降至0.75%。欧洲央行指标利率调降至纪录低位，并表示由于通胀下滑，央行仍有可能继续降息，并将为银行业提供足额流动性直至2015年中期，以防止欧元区经济复苏陷入停滞。欧央行总裁德拉吉强调，疲弱的物价压力证明了欧洲央行降息的正当性，央行在必要时仍有采取行动的空间，理论上说甚至能够进一步降息，重申央行有关在较长时期内维持利率在“目前或更低水准”的前瞻性指引，并表示他认为不存在全面通缩的威胁。国际货币基金组织(IMF)和欧元区内各国政府均对降息表示欢迎。意大利总理莱塔称，降息说明“欧洲央行关心欧洲的经济增长和竞争力，”而且将令欧元/美元汇率“恢复平衡”。法国和爱尔兰财长也作出类似表态。有不少经济学家表示，未来六个月内欧洲央行将进行更多的长期再融资操作，无限额向银行提供低成本贷款。意外降息的消息公布后欧元应声大幅下挫跌至1.3330美元，欧洲股市上扬。

　　美国劳工部昨天公布，经季节性因素调整后，截至11月2日当周首次申请失业救济人数减少9,000人，至336,000人。上周首次申请失业救济人数的四周移动平均值降至348,250人。商务部公布的第三季国内生产总值(GDP)环比年率为成长2.8%，创下一年来最大增幅，其中库存在第三季增幅中占到0.8个百分点，比例较大，而消费者支出扩张速度为两年来最慢，显示经济基本动能在减弱。占美国经济活动三分之二以上的消费者支出，在第三季扩张1.5%，是2011年第二季以来的最慢速度。分析人士指出，家庭因就业增长放缓而不敢随便花钱，消费者支出放缓也表明企业所增加的库存有些可能是不必要的，这可能迫使企业削减库存，进而抑制第四季经济成长。由于美国政府在10月部分停摆16天，外界已经预计第四季经济成长低迷，加之季节性因素，四季度政府支出数额会继续下降，且第三季库存积累过快，高盛分析师下调了对第四季GDP的预估，预计第四季GDP增长1.5%，低于此前预估的增长2%。消费者支出数据疲软，以及欧洲央行意外降息，提振了美国公债价格，美元兑欧元快速升至逾七周高点。道琼斯指数在早盘欧洲央行意外降息推动下上涨，在升至15797.68点的历史新高后回吐涨幅，转而创下一个月来的最大单日点数跌幅，原因是市场关切美国经济增速快于预期给美联储政策带来的可能影响，投资者关于美联储政策的预期继续摇摆不定，越来越多的投资者相信美联储可能最早在12月份开始缩减购债规模。

　　有分析人士表示，经济走强确会改变美联储开始缩减购债的时间，如果美国10月非农就业报告好于预期，那么全球股市可能面临更多压力。

　　今晚将公布美国10月非农就业人口数据，分析机构预估美国10月非农就业岗位增加12.5万个，低于9月的14.8万个。但因为政府在10月份的前两周关门，给数据收集带来了一些问题，这意味着该数据可能会被扭曲。市场共识预期是，美国10月份失业率将从9月份的7.2%攀升至7.3%；一些经济学家预计，美国10月份失业率最高可达7.6%。但就我们从稍早公布的其他一些数据来看，非农数据很有可能好于目前的市场预期，如数据接近上月，那将更为助长美元的强势，而且就技术面而言，美元近期的上行空间已经打开，黄金价格面临持续承压的境况。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至11月7黄金持仓不变，净持仓量为868.42吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至11月7白银持仓不变，净持仓量为10497.75吨。

　　今日后市关注重点：德、法、英9月贸易帐，晚间重点关注美国10月季调后非农就业人口和10月失业率，另可关注加拿大10月失业率，美国9月核心PCE物价指数和11月密歇根大学消费者信心指数。

　　现货黄金方面，昨日因欧洲央行降息与美国第三季度GDP数据利好影响，美元指数大幅上涨令金银价格承压，收带上下影线的阴柱，金价回落均线系统下方，整日波幅放大，上下端皆超出原盘整箱体，日线各指标指示偏空，短周期呈反弹态势，价格回到原箱体中下区间，因晚间美非农数据牵连，预计短期内将在1306-1312的低位区间盘整等待非农数据指引，今日交易方向：观望为宜在数据后跟随走势介入。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：稳健者观望为宜，或在非农数据后随波动方向短线介入，如快速下破1300，空单可继续持有。

　　(机构观点，仅供参考)

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