中国北方金银业：非农或利空 关注1300得失

　　昨日晚间，欧洲央行意外由原本0.5%降息至0.25%，再加上美国GDP数据超预期，录得2012年三季度以来最快增速，数据利好导致市场对美联储缩减QE的预期增加。另外美国首次申领失业金人数减少0.9万至33.6万，连续四周下降，表明就业市场正逐渐好转。给欧元造成双重打击，欧元对美元在一个小时里暴跌200个点；黄金则跳上了过山车，盘中最低曾跌穿1300大关。

　　非农前夜出现如此疯狂的波动实属罕见，目前来看，各项经济数据指标都在向好的方向发展，市场关于黄金的预期已经逐渐被导入空头的节奏，结合上周ADP和ISM数据同时公布后市场的反应来看，整体经济表现对黄金的影响现阶段大于单纯的就业指标。所以即便非农数据略差于预期，可能也不能太过打压市场对于未来经济前景的信心。而晚间如果非农数据好于预期，1300整数关口彻底失守的可能性就很大了。

　　美国非农就业数据是影响美联储何时开始削减QE的重要因素。因为政府在10月份的前两周关门，因此今日公布的美国10月非农就业数据将会受到影响。市场共识预期是，美国10月份失业率将从9月份的7.2%攀升至7.3%，而非农数据预期12.5万，低于前值14.8万。如果美国非农就业增加人数超过15万，这暗示美国经济摆脱了政府关门的影响，将会促使美联储在接下来的几次会议上削减QE，利空黄金；反之只要不是太差(10万以下)，对黄金也不会产生太大的利好。

　　在市场预期如此一致的情况下，我们建议在数据公布之前尝试把握，而不是在数据公布后进场，因为预期是最容易把握的，而当数据真正公布后，有可能利好出尽变利空，也可能出现和预期相反的结果，而这样对我们散户而言是很不利的，而在公布前利用市场的预期来操作，是最为安全的做法。

　　根据上述的分析，市场明显倾向于利空的预期，黄金建议在1311-12一带提早仓位1空，止损1315，目标1302-04一带。白银21.8仓位1空，止损22.1，目标21.4-21.5。

　　中国北方金银业 高级客户经理 林生 JACK LIN

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