幸福黄金：美联储决议迫近 市场观望情绪浓厚

　　与往常一样，随着美联储10月决议脚步日益临近，投行机构目前也纷纷赶在这一时间点之前发表了各自对此的看法。不过有了9月决议投行预测集体“失灵”的前车之鉴，目前市场对于这些论调均保持较为审慎的态度。

　　道明证券(TD Securities)周一指出，美联储此次会议的结果很有可能会乏善可陈。该机构表示，诚然，美联储各位官员的想法目前来看还存在着相当的不确定性，部分市场人士可能认为美联储可能会考虑迟迟不撤除当前的量化宽松措施(QE)，甚至暗示把每月的购债力度进一步加大，这都会使市场出现意料之外的波动。

　　但是现在看来，美联储维持宽松的前景已经为各界所料及，因而，只有在美联储意外宣布开始缩减QE规模时，市场才会受到震动。

　　摩根大通(JPMorgan)的分析师周一称，美国联邦公开市场委员(FOMC)这次应该不会造成什么影响，华盛顿的争斗给经济增长前景蒙上了阴影，所以先别管美联储(FED)是否会提前缩减货币宽松政策了。

　　该分析师补充说，美联储可能最快会于2014年4月的会议中宣布缩减量化宽松(QE)。

　　高频经济(High Frequency Economics)首席美国经济学家Jim O'Sullivan周一称，美联储很可能将在本周的议息会议上重申，准备保持耐心并等待美国经济足够强劲以应对削减购债规模，但这种耐心是有限的，而且可能在随后的会议中很快被消磨掉。

　　O'Sulliva表示：“他们将在不久以后开始削减QE，只是现在还没准备好。他们不想用一种方法或另外一种方法传达信息。12月(缩减QE)仍是有可能的。我们得观察经济数据怎样。”

　　德国商业银行周一表示，美联储在9月会议上意外选择维持资产购债规模不变。除了令决策者们颇感失望的经济数据以及不断的恶化的财政状况之外，预算争议升级的风险可能是美联储做出上述决定的最重要因素。该行认为，美联储在2014年第一季度前不会削减国债购债规模。

　　该行指出，美联储声明将肯定会谈及财政政策对美国经济构成的下行风险。FOMC也将再度指出，通胀率仍低于美联储的目标水准。委员会可能会重申，因美联储实施“适宜”的宽松货币政策，失业率将逐步下滑至美联储目标水平。此外会后声明可能将强调，主要通胀预期稳定，美联储将在失业率降至6.5%水平之前维持零利率政策。

　　对冲基金顾问公司迈德利环球顾问(Medley Global Advisors)上周末在一份报告中表示，9月FOMC会议上，美联储的决定令缩减QE的进程举步维艰。该机构分析师写到，FOMC按下了重置键，现在一切又都回到了6个月以前，那时候刚刚开始出现削减QE的信号。

　　他们指出，FOMC在10月29-30日的会议上可能会维持9月的决议不变，政府关门所导致的数据失实的问题可能让美联储不得不等待更多的数据，来判断9、10月的经济是暂时放缓还是更为严重。他们同时表示，就业市场在关门和债务上限闹剧之前已变得更加疲软，原本预计会加速的经济增长，实际表现令人失望，而通胀一直都很温和，以至于通缩都有可能很快会成为FOMC的中心议题。这些都意味着，美联储现在调整货币政策比之前很长一段时间的门槛都要更高。

　　法国兴业银行上周发布的报告称：“我们认为，FOMC在10月的会议上决定增加购买资产的可能性很低，但这不是我们可以忽视的可能情境。”

　　法兴根据以下三种可能情境分别预测，他们表示：“FOMC声明大致未变，承认当前经济疲弱可能是短期现象，称并非不会考虑今后六个月内缩减QE”的可能性为50%；“FOMC声明重申可能增加或缩减QE，更加担忧近来经济疲弱”的可能性为40%；“FOMC10月会议决定将本轮QE每月购买资产的规模增加100-200亿美元”的可能性为10%。

　　Jon Hilsenrath表示：如果你说是3月份，那么你知道3月之前的经济增速吗？你也不知道就业形势究竟如何。换句话说，如果经济增长形势良好，就业市场加速复苏，美联储可能更早采取行动。Jon Hilsenrath认同美联储不会在此次会议有所动作的市场共识，除此之外，未来政策前景变得更加迷雾重重起来。他说：“正如美联储官员所说的，现在完全要看经济数据怎么表现。如果没有数据在手，那么预测美联储的行动无疑是一场危险游戏。”

　　技术面：

　　黄金：昨日晚间价格小幅上冲后回落，目前价格依然回到昨日震荡区间上轨附近，昨日盘中的小幅的拉升和下跌，并未有效突破日内震荡区间，最终昨日日K线图收出一根阴线十字星，但昨日的收盘价站在前一日的收盘价之上，为强势震荡整理，目前日线价格依旧站在短期均线和60日均线之上，行情继续维持强势，同时短期均线金叉长期均线，今日早盘再次进入高位整理态势。1小时K线图突破昨日高位震荡整理形态后再次回落整理区间，短期均线呈现高位粘合状态，当前价格依然在布林线中轨附近得到支撑。4小时K线图均线系统依然呈现发散状态，整体均线系统呈多头排列态势，目前行情依然维持在高位附近调整，调整结束后的再次拉升。

　　白银：昨日盘中受到上周五下破高位整理区间的影响依然维持在4000整数关口之上震荡，同时但得益于60日均线的有效支撑作用，盘中价格并未形成快速下跌的状态，虽然空方力量较强，但得益于均线系统的支撑作用于，价格仍旧维持在4000上方震荡。昨日盘中的小幅下挫使得日K线以阴线线报收，但收盘价格并未突破前日的K线最低价，整体价格维持在布林线上轨之下中轨之上震荡，目前日K线回档短期均线，价格在短期均线之下运行。1小时K线图目前维持震荡整理形态，均线系统呈现向下发散状态，布林线开口收窄，当前价格受到60小时均的压制作用，在高位区间内缓慢上行。4小时K线图目前价格回归上升趋势线，在上升趋势线附近得到有效支撑，价格整理结束后将会有再次的拉升。

　　操作策略：

　　黄 金：1350附近逢低做多，止损位1346，目标位1365

　　白 银：22.45附近逢低做多，止损位22.30，目标位22.90

　　天通银：4435附近逢低做多，止损位4400，目标位4510

　　幸福黄金研究院：刘鸿轩

　　2013-10-29

字号：