华茂黄金：秋意浓红尘醉，市场独醒观年内QE政策

　　基本面解读：

　　上周主要数据回顾：美国劳工部上周二补发了9月份的非农就业数据报告：美国9月季调后非农就业人口增加14.8万，预期增加18.0万，8月份由增加16.9万修正为增加19.3万。在9月份，美国失业率降至7.2%，创2008年11月份以来最低，预期会持稳于8月份7.3%的水平。美国9月季调后制造业就业人口增加0.2万，预期会增加0.5万，8月份由增加1.4万修正为增加1.3万。但与此同时，由于就业活动率水平降低，美国总体失业率水平仍降低到了7.2%这一2008年金融危机爆发以来的最低水平。该数据表明大多数私营部门雇主在政府部分关闭期间未明显削减就业岗位。美元因此承压并不让人觉得意外，因为市场已经将美联储开始缩减每个月850亿美元量化宽松(QE)政策的时间预期推迟至2014年，在2013年年内，美联储几乎已经没有机会在收紧其货币政策上采取行动。

　　本周核心事件前瞻：美联储将于本周二至周三召开新一轮的联邦公开市场委员会会议，目前几乎没有市场人士认为美联储会在本月的会议上宣布开始缩减量化宽松措施(QE)规模，这得归咎于美国政府停摆和债务上限危机对美国经济造成了不可低估的影响以及上周补发的糟糕的美国非农数据不得不令市场预测今年内内缩减QE的可能性大幅减小。此外，芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储有着更多的空间去实施更大规模的宽松货币政策措施，而由于美国的经济复苏道路仍不平坦，因而美联储仍有着充分的理由将这一措施继续延续下去。

　　我们认为尽管美国失业率水平已经因为劳动力供给的萎缩而下降到了7.2%，但这距离预期中的6.5%还有相当大的距离，同时美国的整体通胀率更是低于2.5%这一预期控制目标，这使得美联储在近期绝无可能下调市场利率水平。但鉴于利率政策和QE政策并非一回事，年内早些时候美联储官员和市场各界曾一度预计QE规模会从今年9月开始缩减，但上月美联储却仍选择了继续观望。而本月美国政府停摆和经济数据糟糕的状况，则使得近期缩减QE变得更加不可能。

　　盘面解读：

　　黄金方面：

　　国际黄金价格昨日开盘于1347.09，收报1351.90，涨跌幅为+0.42%，盘中最高到达1355.82，最低探于1336.13，价格收盘显中小型阳线，且位于MA40上方，今日开盘后有所回调，技术上投资者应留意1350阻力较强，日内MA40与MA5的交点1330为重要支撑；指标方面KDJ金叉高位放缓运行，留意拐头迹象出现，MACD指标红柱状放量平缓，快慢线中低位形成金叉，投资者留意近期多头动能调整。

　　今日黄金走势波动空间：1320~1360；

　　下方重要支撑位：1320；1330；

　　上方重要阻力位：1352；1360；

　　目前平衡于：1348

　　交易方面：

　　近期投资者在262多单上周五已在263止盈，今日激进者可在266上方做空，风控暂定268.2，目标看261附近。

　　白银方面：

　　国际白银价格上周五开盘于22.70，日内最高于22.74，最低下探于22.21，收盘于22.54，涨跌幅为-0.45%，收盘为中小型阴线，今日开盘后小幅震荡下行，触及22.30近期技术支撑，技术上敏感均线系统MA5与MA40金叉节点22.30构成日内重要支撑；KDJ指标形成金叉上行放缓且有拐头迹象，KDJ指标出现顶背离，留意近期盘变信号；MACD日线指标快慢线金叉运行，红柱状放量放缓，留意近期窄幅震荡，迎来价格小幅调整。

　　今日白银走势常规波动区间：22.00~23.40

　　交易方面：

　　近期投资者在4540~4520附近开仓多单，上周五已在4520附近风控平仓，今日可适当观望。

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