AETOS艾拓思: 黄金回涨“抬头”，市场“乐观”有限

　　市场消息

　　美联储将于下周二、三(10月29-30日)召开新一届货币政策会议。法国兴业银行美国利率策略主管日前直言，美国联邦公开市场委员会(FOMC)在10月政策例会上宣布增加购债规模"是不可忽视的风险"。

　　尽管华盛顿预算之争导致的政府停运预计可能伤及经济成长，但也使市场认为，美联储决策者将不会改变每月购买850亿美元债券的计划，以免对经济复苏和投资者信心造成进一步的损害。另一方面，部分美联储官员承认，现行政策的效用正在减弱，且美联储在较长时间内保持现有购债规模的风险正在逐步增大；自上次会议召开以来，"经济形势并没有持续改善"。而且财政风波造成了政府停摆，10月份经济数据必然受拖累，进而影响到2014年1季度的经济表现。

　　美联储决策者周四(10月24日)一致通过一项更严格的银行流动性要求的提议，在经过90天业内咨询后将最终敲定。美联储称此次对银行的流动性高要求高于巴塞尔协议对资本准备金的要求。

　　美联储公布了一项对银行的规定，该规定显示银行应该持有很容易转化为现金的资产，以应对信贷收紧的风险。该资产的持有量应该足以供银行使用30天，这是巴塞尔协议Ⅲ在2007至2009年金融危机后所确立的规则。美联储理事塔鲁洛却表示，美联储的此次计划的过渡期非常短，并且对于银行持有的资产有严格的限定。美联储称，该完整规则适用于资产超过2,500亿美元的银行，但不会应用于资产规模低于500亿美元的银行。

　　美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国初请失业金数据不及预期，经季节性因素调整后，美国10月19日当周初请失业金人数减少1.2万至35万人，预期34万人，前值由35.8万修正值36.2万，美国10月5日当周续请失业金人数修正至288.2万人。

　　美国商务部周四公布的数据显示，贸易帐表现良好，美国8月贸易帐赤字388 亿美元，预期为赤字395亿美元，前值为赤字391亿美元，美国7月贸易帐赤字修正至386亿美元。 数据还显示：美国10月Markit制造业采购经理人指数初值为51.1，预期52.5；美国8月进口为2280亿美元，前值2285.9亿美元；美国8月出口为1892亿美元，前值1894.5亿美元美国10月堪萨斯联储制造业产出指数为14，前值为4，美国10月堪萨斯联储制造业综合指数为6，前值为2。

　　美国国债收益率周四小幅攀升，从三个月低位反弹。债市升势暂停，自周三以来，指标10年期国债收益率挣扎着摆脱处于2.50%之下的处境；10年期国债收益率过去两日累积下跌11个基点，因政府周二公布的数据显示，9月非农就业岗位增幅不及预期，引发市场担忧，在政府关门之前，经济就已开始放缓。

　　指标10年期国债价格跌8/32，收益率报2.514%，较周三尾盘上扬3个基点。10年期国债收益率周三跌至三个月低位2.471%。

　　财政部周四表示，将在下周标售960亿美元新的付息国债，包括周一标售320亿美元两年期国债，周二标售350亿美元五年期国债，以及周三标售290亿美元七年期国债。财政部今日续发的30年期TIPS将在2043年2月到期，使这批国债的发行总规模达230亿美元。

　　在公开市场，美国2年期国债收益率报0.307%；5年期国债收益率报1.295%；指标10年期国债收益率报2.514%；30年期国债收益率报3.608%。

　　欧美股市：道琼工业指数收高95.88点，或0.62%，至15,509.21点；标准普尔500指数上涨5.69点，或0.33%，至1,752.07点；纳斯达克指数上涨21.89点，或0.56%，至3,928.96点。

　　DXY

　　基本分析：

　　美元指数周四继续下滑，刷新两年新低至79.08，距离79.00大关咫尺之遥。早些时候的美国政府停摆加之此前公布的美国非农就业数据不及预期，令市场投资者担忧美联储可能会放缓缩减QE计划至明年。

　　昨日公布的美国10月19日当周季调后初请失业金人数多于预期，美国财长雅各布卢表示，美国经济仍未表现出全面的动力，政府停摆将影响三季度的经济和就业增长，美国房地产金融系统需要稳固。

　　随着非农数据的尘埃落定，市场目光将逐步转向下周的美联储货币政策决议。

　　市场分析人士指出，虽然传统的避险货币有三个，即美元、日元和瑞郎，但是由于瑞士央行把欧元兑瑞郎的汇率盯在了1.2的水位之上，所以即便市场会选择瑞郎避险，其数量也会大打折扣，而在日本政府和日本央行宽松政策的干预下，去买入日元避险也会让市场心存余悸，所以无论情愿与否，购买美元避险都是一个最好的途径，从这个角度去看，即便美元出现下跌，时间也不会过长，力度也不会过强。

　　加拿大丰业银行首席外汇交易策略师萨顿表示，"疲弱的非农数据将进一步放缓美联储削减购债步伐，至少年内启动该计划的可能性进一步下降。市场将美联储850亿美元/月的宽松规模视为美元的利空因素，部分经济学家认为削减宽松计划至少将推迟至2014年初。"

　　技术分析：

　　美元指数日K线图上，指数顺下降通道下轨线小幅滑落，下方支撑于79.00；多日均线继续下滑；MACD指标双线超卖区摆动；蓝色动能柱稳定放量。

　　4H图上，指数呈弱势震荡；10日均线压于指数上方，其他日均线继续下行；MACD指标双线超卖区震荡；红色动能柱小幅放量。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　因周四公布的美国初请失业金逊于预期，同时美国10月制造业PMI数据也表现不佳，令市场对美联储推迟缩减QE的预期升温，现货黄金一度升破1350美元，并触及一个月来高点；现货黄金最高触及1351.80美元/盎司，最低下探1329.99美元/盎司，较上一个交易日开盘价1333.36美元/盎司上涨12.70美元，涨幅0.95%，报1346.06美元/盎司。

　　Fat Prophets股票研究所分析师David Lennox认为目前金价美元间负相关开始有力起来，在美元继续疲软的情况下，金价可能在年底涨至1500美元/盎司。

　　高盛周四预计金价在2014年将会跌向1144美元/盎司。其在最新的客户报告中提出，"在削减QE的日程明确之前，金价将保持在1250-1350的区间内震荡。"高盛还调降2013年第四季度对黄金的预测目标至1320美元/盎司，此前为1375美元/盎司。

　　加拿大丰业银行技术分析师周四称，"总体上看，只要金价站稳1300上方，倾向于判断金价将会再度测试1433。"

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师认为："目前技术上来看，处在一个接下去中期发展的关键节点上。"并称技术分析师们目前都对黄金短期方向呈中间态度。

　　贵金属研究机构SNL Metals Economics Group周四发布报告称，2013年全球有色金属的勘探预算较2012年下滑29%，至152亿美元，因一些新兴的矿企希望尽可能的吸引投资者的兴趣。

　　该机构的研究成果是基于全球近3500家矿业和勘探公司提供的数据，这之中有超过2100家已对2013年的勘探计划做出预算。机构负责人称，"根据研究小组的调查结果，2013年矿业和勘探公司的整个勘探预算共计有144.3亿美元，如果算上未取得的一些数据资料，估计总值大致接近152亿美元。"

　　有色金属勘探(Nonferrous exploration)预算包括企业在贵金属、基本金属、钻石、铀以及其他工业矿物的勘探支出，但不包括铁矿石、铝、碳以及原油等。

　　截至2013年10月23日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1395.204吨，与上一交易日持平。

　　SPDR黄金ETF10月24日持仓量减少1.8吨，至876.52吨。

　　COMEX 12月期金周四(10月24日)上涨13.2美元，涨幅0.99%，报1345.70美元/盎司。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，昨日金价继续上扬，下方支撑于黄金分割线61.8%之上，金价短暂承压于100日均线与下降趋势线之下；50日与100日均线反弹上行交叉； MACD指标双线上扬，快线上穿零轴线；红色动能柱增加放量。

　　4H图上，金价走阶梯式上涨走势，力度较强；10日均线处于金价下方；其他多日均线交叉上扬； MACD指标双线超买区上部胶着平滑，红蓝色动能柱交替小微放量。

字号：