煜展贵金属：9月非农不及预期 金银破位上行

　　基本面：

　　、美国9月新增非农就业者为14.8万人，低于市场预期18万人，这已是非农就业新增人数连续三个月低于预期。9月失业率再次下降0.1%至7.2%，为2008年11月来最低。8月新增人数由16.9万人上修至19.3万人，使9月与8月差距扩大到4.5万人。综合7月下修人数在内，7月与8月实际上修新增就业者合计9000人。9月失业率降至7.2%，为2008年11月以来最低，预期持平8月仍为7.3%。7月和8月已连创2008年12月以来新低。9月官方失业率——U3为7.2%，(包含临时工、过去12个月曾找工作、但在非农就业报告调查前4周暂停求职的美国失业者在内)总体失业率——U6为13.6%。9月的平均时薪上涨0.1%，市场预期是+0.2%，这使得12个月的增长率为2.1%。每周工作时长维持在34.5不变。全体私营企业每周工时总量指数在三季度只实现了1.1%温和年增长。

　　、同时昨日惠誉在发布报告，指出美国的债务水平已超过AAA评级国家最高的债务与GDP比例——80-90%，目前惠誉接受美国的债务比达到110%，前提是中期内债务要稳定减少。

　　惠誉提到，AAA评级国家2013年的总体政府债务与GDP中值为47%，这一上限比例一般是80-90。一些融资灵活性特别高的主权国家比例更高。法国、德国和英国目前的门槛是90-100%，美国目前是110%。同时，昨日美国财政部发布的国际资本流动报告(TIC)显示，中国8月减持美国国债112亿美元，持有规模降至6个月低点，仍为美债的第一大外国持有者。日本连续第二个月增持美债，持有规模刷新前一月创下的历史新高，日本是美债的第二大外国持有者。

　　、在欧洲与中东自叙利亚局势缓和后，在金银对于市场的冲击力度相对较弱，同时在欧洲债务危机未重新爆发的情况，市场对于欧洲带来的影响相对不敏感，不过仍需关注这两个地域意外带来的冲击力度。周二稍晚时间，欧洲央行将要求欧元区最大的那些银行设置8%的资本缓冲，要求更小的银行设置7%的资本缓冲。这可以说是欧洲央行为防止欧洲债务危机扩大机制，让欧洲银行能够形成“大到不能倒”的金融环境，相对市场仍是较为看好。若最终能够确立出详细规则，对于欧盟的复苏，还有有利的。

　　技术面：

　　现货白银：从日K线看，昨日(周二)现货白银收盘呈带上下引线的中阳线报收，银价全天的走势属于受非农数据的影响多头急剧拉升的强势格局，波幅范围位于21.98-22.83美元(4340-4504)之间进行波动。从日线图上看，布林有向上开口延伸的迹象，短中周期均线金叉向上，K线依附MA5均线向上攀升，MACD指标金叉向上动能红柱放量，KDJ指标三线金叉向上，RSI指标向上延伸，指标强势，显示价格上涨的动能充足。4小时图上，布林开口向上，均线金叉向上发散形成多头排列，日内下方支撑位于22.50美元(4440)一线以及22.20美元(4380)一线两个位置，MACD指标0轴上方再度形成金叉向上，动能红柱放量，KDJ指标三线金叉向上，指标同样显强。

　　综述昨晚受非农数据的影响银价破位22.30日内关键压力位，KDJ、RSI走高拉升，显示多头力量的增加，由于急剧的拉升在技术上有回调的需求，操作上以回调低多为主，高位清空为辅，上行方面关注23.00美元关口的阻力，下行方面关注22.40/50美元的支撑。

　　今日现货白银需要关注的数据：

　　20.30 美国9月进口物价指数月率

　　21.00 美国FHFA房价指数月率

　　22.00 欧元区10月消费者信心指数

　　22.00 美国9月咨商会就业趋势指数

　　22.00 加拿大央行公布利率决议

　　今日现货白银需要关注的支撑和阻力

　　阻力位：4500—4550—4600

　　支撑位：4430—4380—4340

　　白银操作策略：

　　1.价格反弹到4530-4550做空 止损30点 目标4400-4420

　　2.价格回落到4400-4420做多 止损30点 目标4530-4550

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