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国鑫黄金:寻找自己的盘形密码

来源:黄金网特约   作者:佚名   2014-09-03 15:10:00
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  “突破了!快速拉起来了!这是‘路人甲’的菜!”行情突变触动了每位交易员的情绪,大家都将羡慕的目光投向了“路人甲”,也有人走到“路人乙”身边,轻轻拍了拍他的肩膀,“路人乙”则淡定地报以释然的微笑。

  这种情境对于我们大多数个人投资者来说都显得极为陌生,而对投资机构自营部的职业交易员来说,就再平常不过了。主抓突破行情,追逐趋势的“路人甲”等来了一次丰收的时刻,而“路人乙”则墨守着区间交易的准则,坦然接受了一次打损。

  同样的行情,触发了不同的结果,这是源于他们各自遵守的盘形密码不同,是极其平常的事情。

  职业交易员自入行之始,就鲜有对行情分析做热情洋溢的高谈阔论。相反,他们只是去对盘形做耐心的整理、统计与筛选,而当他们看到自己所筛选的盘形,加上与之相配合的交易策略,再通过量化模型测试,最终拿到表现不错的测试报告时,才会露出欣喜的笑容!因为,这或许将会是他要坚守的交易准则。

  当然,这也是为什么职业交易员能够遵守纪律的根本。如果没有交易准则,纪律是无从谈起的。

  每个成熟的职业交易员都会有他们自己专属的盘形密码,可能是一组,也可能是多组。这让他们在随机行走的行情中,显得格外自信、从容、淡定。那么,什么是盘形密码?为什么做交易要有自己的盘形密码呢?笔者仅就自己对此浅薄的理解与大家分享,以期大家能有所启发,进而形成自己的交易风格。

  一、盘口形态的机会

  打开行情软件,在K线主图中,我们可以看到被命名为“张三李四”的各种形态,常见的不下数百种之多,而它们组合后呈现出的总体特征就要简单的多了,无外乎趋势行情结构和震荡行情结构两种,趋势性行情的显著特征是高低点的高斜率同向移动,而震荡行情的特征是高低点的低斜率排列组合,其折射的交易机会有明显差异,趋势行情的捕捉以前高或前低的突破为显著信号特征,震荡行情的捕捉则以依据前高、前低的区间为显著信号特征。

  此外,结合了时间单元,行情波幅的统计折射了价格动力的特征,强势动力常常能主导局部行情的延续。对此,盘口形态的交易机会可以大致分为三种类型:区间、突破、动力。下面我们逐一介绍。

  (一) 区间

  区间的盘形语言:认为局部市场多空双方力量是均衡的,价格运行到区间偏高或偏低的位置,都会导致其中一方选择妥协,获利了结,从而使价格重归均衡。

  比如一个平行区间,价格逼近上沿,空头认为价格过高而入场;多头认为已经获利,可以做出妥协,平掉多单的举动也等同于抛空,从而使局部力量倾向于空头,价格向下运行。同理,在区间下沿多头的坚守和空头的妥协也会让价格重归区间运行。

  区间的盘形差别是比较大的,常见的主要有:斜率低于15度的平行通道,收敛形态(正三角、上升三角、下降三角),楔形,发散结构;另外,某些指标状态呈现出的区间特征也可以作为区间盘形去对待,比如RSI、KDJ等。

  (二) 突破

  突破的盘形语言:认为市场只有两类玩家,一类是“赢家”,另一类是“输家”,突破点位是两类玩家决胜的位置,行情的运行通常是由“输家”引导的,因为“输家”的认输行为等同于“投靠了赢家”,比如上破行情,空头无论止损或锁单,都等同于向市场抛出多单,这会加速行情朝上涨单方向运行。

  突破的盘形也是非常丰富的,常规的突破常以显著高低点来判定,其实,除此之外,仍有很多盘形,比如,区间突破、斐波那契数字位突破、趋势线突破、整数关口突破等。

  (三) 动力

  动力的盘形语言:认为价格是由强势一方主导的,其表现为显著动力主导局部行情,显著动力的累进方向决定趋势发展。动力效应和反转效应是常见于应用金融学教材、最为经典的两大价格运行效应,在绝大多数金融商品上都有出色的概率统计基础,追逐动力效应的理念常被应用于量化交易模型。

  动力的盘形是相对隐形的,需要通过计算后才能显性化,它用来研判价格运行强弱变化,常见的一些指标虽然也能起到这方面的作用,比如,顾比均线,RSI等,但大多都过于滞后或缺乏对商品特性的契合度,所以,动力的盘形读取常常通过构建量化模型来实现。

  二、交易策略的选择

  如果说盘形是用来观察行情、读取市场信息的语言,那么交易策略则是我们自己在市场上的行为,行为习惯决定了各自不同的交易风格。交易策略是每个人抓取行情的行为密码,密码错了,看对了盘形也抓不到,甚至做错。从某种程度上来说,这比盘形读取更为重要。一般来说,贴近盘形类型而又具有显著特征的交易策略类型主要有三类:大概率策略、长收益策略、高频率策略。

  (一) 大概率

  对于职业交易员来说,大概率交易策略是主观交易型选手的钟爱。大概率策略通常要求同时满足两大要求:一是盈亏比超过1,二是胜率超过50%。所以,大概率策略下的盘形选择是极其严格的,但是如果能坚持下来,交易记录也是相当漂亮的。

  可以说是标准的教科书式策略范本。它的不足之处在于,盘形的特征千奇百怪,很难用量化模型进行描述,数理统计上也存在相当的难度,大多这类盘形的整理都是在手工下去做的。

  (二) 长收益

  长收益交易策略是大部分投资者的梦想,也是许多投资账户的坟墓。绝大多数“日内交易”方面图书的作者都是在经历了追求长收益策略惨败之后痛定思痛所发的感概之笔!也正因为很少有人能做到,长收益交易策略概念范畴发生了很大的变化。业内人士起初普遍认为,追逐顺势下让盈利奔跑的交易是长收益策略的典型特征。

  但太多的人在追逐趋势的过程中,盈利变亏损、甚至打损,更有甚者,在患得患失中改变立场,人们对长收益策略产生了怀疑和否定,直至后来的重新定义。长收益策略由中长线持仓追逐趋势的初始概念转变为:通过连续高盈亏比的交易组合实现追逐趋势的交易策略。

  这个概念范畴的转变是革命性的,因为长收益策略的量化模型由此发生了颠覆性的变化,由重视抓起点的母单转变为重视趋势过程中每次机会,消除了长收益策略模型中的母单和子单权重差别。形象地来说,好比搬500块砖头,一次将它从起点搬到终点,只有天生神力的人才能做到,而如果一次只搬5块砖头,分100次来搬,绝大多数人都可以做到。

  (三) 高频率

  计算机的高效运行增幅了交易员捕捉行情的能力,市场是波动的,波动的轨迹总是会存在一些细微而重现频率非常高的盘形,它的特点是胜率高,缺点是令人失望的盈亏比,但是,事物的发展就是这样神奇,胜率的极致演绎,完全抵御了盈亏比的缺陷时,它就成了独树一帜的天才。高频率的交易策略大多都通过量化模型来实现,这与我们常说的频繁交易是有本质区别的。

  三、盘形密码的构建

  盘形和策略的组合最终能否坚守取决于盈亏比和胜率之间契合度,因为盈亏比和胜率之间的天平非常容易让人困惑和迷失。在实战过程中,人们反复摸索出一个一般逻辑如下:

  
国鑫黄金:寻找自己的盘形密码


  区间盘形与大概率策略、突破盘形与长收益策略、动力盘形与高频率,这三对组合之间在盈亏比和胜率的取舍上是容易达成一致的,此外,区间盘形与高频率、动力盘形与大概率策略,这二者之间也有一定的组合价值。

  契合度高的盘形策略组合才能更容易在实战中坚守,结合个人性格特点,加上仓位管理策略,然后通过模拟历史行情进行检验,再做进一步的矫正,反复调整之后,您就能挖掘出一组属于自己的盘形密码,作为您的交易准则或者交易体系。

责任编辑:zdsh

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